郑商所：争取年内上市棉花期权

作为2018 第三届中国（郑州）国际期货论坛的预热论坛的机构投资者分论坛9月8日在郑州举行。来自中国证券投资基金业协会、相关投资机构、现货企业等机构的代表汇聚一堂，围绕投资机会和机构发展问题深入探讨。

据了解，近年来我国证券期货市场机构化发展趋势明显。以私募基金为例，截止2018年7月底，中基协已登记私募基金管理人2.4万家，已备案私募基金7.5万只，均以超过10%的速度增长。期货类私募基金发展更为迅速，2018年上半年，参与期货市场的私募产品总数达到1.5万只，较去年同期增长15%，管理资金规模近千亿，成交、持仓占比达到10%。以私募基金、期货资管、风险子公司等为代表的机构投资者，在期货市场运行效率、流动性和稳定性方面发挥着愈加重要的作用。

郑州商品交易所副总经理王晓明在会上介绍，近年来郑商所在改善市场投资者机构、提高市场运行质量方面做了大量工作。一是完善新品种新工具，拓宽机构投资者参与渠道。目前郑商所已上市18个期货品种和1个期权品种，上线了综合业务平台，品种体系基本覆盖农业、能源、化工、建材、冶金等国民经济重要领域，品种结构实现了既有期货又有期权，业务条线从场内拓展到场外。二是深化市场服务，适应机构投资者市场需求。持续推进期货合约连续活跃工作，引入做市商机制，促进目标合约成交持仓规模不断提高。郑商所着重加强了机构投资者培育和服务力度，2017年-2018年上半年，共开展近700场“三业”活动，其中专门针对机构投资者开展活动100余场。三是加强风险防控，保障市场安全有序运行。综合采取市场风控手段、强化市场沟通和正向引导等措施，遏制个别品种交易阶段性过热；将绝对限仓修改为比例限仓，满足产业客户、机构投资者参与市场需要；开展仓单保险业务，推动交割仓库监控技术升级，有效防范交易交割风险。这些措施的实施，使郑州期货市场运行质量有了新提升，产品业务创新有了新突破，市场风险得到有效防控，机构投资者参与市场环境不断改善。

据了解，近年来郑州期货市场出现了一些新变化：一是多品种同时活跃的局面基本形成，除受政策影响较大的品种外，其他品种均保持适度活跃；二是市场流动性显著改善，1-8月份，郑州市场累计成交量5.4亿手，较去年同期增长35%，占全国期货市场份额为27%，其中，8月份我所市场占比达到35%；三是品种功能进一步发挥，白糖、菜粕、棉花、PTA、动力煤等活跃品种期现相关性系数均在0.9以上，相关产业企业普遍利用期货价格进行点价交易，90%的PTA现货企业、80%以上的白糖现货企业参与期货交易，利用期货管理风险；四是市场投资者机构不断改善，上半年，法人客户持仓占比达到54%，比去年同期提高2.6个百分点，PTA法人持仓占比达到70%，棉花、菜粕等品种超过60%。

王晓明表示，下一步，郑商所将按照中国证监会统一部署，以服务实体经济高质量发展为导向，为机构投资者通过期货市场服务实体经济创造更好条件，将重点做好以下几方面工作：

一是持续推出新产品新业务。争取年内上市红枣期货、棉花期权，持续做好尿素、纯碱、咖啡等期货品种和PTA期权研发工作。

二是做精做细做实现有品种。按照贴近现货的原则，修改完善强麦、棉纱、苹果等品种合约规则，优化交割仓库布局；加大投资者教育资源投入力度等；

三是持续加强市场监管和风险防范。发布实施新的监管制度，强化风控管理；加强对重点品种的监控及监测分析，及时采取应对措施，防范化解市场风险隐患。

四是积极推进对外开放。逐步提高郑州市场的国际化水平。

五是持续优化技术系统。