机械制造业行业周报：页岩气开发拉动压裂设备需求，Q2半导体设备高景气度延续

本报告导读：

重点推荐：石化机械（000852）、杰瑞股份（002353）、美亚光电（002690）、精测电子（300567）、北方华创（002371）。

摘要：

整体观点：1-8月国内基建投资增速进一步跌至4.2%，比1-7月份回落1.5个百分点，而资管新规边际放松，国常会要求“积极财政政策要更加积极、稳健货币政策要松紧适度”，考虑到财政发力反应到投资数据改善存在3-6个月的时滞，预计4季度基建投资增速将触底反弹。从投资机会看，重点推荐当前阶段最具确定性的油服和半导体板块，油服推荐石化机械和杰瑞股份，半导体推荐北方华创、精测电子、长川科技、至纯科技。此外，关注核电板块主题投资，台山1号EPR机组和三门1号AP1000机组相继于6月29日和6月30日并网发电，预计三门1号机组11月投入商业运行，鉴于稳增长压力加大，后续核电审批有望提速。

油服设备：近期油气政策密集发布，强调加大国内勘探开发力度，保障能源供应自主可控，页岩气是勘探开发重点。页岩气规划要求到2020年产量达300亿方，2030年产量达800-1000亿方，2017年页岩气产量90亿方，离页岩气产量目标仍有巨大缺口。2018年3月以来，中石油持续加大国内勘探开发力度，前7个月油气产量超进度完成全年计划57%和59%，新井完钻数完成全年计划80%。我们认为，直接受益于页岩气增产，未来压裂类设备招标仍有较大空间。重点推荐：石化机械（石化团队联合覆盖）、杰瑞股份；受益标的：海默科技、通源石油、中曼石油。

半导体设备：9月10日，国际半导体产业协会（SEMI）报告指出，18Q2全球半导体制造设备销售额为167亿美元，环比降低1％，同比增长19％。国内Q2销售额37.9亿美元，环比增长44%，同比增长51%，占全球比重为22.6%（较17Q2提升4.85pct），维持半导体设备投资支出高峰延续至19H2判断。国内投资方面，武汉以弘芯半导体制造产业园和联影武汉总部基地项目为代表的高端制造业项目10个，总投资超过886亿元，占开工项目的79.2%，弘芯半导体预计19H1完成厂房建设并开始设备安装，19H2试生产，主营12寸晶圆制造。重点推荐：北方华创、精测电子、长川科技、至纯科技。

锂电设备：随着电动汽车技术不断进步和成本的进一步降低，电动全球化趋势愈发明显，动力电池需求尤其是高端动力电池需求将持续保持高景气。由于过去两年动力电池产能投放过多，导致今年上半年锂电设备招标较为清淡，但随着过剩产能的出清和增量需求的到来，新一轮的锂电设备招标有望拉开帷幕。重点推荐：先导智能；受益标的：璞泰来、科恒股份。

报告更新：油气设备深度报告。
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