汽车行业周报：新能源乘用车8月环比+19%，建议关注产业链机会

预计2018下半年行业温和增长，长期来看，“智能驾驭、电动未来”涉及电动化、智能化、互联化以及轻量化仍是行业长期大趋势。投资重视结构化行情，精选个股。新能源汽车产业全球化以及零部件产业逐渐强大并加速全球布局带来投资机会，值得重点关注。维持行业“推荐”评级。

8月汽车销量同比-3.8%，建议关注分化投资机会。根据中汽协数据，8月汽车总销量为210.3万辆，同比下降3.8%，今年累计销量1751.1万辆，累计同比增长3.1%。分车型看，乘用车销量为179万辆，同比下降4.7%，今年累计销量为1480.5万辆，累计同比增长2.3%。我们认为，8月销量虽然环比上升，但依旧承压。三季度本身是行业销量淡季，8月的低迷表现受行业季节性等因素影响较大。预计行业四季度温和增长。随着行业进入成熟期，行业集中度不断提升，优势整车和优质零部件企业将继续保持强势表现。投资方面，建议关注分化投资机会，重点推荐具备竞争力优势的整车龙头上汽集团，重卡产业链机会潍柴动力，大众超级周期产业链机会一汽富维、星宇股份以及优质零部件企业福耀玻璃、宁波高发、华域汽车、中鼎股份、新泉股份。

新能源乘用车8月环比+19%，建议关注产业链机会。根据乘联会数据，8月新能源乘用车批发销售8.4万台，同比增长60%，环比7月增长19%，环比7月7.1万台明显上升。分级别来看，A00销量2.21万，环比（+28%）增幅明显；A0级别车型销售1.15万，环比+9%，略有增长；A级及以上车型销量纯电动2.47万，同比+86%，环比+25%，插电混动2.60万，同比+147%，环比+12%，同比继续保持高速增长。整体来看8月销量略超预期（环比7月增加1.3万辆），我们认为随着新产品换代和强势新车型推出，产品结构将继续上移，9月后或可继续看到环比走强趋势，新能源乘用车全年销量或可超预期。短期推荐比亚迪。

风险提示：汽车销量不及预期，政策风险。
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