计算机行业周报：板块回调带来配置良机，紧抓云计算主线

模拟组合收益率22.18%，超越SW计算机35.04%，上周持仓为深信服、用友网络、奥马电器、长亮科技、浪潮信息、中科曙光。

板块回调带来配置良机，紧抓云计算主线

本周五板块大幅回调，主要由于受到中美贸易战加征关税影响；从估值层面上来看，主流云计算板块公司今年以来超额收益显著，大多数公司己经进入该公司的估值锚下轨，贸易战导致市场风险偏好明显下降。我们认为板块回调后带来绝佳配置良机，首先我们计算机板块大部分为软件公司，受到贸易战的实际影响极小；其次我们认为云计算的长期增长逻辑不变，企业急需通过信息化提升效率，而云计算不仅降低了信息化成本，同时AI等技术也将赋能企业加速业务创新。

推票方面，我们继续首推一硬一软双龙头，硬件首推深信服，其次推荐国产X86芯片龙头及云服务龙头浪潮信息：我们认为软件定义数据中心将会是大势所趋，它不仅能为企业大幅降低数据中心部署成本而且其灵活性、易拓展性也显著优于传统数据中心的IOE架构，在当前经济环境下，降低成本以及灵活创新是企业发展最先考虑的两大要素，软件定义数据中心将满足企业的这两大需求，因此我们判断未来数据中心的升级改造将进入高速发展期；软件首推用友网络：我们认为细分行业之间存在差异，使得其上云的难易程度和先后顺序都有差别，我们认为企业级服务应用将会最先上云，因为管理层级的应用具备通用性，应用复杂度相对较低，不会受到政策监管等因素的影响。其次推荐，广联达、泛微网络、长亮科技、石基信息、恒生电子。

当前重点推荐标的汇总

金证股份、长亮科技、用友网络、启明星辰、石基信息、金蝶国际、奥马电器、上海钢联、生意宝等。

风险提示：板块系统性估值下调；子行业增速低于预期。
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