匿名人员
2018-9-25 00:23
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本周建筑建材板块大幅下行，其中建筑板块下跌2.61%跑输大盘，建材板块下跌1.82%跑输大盘。建筑细分子板块而言，专业工程板块跌幅最小，园林工程板块跌幅最大。建材细分子板块而言，其他建材板块跌幅最小，玻璃制造跌幅最大。概念板块方面，雄安新区、一带一路、海外工程均有跌幅。本周东方园林发债事件持续发酵，水泥淡季即将到来，玻璃行业持续弱势。
建筑：
本周建筑板块下跌2.61%，跑输大盘，细分子板块而言：房屋建设下跌1.88%；装修装饰下跌1.80%；基础建设下跌1.19%；专业工程下跌0.99%；园林工程下跌9.92%；雄安新区下跌0.24%；一带一路下跌1.68%。
本周建筑领域个股，上涨22支，下跌67支，持平6支。
东方园林发债失利，市场持续发酵，岭南股份、蒙草生态、铁汉生态等园林生态板块股票价格均有较大跌幅。市场悲观情绪传导到信用债市场，行业利差有较明显走阔。我们认为发债失利对公司业务开展并无较大影响，东方园林为行业龙头，业绩稳健，盈利能力与偿债能力均较强，本周下跌是市场情绪矫枉过正。
投资标的方面，依旧看好绿色建筑、装配式建筑、海外工程等板块，建议关注新商业模式进展良好的杭萧钢构，关注扎根华南布局北方的铁汉生态、东方园林，装配式装修行业领先者亚厦股份。
建材：
本周建材板块下跌1.82%，跑输大盘，细分子板块而言：水泥制造下跌2.54%；玻璃制造下跌3.61%；其他建材下跌0.72%。
各地水泥治理持续趋严，四川广安错峰停窑125天听叫停新产能备案、南京要求历史文化名城博览会期间水泥等行业停产，徐州5家水泥企业被要求限期整改，在淡季即将到来之际，供给侧持续治理水泥价格下调空间有限。
本周建材领域个股，上涨18支，下跌48支，持平29支。
玻璃
本周全国重点城市平均浮法玻璃价格上升0.05%，其中：济南保持不变；北京保持不变；上海下降0.3%；广州上升0.26%；成都下降0.22%；沈阳保持不变；武汉上升1.22%；西安下降0.53%；秦皇岛保持不变。
前期受到市场需求较好的因素影响，复产生产线有所增加，而即将到期的生产线则尽量延缓停产时间。总体看短期内供需矛盾难以解决。中期来看玻璃弱势未改，短期供需矛盾难以解决。
水泥
本周全国水泥市场价格环比出现小幅回落，跌幅为0.12%。价格公布上涨地区有内蒙包头、辽宁和山东等地，幅度30-100元/吨，北方地区喊涨幅度较大，短期暂未全部落实；价格出现回落主要是湖南衡阳、贵州和新疆个别地区，幅度20-60元/吨。5月下旬，国内水泥市场需求大体稳定，局部地区受阶段性降雨影响，环比略有减弱；价格方面，除个别地区如新疆因需求不达预期，出现回落以外，绝大部分区域供需关系仍然保持良好，水泥价格高位趋稳。
风险提示：下游需求波动、政策不确定性。
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