有色金属行业周报：8月新能源汽车增速不减镁价上涨值得关注

8 月新能源汽车销量数据亮眼  钴价继续企稳回升：据中汽协统计， 8 月新能源汽车销量为 10.1 万辆，同比增长 49.5%，环比增长 20.9%，环比增速由负转正。其中纯电动汽车销售 7.3 万辆，同比增长 31.7%；插电式混合动力汽车销量为 2.8 万辆，同比增长 130.8%。1~8 月，新能源汽车累计销量为 60.1 万辆，同比增长 88%。新能源汽车销量继续维持高增长态势。本周 MB 钴（高级）报价 33.9 美金/磅，上涨 0.74%；本周 MB 钴（低级）报价 33.73 美金/磅，上涨 0.22%，延续了前两周小幅反弹态势。我们继续看好三季度钴盐补库行情，推荐华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业。

镁价突破新高  环保督查导致供需缺口扩大：本周镁锭报价 17700 元/吨，上涨了 2.31%，年初至今已上涨 16.83%，创出数年以来新高。镁冶炼属于高耗能产业，且废渣废水污染严重，随着环保监管趋严，近两年产能收缩显著。同时随着汽车轻量化的发展，镁下游需求增长稳定。未来两年镁供需缺口或将逐步扩大，支撑镁价高位运行，我们推荐关注云海金属。

LME 及 SHFE 铝库存连续下降  自备电厂企业政策性交叉补贴标准抬升电解铝成本：山东省物价局近日发布《关于降低一般工商业电价及有关事项的通知》，明确了自备电厂企业政策性交叉补贴缴纳标准为每千瓦时0.1016 元，缴纳金额按自发自用电量计算。2018 年 7 月 1 日-2019 年 12月 31 日为过渡期，过渡期政策性交叉补贴标准暂按每千瓦时 0.05 元执行。发电成本提升 0.1 元/度，大约导致电解铝成本增加 1400 元/吨，未来有望对电解铝价格形成支撑，叠加 LME 及 SHFE 铝库存连续下降，铝价易涨难跌，我们推荐中国铝业、云铝股份。

风险提示：新能源汽车数据下滑  中美贸易冲突加剧
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有色金属行业周报：8月新能源汽车增速不减 镁价上涨值得关注

有色金属行业周报：8月新能源汽车增速不减镁价上涨值得关注