匿名人员
2018-9-25 00:24
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锂：7月新能源车持续高增长。根据乘联数据，7月新能源狭义乘用车批发销售7.1万台，环比6月下降1.15%，同比增长7成。其中A00级电动车1.73万辆，同比减少20%，占纯电动乘用车36%份额，较17年7月下降30个百分点。A0级纯电动逐步替代A00，车型结构正加速升级。1-7月新能源乘用车销量达42万台，同比增长1倍。在历经补贴政策调整后，新能源发展呈现稳定较强特征。随着畅销车型产量爬升，看好8月、9月环比增长趋势。我们判断三季度整个产业链会迎来一波力度较大的补库存周期，在补库存周期的需求拉动下锂价有望反弹。相关标的：天齐锂业、赣锋锂业。
钴：硬质合金产量两位数增长。今年以来硬质合金市场需求增长较快。据安泰科报道，株硬公司硬质合金产量3186.7吨，同比增长16.4%；销量3163.5吨，同比增长13.2%，其中公司本部6月份硬质合金综合产量428吨，创历史新高。随着海外夏休的结束以及三季度锂电旺季的来临，下游排产逐步增加，预计将迎来一波强有力的补库存周期，拉动钴需求的增长，钴价上涨趋势正逐步确立。相关标的：盛屯矿业、华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业。
钼：钼精矿现货库存紧张。本周钼系产品价格继续向好。下游氧化钼、钼铁需求增加，前期遗留库存逐步消耗，矿山检修以及雨季来临产量受限，新订单增长，工厂原料询盘增加，钼价稳中向好。国内钼精矿市场现货库存紧张，部分钼矿山表示已排单至8月末附近，且无现货库存供应市场零售，后续价格有望继续上涨。相关标的关注：金钼股份。
锰：环保限产导致锰供给紧张。环保继续加码叠加钢招来临，市场现货资源稀少，厂家排单紧张，持货商挺价态度坚决。从下游的情况来看，已有大型不锈钢厂因无法采购到足量的电解锰而被迫影响生产。目前电解锰利润率理想，锰厂开工意向强烈，然而在环保压力下，近期电解锰厂家不仅少增产，反而有更多厂家加入了停产行列。按照最新价格的电解锰来折算，200系不锈钢的价格已倒挂，但多数电解锰最终由大型钢厂和不锈钢厂消费，刚需的存在对比产量的大幅紧缩，显得市场仍是供不应求。相关标的关注：鄂尔多斯。
镁：环保或使价格继续上涨。据百川资讯报道，目前神府地区镁锭厂家现货不多，加上个别镁厂已经停产检修、夏季工人难招、产量下滑等原因，或将导致企业进一步关停、减产，因此短期内镁价或继续上涨。相关标的关注：云海金属。
稀土：8月北方稀土钕挂牌价上调。8月10日，北方稀土公布最新一期挂牌价，氧化钕32.4万元/吨，同比上涨0.62%；金属钕41.35万元/吨，同比上涨0.61%；镧铈价格有所下跌。关注：盛和资源、五矿稀土、北方稀土、厦门钨业。
锆：成本支撑价格持稳。百川资讯报道，由于环保督查以及天气炎热等原因，部分企业停产、减产，氧氯化锆及硅酸锆等产品的开工率下降，导致各厂商对于锆英砂需求减少，直接影响到市场整体交投情况。但由于成本端高企，预计锆系产品价格仍将维持坚挺。关注：盛和资源、东方锆业、三祥新材。
钨：钨系产品弱势盘整。百川资讯报道，国内钨价弱势盘整行情难改，国内外淡季来临，厂家进场采购热情不高，与供应端可选择面的增多相比之下，需求端的表现平静就显得愈发明显，对于7月整体来说，补货需求多集中在下旬或末端，传导到上游还需一定时间，预计未来一段时间继续维持弱势。关注：厦门钨业、中钨高新、翔鹭钨业、章源钨业。
风险提示：需求回暖不及预期的风险、上游供给大增的风险。
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