市场大涨,沽权凭什么这么贵?

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红糖饼   2019-3-5 19:04   5357   0
本帖最后由 红糖饼 于 2019-3-5 21:07 编辑

近日市场大涨,沽权价格却一路上升,这是起得什么哄?

有三个原因:

1、有资金预期走势回调下跌,买入沽权。

2、市场大涨之下,买入股票、股指期货、购权更有吸引力,部分卖权资金买入平仓,释放保证金去追逐更大的利润。

3、随着市场大涨,大量购权卖出方被迫平仓,互相踩踏;同时有投资者踊跃买入购权跟随牛市,购权价格被大幅拉升,当月购权波动率一度从22.3升至84.2。相同行权价的购权和沽权存在平衡关系,理论上二者时间价值相同(讲平价套利时会说明),麦克米伦的第三本书里也提到了这个等价关系。所以购权价格升高,拉高了沽权的价格。

那沽权价格什么时候会下降呢?如果走势平稳、或者下跌,沽权的价格反而会下跌,就是这么意外。
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