【华泰金工林晓明团队】上周创业板相关ETF表现突出——ETP与量化基金周报20190310

摘要
上周A股主要股指有所回调，国债利率继续走低
上周（2019/03/04-2019/03/08）A股周四周五冲高回落，成交量有所放大；十年期国债利率小幅下行，较短期限的Shibor利率走低，中长期限Shibor利率维持稳定；伦敦黄金和白银现货价格企稳回升，分别上涨0.37%和0.84%；上周人民币兑美元、日元贬值，兑英镑和欧元升值。

上周债券类ETP多数上涨，其余ETP整体表现欠佳
上周超过半数的权益类ETP下跌，主动型表现优于被动型，由于上周股市震荡整理，北上资金连续三日净流出，各板块指数相关ETP两极分化，银行、上证板块表现尤其不好；由于银行间资金面整体偏宽松，利率下跌，债券ETP多数上涨，被动优于主动；上周跨境ETP多数下跌，主动型表现优于被动型，医药石油相关ETP表现不佳；受贵金属价格大跌影响，贵金属ETP悉数下跌。

建信H股场内流通份额增幅最大
ETF中，前期场内流通份额降幅较大的建信H股（513680.SH）上周增幅最大，达25.82%，但其最新场内流通份额仅0.10亿份。场内流通份额降幅前十的ETF中，杭州湾区(512870.SH)场内流通份额降幅居前，降幅为28.43%，目前场内流通份额仅2.79亿份；上周LOF中，AH50C (501068.SH) 场内流通份额大涨，涨幅达92.17%，场内流通份额增至0.20百万份。平安鼎弘（167003.SZ）场内流通份额降幅最大，达92.65%，目前流通份额为45万份。

上周新上市ETP动态
华宝基金的华宝标普中国A股质量 (501069.SH)于2019年3月5日上市，由胡洁任基金经理，该基金业绩比较基准为标普中国A股质量价值指数收益率*95%+人民币银行活期存款利率(税后)*5%。工银瑞信基金的工银上证50ETF (510850.SH)于2019年3月6日上市，由赵栩任基金经理，该基金业绩比较基准为上证50指数收益率(510850BI.WI)。浦银安盛基金的浦银安盛中证高股息ETF (512590.SH)于2019年3月8日上市，由陈士俊任基金经理，该基金业绩比较基准为中证高股息精选指数收益率(512590BI.WI)。

风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能，历史结果不能简单预测未来。市场发生超预期波动，导致拥挤交易，可能会使得ETP产品价格暴涨暴跌。量化与非量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好，投资需谨慎

中国ETP市场总览
ETP（Exchange Tradable Products）是交易所交易产品的总称，在世界范围内，ETP主要包括交易所交易基金、交易所交易货币、交易所交易商品、交易所交易票据等。目前，我国的ETP的数量和规模都在稳步提升，相关产品覆盖到股票、债券、货币、商品和外汇等多个市场。

国内ETP的数量与规模
我国的ETP按产品形式可分为交易型开放式指数证券投资基金（Exchange Traded Fund，简称ETF）、上市开放式基金（Listed Open-Ended Fund，简称LOF）、封闭式基金和分级基金；按资产类别可分为权益类、债券类、另类投资、跨境类和货币类。根据Wind数据统计，截至2019年3月9日，除去分级基金，我国大陆地区ETP总数目为491，总规模约为8461.69亿。

上周新上市ETP动态
华宝基金的华宝标普中国A股质量 (501069.SH)于2019年3月5日上市，由胡洁任基金经理。该基金业绩比较基准为标普中国A股质量价值指数收益率*95%+人民币银行活期存款利率(税后)*5%，成分代码为SPCQVCP.SPI。基金投资于标的指数成份股、备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%。

工银瑞信基金的工银上证50ETF (510850.SH)于2019年3月6日上市，由赵栩任基金经理。该基金业绩比较基准为上证50指数收益率(510850BI.WI)，成分代码为000016.SH。基金投资于标的指数成份股、备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%。

