50ETF大跌3.53% PCR达117.79%

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　　一、股指观点：
　　IF主力合约IF1903支撑位3656和3641点，阻力位3714和3729点；IH主力合约IH1903支撑位2689和2676点，阻力位2716和2730点；IC主力合约IC1903支撑位5221和5169点，阻力位5327和5380点。

期指成交持仓排名变化
　　周末公布的2月货币信贷数据低于预期，虽然央行行长易纲表示要将一二月数据结合起来看，但在股市风险偏好受损的情况下，叠加上周五超预期走弱的出口数据，市场宏观担忧扰动，风险偏好继续受限。在政策方面，周末整体保持平静，对市场偏中性。海外方面看非农数据大超预期走弱，对全球经济走势的担忧恐加大。综合来看，大幅调整后利多不足，预计今日市场延续震荡整理。
　　二、50ETF 期权观点及策略：
　　周五50ETF低开小幅反弹，临近午盘快速跳水，午后维持低位偏弱震荡，最终大跌3.53%，在20日均线上方收放量中阴线。
　　从核心板块来看，银行板块跌破20日均线，保险板块跳空放量大跌，证券板块暴跌8.47%，跌穿5/10均线，三大金融板块全线转弱。而50ETF同样跌破10日均线，已逼近20日均线，周一可重点关注此处支撑。
　　从波动率来看，期权隐波回落，3月隐波回落明显，但仍高于标的30日历史波动率，平值处认购隐波略低于认沽水平，期权市场情稍偏乐观。从持仓变化来看，3月最大行权价处3000认购期权合约再次大增7.29万张，期权市场追涨情况依然严重。值得注意的是，周五PCR指标已达117.79%，出现过度恐慌，根据历史统计数据，短线有较大概率出现反弹。
　　操作上，周五空仓未动，今日准备继续观望，仍是重点关注标的5日均线压力及20日均线支撑。
　　三、期权波动率及持仓：
　　周五期权市场认沽认购成交量比117.79%，期权市场情绪极度恐慌。从期权持仓来看，认购持仓较前一日增加17.37%，认沽持仓较前一日减少8.71%，看不涨大增，看不跌减少，期权市场预期偏弱。
　　从3月持仓变化来看，认购依然在新加挂的最虚值3000处增仓最大，认沽持仓全面减少。

3月期权持仓量变化(红柱认购)
　　从3月持仓分布来看，仍是认购在3000处持仓最大，认沽在2500处持仓最大，50ETF中期支撑压力不变。
　　从波动率来看，30日历史波动率快速上行，收至31.08%。期权隐波回落，3月平值认购隐波收至35.47%，认沽隐波收至35.60%，认购认沽隐波基本持平，期权市场情绪仍稍偏乐观。

标的历史波动率走势
　　四、期权成交数据：
　　vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权周五成交3411672张，其中认购成交1566475张，认沽成交1845197张，认沽认购比117.79%。总持仓2896412张，认购持仓1444905张，认沽持仓1451507张。认购持仓较前一日增加213837张，同比增加17.37%；认沽持仓较前一日减少138566张，同比减少8.71%。
（文章来源：微信公众号期权策略）