第2天：周一，广州，晴南方的天气依然炎热，明天就到“处暑”节气，时间窗口开启，要注意未来两天是否出现 ...

第2天：周一，广州，晴

南方的天气依然炎热，明天就到“处暑”节气，时间窗口开启，要注意未来两天是否出现变盘。

离8月的期权结算日仅剩2天。再坚持2天，很多虚值期权时间值将归零，风险与机会共存。

习惯性地还是先看看账户的风险。今天收盘后仓位已上到90%，履约担保率下降到112%，证券公司也发来风险提示，低于120%了。同时，如果有当月的义务仓，到期前证券公司也会天天短信提醒记得平仓，临近甚至会电话通知。

对于本人期权账户保证金的风险，尚在可控中，上午按计划趁下跌平仓了9月2200认沽期权的权利仓，但8月2200认沽期权的义务仓今天未动，如果未来两天50ETF出现大跌，随时可平仓，从而解除保证金风险。另外，今天主动卖出8月2100认沽期权，每张花费保证金大约1700元，收取2元权利金，这个操作占用了不少保证金。此操作也正是我昨天提到的“捡芝麻”行动。

之所以被我称为芝麻，是因为每张期权收取的权利金仅有2元。看上去毫不起眼。但仔细一算，年化收益率却高达14%-21%。而同样一笔钱放在期权账户里是没有利息的，即便是放在余额宝里年化收益也只有不到3%。这么高的年化收益大概是这样计算出来的（这里利用了卖出期权不用手续费的规则）：

2元/2天/1700元/张（保证金）*360天=21%
2元/3天/1700元/张（保证金）*360天=14%

当然，之所以叫芝麻行动，还因为这个行动也具有一定风险，一旦黑天鹅事件发生，就会出现“丢了西瓜拣芝麻”的情况。

“捡芝麻”的策略，其思路大概是这样的，就是在临近结算日之前卖出尽量虚值的期权，等待到期后时间值归零。由于短期内标的物（50ETF）要产生大幅波动的概率很低，比如上面的操作中50ETF未来2个交易日要从2.287跌到2.10才有被行权的风险（也就是要下跌超过8%）。所以这是一种以大博小的操作，用大量保证金博取芝麻小的权利金收入，但胜率较高。

这样的捡芝麻机会每个月都有，捡得早芝麻就多一些，但不确定性因素也大一些，捡得晚芝麻就少些，但确定性高，单位时间得到的收益也未必低。

下午开盘后不久加仓了比率套利组合。也就是每买入1份9月2350认购期权，同时卖出3份9月2450认购期权。关于这个组合的原理和思路明天再写。感兴趣的同学也可以提前百度了解相关内容。

$50ETF(SH510050)$聽聽聽$上证指数(SH000001)$聽聽聽$沪深300(SH000300)$聽聽

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匿名 *发表于 2016-8-22 20:13:17* 发帖IP地址来自 · 发表于 2016-8-22 20:13:17

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