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这个问题有多少专家都说不清楚。让金融学和经济学越发变成了玄学。即然跟知乎有点缘分，就勉为其难的剖析其轨迹。 一、金融危机表现为债务危机，货币危机和银行危机。请注意秩序。债务一一货币一一银行。就是债务危机引发货币危机，货币危机引发银行危机。 二、危机未发生时，经济运行是反过来的，即银行一一货币一一债务。 为什么银行赚钱？银行赚什么钱？撇开银行的其它行为，我们都知道银行赚的是什么钱，那就是利息。 多年以前，中国有个牛人，名叫牟其中，拿中国的快销品跟俄罗斯贸易，一列车生活用品换了一架飞机回来。年龄大点的人应该都知道这个人，知道这个事。他有个对银行特深刻，特准确的定义: 银行就是一个卖钱的商店。 丸美。 银行先收储，再放贷，赚取息差。 牟其中怎么做的呢？他的公司几乎所有部门天天喝茶打屁(台湾人说的吹牛逼)，只有一个部门忙，那就是财务部。 财务部每天就做两件事，一是做财务假帐，放大流水，虚构利润;二是陪牟其中去请某银行行长吃喝玩乐。一边标榜自己要收购多少企业，未来前景如何光明，一边软硬兼施，给银行行长送钱。 套路复制，先从银行A贷了几百万，再转战银行B，干出几千万，再转战银行C，套出亿元。典型的庞氏骗局逆操作。那个年代，人们都在拿300元工资的时候，他的部门经理月薪都好几万。 结果可见，一旦下一家银行贷不到钱，立马引发债务危机，老人家坐牢了。好像去年才出来。 为什么讲这个故事？就是牟其中只秉持了一个概念，"银行是卖钱的商店"，就搞到了那么多钱。混成了时代名人。 但他还是金融知识不够，目光和行动力有限，危机爆发太快了。 那末，通过这个案例，大家分析一下，银行贷款收不回来，牟其中坐牢，钱到哪去了？ 我们回过头来分析银行的行为。 银行会放款给那些具有偿还利息收益的各种法人机构或有偿还利息能力的自然人。放贷一旦开始，债权债务关系立即生成。 比如，贷款给一个自然人，这个人要买房，他付了首付，七成二十年银行按揭，那么，这个人和银行就形成债务债权关系。因为银行帮自然人把这笔钱付给了开发商。 还有一个状况，就是这个人未来未创造出来的预期财富，已经被银行作为货币付给开发商了。即与这个人对应的未来货币，已经进入了现在的流通领域。 一旦这个自然人还不了款，就引发了一个点的债务危机。如果有很多的象这个人同样状况的人还不了款，就形成了债务迭加，个人没钱给银行，银行也收不到本金和利息，于是债务一一货币一一银行的危机链就形成了。这个还不算金融危机，只是危机的起点。 从上可以看出，这个钱在谁手里？没错，在开发商手里。开发商收到了银行代付的钱。 但开发商买地建楼的钱从哪里来的？ 还是银行。 开发商买地，建楼，卖完楼盘，还贷，利润落袋为安，闭环结束。 但资本都是嗜血的。 开发商如果觉得帐期没有问题，会把钱投入到下一个项目。并将此模式滚动下去。一旦楼卖不出去或卖出时间不能符合帐期，就形成了新的债务链，同样也是债务一一货币一一银行。这个时候钱在哪里呢？这些钱停滞在未完成的项目的各个子项中。不是钱没了，是各种违约，信用错位了。 其它行业的企业大概也跟房地产开发商的模式差不多。借钱一一扩大再生产一一货卖不掉一一违约一一债务一一货币一一银行。 个人信用卡也是同样的。 当整个社会多个与国民经济发展相关的行业的债务迭加，走不出帐期泥潭，那么，金融危机就暴发了。这时候的钱要么被消费掉，要么就停滞在各行各业的中间环节，还有一部分还没创造出来。 作为债权人的银行收不到钱，但银行対于储户来说又是债务人。储户发现企业还不了钱，个人付不了按揭，风吹草动，就去银行挤兑，银行危机来临了。 雷曼兄弟和胡雪岩都不是资不抵债，是挤兑死的。一担发生挤兑，银行会以最快的速度降价处置自己的不动产，拿到现金进行兑付。比如，本来资产值200亿的不动产，挤兑发生，40亿或更低的价格就卖掉或低押掉，这导致被挤兑的银行死得更快。翻身的机会几乎没有。 如果这样的银行和企业太多，会致使社会经济运行整体崩溃。 这时候国家干预的力量就显现岀来了。 国家先发债，置换债务。 你不是挤兑吗？我(国家)印点钱给银行，一部分人取到钱，发现银行没问题，也就不挤兑了。 你企业的汽车不是没卖掉吗？银行逼你要钱，你没有，汽车大降价可能会搞乱市场，你也会破产。没关系，我(国家)给你钱，你去还银行，汽车别降价，抓紧时间卖，卖完把钱还我(国家)。 房子没卖出去，没关系，我(国家)先借点钱给你，你去把人工和材料结了，银行我(国家)打招呼，转贷加点利息，房子卖完把钱还我(国家)。 信用卡嘛，没关系，做分期吧。 这就是国家干预时帐期置换，把银行和企业从困境中解救出来。 如果你是小企业？借钱还不了？对不起，我(国家)这没有，不过我可以给你介绍银行。 小企业找到银行，银行说，我这没有，我的表弟(通常是信托或基金机构，银行资金的二道贩子)那有，就是利息高点。 小企业找到表弟，表弟说，我这没有，不过我小舅子(高利贷公司)有，就是利息更高点。 小企业找到小舅子，小舅子说，钱拿去，到期不还，你去死吧。 于是好多小企业真的死了。国家把这叫做重新洗牌，产业升级。沉淀下来的"不良资产"不知道便宜谁了。 国家干预的力量实际上更符合经济运行规律。是不是觉得像凯恩斯。 但一旦房子多得没人要，个人也买不起。汽车太多怎么卖也卖不掉，汽车厂员工下岗还不起房货，还不起信用卡，怎么办？ 再印钱只会让钱贬值，因为市场转不动了。 危机还是债务危机一一货币危机一一银行危机。危机的方式没有变，但危机的程度加深了，国家干预不起作用了。 这个时候，钱在哪呢？ 反正银行没钱，企业没钱，个人也没钱。 国家不印就没有。 财富被物化了，淹没在一堆错综复杂的环节中了。 这个时候最好去打仗，去抢钱回来买车买房。或者是搞搞新意思，比如互联网或高科技，诞生了一大批新富婆买车买房。让金融危机走出困境。 只要有动能，有齿轮，好车或破车都能往前走一段。能走多久会散架，可以予期。
实在不行，就把卖不掉的东西分了吧。 债务清零，重新来过。 我觉得这是最好的危机解决方式。 如果出现这样的局面，我们就到了应许之地了。晕晕然有点异想天开。 乱糟糟的也不知写了点啥。 | 
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