50ETF放量大涨,期权隐波大跌

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期权策略   2018-9-20 09:23   2384   0
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一、聊观点:
昨天50ETF小幅低开震荡,随后快速拉升,午后一度大涨1.75%,尾盘稍有回落,涨幅收窄,最终收涨0.99%,收放量阳线。

从核心板块来看,银行板块指数收至120日均线处,保险板块指数放量站上120日均线,证券板块指数仍是箱体偏强震荡。从权重个股来看,中国平安及招商银行在年线上方放量大涨,贵州茅台放量突破年线,均较为强势。而50ETF在60日均线上方放量大涨,短线偏多,继续关注2.587处压力。

从期权隐波上看,连续两日上涨后,10月平值认购隐波已回落至17.91%,低于平值认沽水平,结合期权持仓变化来看,可能是两日上涨后,认购权利仓不看好短线反弹持续性,进而平仓导致。

整体来看,目前核心板块中,保险走的最强,而银行板块今日将面对120日均线压力,权重个股均已突破年线,而50ETF在60日均线上方放量大涨,短线明显走强。但从期权市场来看,连续大涨后,认购权利仓大幅平仓,标的短线可能出现休整。观点上,50ETF短期形态较强,在未突破2.587压力前,可继续使用认沽义务仓收割时间价值。

二、聊期权:
昨天认沽认购成交量比78.14%,期权市场情绪中性偏谨慎。从持仓量变化来看,认购持仓较前一日大幅减少8.70%,认沽增加1.48%,看不涨大减,看不跌增加,50ETF预期仍是偏强震荡。

由于9月合约即将到期,9月认购认沽持仓均大幅减少。从10月持仓变化来看,认购持仓变化暂不明显,但认沽在2350处增仓明显,此处支撑大幅增强。



10月期权持仓量变化(红柱认购)

从10月持仓分布来看,认购仍在2600处积聚,标的上方压力不变;而认沽在2350处持仓最大,中期支撑有所下移。

从波动率来看,30日历史波动率微跌至20.48%。期权隐波大幅回落,10月平值认购隐波大跌至17.91%,认沽隐波微涨至20.24%,两者价差有所扩大,期权市场情绪稍偏谨慎。


标的历史波动率走势

三、一些数据:
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权昨天成交2244905张,其中认购成交1260229张,认沽成交984676张,认沽认购比78.14%。总持仓2000531张,认购持仓1116284张,认沽持仓884247张。认购持仓较前一日减少106364张,同比减少8.70%;认沽持仓较前一日增加12930张,同比增加1.48%。

作者声明:
作者具有上海证券交易所授予的期权策略顾问及深圳证券交易所授予的股票期权策略师资格,保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。
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