【分享吧】为你揭开“广场协议”的谜底

写在前面的话
自2018年3月开始，中美贸易战的消息频繁登上各大媒体的头版头条。打贸易战这种事儿，在中国人看来陌生而新鲜，但在做了一百年全球霸主的美国人手上，就是一种驾轻就熟的家常便饭。事实上，每一个威胁过美国产业结构和贸易收支的国家，都被美国的贸易炮火轰击过，其中延续时间最长、交手次数最多、付出代价最大，就是日本。那么30年前欧美专为日本设计的那个“大坑”是怎么布置的呢？又对日本的发展产生了怎样的影响？对今天的中国有哪些借鉴意义？
日本二战后经济发展红利

二战后的日本是怎样从一堆废墟中迅速崛起，成为世界第二大经济贸易体，成为美国最大债权国得益于以下几个发展红利。
第一个红利：婴儿潮。日本在二战中元气大伤，被美军数以万吨的炸弹和两颗原子弹几乎打成的月球表面。因此人口像经过二战的大多数国家一样，有一个集体生育回补缺口的阶段，这就是婴儿潮。婴儿潮苦了一代日本人，而这一代日本人却为日本的振兴奠定了基础。人力成本低廉，人们为了生存必须要服从，必须要努力工作。
第二个红利：美军进驻。在大多数中国人眼里，外国驻军绝对是丧权辱国的大耻辱。这对日本来说绝对是因祸得福。因为此期间接连发生了朝鲜战争和越南战争，地区动荡，但是都跟日本没关系。同时由于美军进驻也没有谁会去惦记着打日本。这样等于是被隔离在战后的局部冲突之外。对于资本来说这就像一个天然避风港，外资就会大量涌入。
第三个红利：科技。日本是一个岛国，由于土地和资源匮乏，自古以来就贫穷多战乱。所以日本想要发展就两条路，打出去和卖出去。打出去这条路就是侵略亚洲，建“大东亚共荣圈”。这样做的结果就是战败，成为全世界唯一挨过核弹的国家。所以战后的日本就剩一条路了---卖出去。此时的日本商品面临着带头大哥美国产品的打压。其中机会就在于，美国和中国一样地大物博，选择很多。而日本只有在商品上打败美国这一条路可走。因此日本很早就定下了科技兴国的路线。也许正是别无选择的环境，迫使日本人非常努力的提高教育和科研，共出了21位诺奖得主。在科技的强力支撑下，日本的汽车、电子产品侵袭全球。
第四个红利：中国崛起。日本虽然在二战时以中国为后盾与美国争霸的算盘落空，但是在日本商品与美国的“新太平洋战争”中，在中国为后盾的支撑下完爆美国，把美国汽车业都打到姥姥家去了。因为80年代适逢中国改革开放百废待兴，一切都匮乏，家电更是没有能力生产。日本的高附加值家电输出到中国，扩充了企业力量，更有资本支撑科研，从而得以与美国一决高下。广场协议，其实是美国认输的表现。

“广场协议”的那些事

1、时间：1985年9月22日
2、地点：纽约广场饭店
3、参与国：美国、日本、联邦德国、法国、英国

（上述4国的贸易逆差约占1/2，解决了上述四国的贸易失衡问题，美国的贸易逆差就能收缩50%。）
4、背景：
广场协议前美国经济背景
1）美国巨额的经常账户赤字。1979-1980年，世界第二次石油危机爆发，导致美国能源价格大幅上升，美国出现了严重的通货膨胀。79年夏天，沃尔克就任美联储主席，为了治理通胀，他连续三次提高基准利率，实行紧缩的货币政策。高利率吸引了大量的海外资产流入美国，导致美元汇率飙升。
　　1979年底到1984年底，美元汇率上涨了60%，美元兑主要工业国家的货币超过了布雷顿森林体系瓦解前所达到的水平。美元过于坚挺，使美国的出口，特别是制造业的出口受到了沉重的打击。

2）美国财政负债累累：里根政府的巨额财政赤字虽然对美国经济有过强烈的刺激作用，带来83-84年强劲的经济回升，但终究也给经济带来了很多负面的影响。比如加重了国债负担，损害了国民储蓄，并削弱了美国出口的竞争能力。
广场协议前日本经济背景
1）经济增长至上。在本国政府政策的有效干预和美国财力、技术、市场的支持下，日本经济得到迅速的发展。1960-70年间，日本GDP的平均增长率已经高达16.9%，国民生产总值也位居世界第二位。
2）日本对美巨额顺差：1982年的通胀率已经下降到3.0%，机械、化工、电器、汽车领先美国。
3）日本成为最大债权国：日本政府大量持有美元债券，成为美国的最大债主。日本在美国持有巨额资产，例如当年三菱集团购买洛克菲勒中心。
5、美国对日本贸易逆差的特点：

1）出现贸易逆差的时间最早：美国对日本贸易逆差开始于1965年，而美国持续的整体性贸易逆差格局1976年开始。
2）美国对日本的双边贸易逆差增速最快，平均不到4年就翻1番。
3）美国对日本的双边贸易规模和双边逆差规模都最大。
6、“广场协议”的“重中之重”：
非美元货币应该在一定程度上对美元汇率进行有序上升。

“广场协议”的影响
日本本币升值必将导致以本币计价的资产升值，股市楼市大涨。
股市：1986年1月，日经225指数拉开了四年大牛市的序幕，起点为13000点，1986年末升至16400点，到1987年突破2万点，到1989年底日经指数达到的38957.44点的历史高点。
楼市：日本放松对利率和资本市场的管制加速了资金流入房市的进程，大银行大量投资于房地产业, 大量发放抵押贷款, 鼓励土地持有者进行投机, 并以他们持有或购买的土地为担保再次向其提供贷款进行投机。如此反复, 银行的土地抵押贷款数量急剧膨胀, 银行的房地产抵押贷款额占其贷款总额的比例由1984 年的 17%上升至 1988 年底的将近 22% ,到 1992 年则达到 35.5%。

日本经济泡沫的破灭

1989年至1990年，面对房地产泡沫与愈演愈烈的投机之风，日本政府收缩银根，采取一系列紧缩性宏观政策，控制不稳定的经济膨胀， 1989年5 月到 1990 年 8 月短短 15个月之间把央行贴现率由 2.5%提高到 6.0%。
央行贴现率的提高导致经济泡沫的破灭与崩溃。日经指数在1989年底高达近 39000点，到了1992年一路下滑到14000点，几乎跌掉了2/3。2001年3月13日，东京股市暴跌，日经平均股价最终以11819.70日元结束了当天的交易，跌破12000日元心理大关，创下1985年2月以来的新低。据经济学家估计，日本泡沫经济带来的直接损失超过6万亿美元，日本为泡沫经济付出了惨重代价。