浦银安盛基金的浦银安盛中证高股息ETF (512590.SH)于2019年3月8日上市，由陈士俊任基金经理。该基金业绩比较基准为中证高股息精选指数收益率(512590BI.WI)，成分代码为930838.CSI。基金投资于标的指数成份股、备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%。

上周ETP市场表现
本周报主要统计权益类、债券类、跨境类和另类ETP的市场表现。

权益ETP涨跌互现，主动优于被动
上周超半数的权益类ETP下跌，主动型表现优于被动型。成交额前20的主动型权益ETP中仅八支收涨，东证睿泽(501054.SH)领跌，跌幅达到4.68%。成交额前20的被动型权益ETP涨跌参半。由于上周股市震荡整理，北上资金连续三日净流出，各板块指数相关ETP两极分化，银行、上证板块表现尤其不好，创业板表现尚好。被动ETF中，其中银行ETF(512800.SH)跌幅最大，达到-4.67%；创业ETF (159952.SZ)涨幅最大，达到6.32%。


上周债券ETP多数上涨，被动优于主动
由于银行间资金面整体偏宽松，利率多数下跌，上周债券ETP多数上涨，被动型表现优于主动型。成交额前10的主动型债券ETP中有三只上涨，富国天丰(161010.SZ)涨幅最大，上周达1.04%，天弘添利(164206.SZ)跌幅最大，达1.41%。成交额前10的被动型债券ETP除易基综债(161119.SZ)下跌，中期企债(160720.SZ)价格持平外，其余悉数上涨，国债十年(511290.SH)领涨，涨幅高达4.02%。

跨境ETP多数下跌，主动优于被动
上周跨境ETP多数下跌，主动型表现优于被动型。16只主动型跨境ETP中仅5只上涨，诺安油气（163208.SZ）和互联网QD（160644.SZ）均上涨2.08%，信诚四国（165510.SZ）领跌，跌幅达2.56%。成交额前15的被动型跨境ETP仅1只上涨，纳指ETF（159941.SZ）跌幅居首，达3.03%，医药石油相关ETP表现不佳，中概互联（513050.SH）领涨，涨幅为0.16%。

黄金白银ETP悉数下跌
上周另类投资ETP中，受伦敦金银现货市场低迷表现影响，贵金属ETP悉数下跌，鹏华前海(184801.SZ)领跌，跌幅为2.04%，打破四连涨，折价率达到10.83%。白银基金（184801.SZ）下跌1.67%，已连续四周下跌。

上周ETP份额变化
以下统计了基金规模不低于1亿的非货币型ETF和LOF的场内流通份额变化情况。

建信H股场内流通份额增幅最大
上周场内流通份额增幅前十的ETF中，连续五周场内流通份额降幅居前的建信H股（513680.SH）场内流通份额增幅最大，达25.82%，但其最新场内流通份额仅0.10亿份。场内流通份额降幅前十的ETF中，杭州湾区(512870.SH)场内流通份额降幅居前，降幅为28.43%，目前场内流通份额仅2.79亿份。


AH50C场内流通份额增幅最大
上周LOF中， AH50C (501068.SH) 场内流通份额大涨，涨幅达92.17%，场内流通份额增至0.20百万份。平安鼎弘（167003.SZ）场内流通份额降幅最大，达92.65%，目前流通份额仅为0.45百万份。

风险提示
本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能，历史结果不能简单预测未来。市场发生超预期波动，导致拥挤交易，可能会使得ETP产品价格暴涨暴跌。量化与非量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好，投资需谨慎。

附录
一周市场回顾
股票市场方面，以下统计了上证综指、深证成指、沪深300、中证500近两周的成交额与收盘价数据：

国债收益率方面，以下统计了中债、国开债、中证、Chinamoney和上海清算所国债10年到期收益率，以及中债国债10年即期收益率数据：

Shibor利率方面，以下统计了隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月和1年期限的Shibor利率：

贵金属方面，以下统计了伦敦金现和伦敦银现近两周的日涨跌幅与收盘点位：

外汇市场方面，以下统计了美元、欧元、日元和英镑兑人民币的汇率数据：

统计指标说明
本报告数据来源于Wind数据库，指标说明如下：

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林晓明
执业证书编号：S0570516010001

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