看对了方向却赔了钱，网红 3.0购将何去何从？

期权交易主要包括方向、波动率和时间三个维度，随着 vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权 3月合约到期日的临近，期权时间价值进入加速衰减的状态，那我们来看方向和波动率发生什么变化，为什么说看对了方向，却赔了钱！

方向：本周上证 50ETF从 2.675上涨到了 2.740，周涨幅 2.43%，如果是在上周五买入50ETF，周收益率  2.43还是非常可观的，

但是，波动率就没有那么乐观了，经过上月 25日大幅上升后，整体上处于高位震荡的状态，而进入本周则连降 5日。

那么，如果我们在方向上判断上是看涨，非常好，本周 50ETF涨了  2.43%，买入看涨期权，那会不会赚钱呢？

以网红 3.0购为例，已从周初的 184元，跌到了今日收盘的 52元。奇怪的现象出现了，明明标的ETF上涨了  2.43%，我们也买了看涨期权，可就是赔了钱，这主要就是波动率在作怪。（关注期权世界，回复“波动率”有惊喜）

如果预计后市不会大涨大跌，看空波动率下行，我们应该怎么交易呢？

可以卖出同一到期日同一行权价的call和put，此时即为卖出跨式套利组合，也是我们日常说的双卖策略，那本周是赚了不少钱的。

但是可能你会说了，在目前大妈疯进场的情况下，50ETF大幅上涨怎么办？期权理论告诉我们，可以买入一个行权价更高的call来规避上涨风险。如果50ETF大幅下跌怎么办？呃！期权理论又说了，可以买入一个行权价更低的put来规避下跌风险。恭喜你，这里构建了一个铁蝶式价差组合。

后记：3.0购，持仓已经从上周最高的 44万张，连续 5日减仓到不到 35万张，价格也从上周的 574元跌到了现在 52元，但持仓权利金仍有约 1800万，波动率 32%，还有 8个交易日，何去何从牵动着市场众多的心，如果你入场会怎么做呢？欢迎在下方写留言讨论！