“炼化-化纤”产业链周报：“PX-PTA-长丝”价格屡创新高，推荐四小龙+卫星石化

8 月 23 日布伦特原油价格达 74.73 美元/桶，周环比上涨 4.62%；WTI 原油涨至 67.83 美元/桶，周环比上涨 3.62%， WTI 与布伦特原油之间价差为 6.90 美元/桶，周环比放大 15.58%。

PA66、P A6 价格及价差持续上涨：

P A66 切片价格及价差上涨，价格达 38500 元/吨，周环比上涨2.39%，价差 31072.50 元/吨，周环比上涨 0.76%。本周 PA6 价格18400 元/吨，周环比上涨 1.10%；价差上涨至 1400 元/吨，周环比上涨 27.27%。上游原料方面，己内酰胺价格回落至 17000 元/吨，周环比下跌 0.58%；纯苯价格 7200 元/吨，周环比上涨 0.70%；丁二烯价格 1631 美元/吨，与上周持平；己二酸价格 10350 元/吨，周环比上涨 0.98%。

PX、PTA 价格及价差大幅上涨：受原油市场影响，PX-PTA 产业行情上涨。PX 价格为 1239 美元/吨，周环比上涨 55 美元/吨，涨幅为 4.65%；PX-石脑油价差为 582 元/吨，周环比上涨 38.94美元/吨，涨幅为 6.13%。 PTA 价格为 8990 元/吨，创近 7 年新高，周环比上涨 690 元/吨，涨幅为 8.31%；PTA 价差为 2334 元/吨，周环比放大 396.95 元/吨，涨幅为 20.49%。

长丝价格屡创新高：POY 主流产品报价为 11675 元/吨，创近 4年新高，周环比上涨 400 元/吨，涨幅为 3.65%； POY 主流产品价差为 1272.90 元/吨，周环比下跌 266.50 元/吨，跌幅为 17.31%。库存方面， POY、 FDY、 DTY 库存天数分别为 5.5 天、7 天、 11.5天，分别降低 1 天、1 天、2 天。

丙烯价差上涨，丙烯酸价差持平，丙烯酸丁酯价差下跌：

本周丙烷价格 5262 元/吨，周环比上周 4.62%；丙烯价格 9350 元/吨，与上周持平；丙烯价差 3036 元/吨，周环比下跌 8.4%。正丁醇价格 8200 元/吨，周环比跌幅为 2.38%。丙烯酸价格 9100 元/吨，与上周持平；丙烯酸丁酯价格 10700 元/吨，周环比下跌 1.83%。丙烯酸-0.7 丙烯价差 2555 元/吨，与上周持平。丙烯酸丁酯价差402 元/吨，周环比下跌 82 元/吨，周环比下跌 16.94%。

投资建议：

近期“PX-PTA-长丝”价格持续暴涨，目前长丝市场保持较高景气，长丝产业链库存整体下降，大炼化重点关注国内化纤产业相关民营企业（主业为 PTA 和涤纶长丝），重点推荐民营化工四小龙恒力股份、桐昆股份、恒逸石化和荣盛石化，以及专注涤纶长丝市场，市场影响力和盈利综合能力最强的新凤鸣。PA66 价格现已突破 38000 元/吨，继续推荐寡头垄断行业国内稀缺标的神马股份，原材料供给有保障；海利得：差别化涤纶工业丝走在全球前列，增速稳定，估值低，海外有投资计划，创投减持利空因素逐渐消除。原料轻质化，看好 C3 产业链，相关标的：卫星石化、东华能源和海越能源。

风险分析：宏观经济波动，油价上行或下行超预期。
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“炼化-化纤”产业链周报：“PX-PTA-长丝”价格屡创新高，推荐四小龙+卫星石化

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