计算机行业周报：板块基金持股集中度提升，云计算已成机构配置主线

本周行情

本周中信计算机指数下跌 0.33%，收盘 3643.59 点；同期沪深 300 指数上涨 1.23%，收盘 3173.64 点；上证指数上涨 1.90%，收盘2598.85 点，计算机板块表现弱于大盘。

模拟组合绝对收益 3.17%，超额收益 32.54%，今年以来绝对收益8.35%，超额收益 34.10%，上周持仓为用友网络（30%）、奥马电器（22%）、浪潮信息（12%）、深信服（20%）。

板块基金持股集中度提升，云计算已成机构配置主线

本周基金公司三季报披露完毕，我们统计了基金公司对计算机板块的持仓情况，其中对板块的持仓占比和集中度进一步提高，持仓占比提升至 4.7%，前十大计算机板块公司持仓市值占比提升至55.3%，环比提升约 5%，其中用友网络、恒生电子、恒华科技、宝信软件为新进前十大基金持仓市值公司，全部为云计算相关领域龙头公司，至此，前十大基金持仓市值公司基本都为云计算相关领域公司。无论从持仓比例还是持仓公司来看都与我们此前判断基本一致，我们维持此前观点，认为板块无论从 eps 还是估值层面当下时点都具有吸引力，而在当前经济环境下，云计算仍为我们首推子板块：我们认为在经济下行周期当中，企业只有通过加强信息化建设提升竞争力，而云计算不仅降低了企业信息化的建设成本而且丰富了信息化的种类从而为企业管理甚至创新提供了底层支持。

推票方面，我们继续首推一硬一软双龙头，硬件首推浪潮信息，其次推荐国产 X86 芯片龙头及超融合龙头：我们认为设备是行业需求的一阶导数，BAT 的资本开支持续在加大，信息流量的爆发以及行业信息化的加速发展使得行业对服务器的采购呈现加速趋势，而服务器领域规模效应十分显著，强者恒强；软件首推用友网络：我们认为细分行业之间存在差异，使得其上云的难易程度和先后顺序都有差别，我们认为企业级服务应用将会最先上云，因为管理层级的应用具备通用性，应用复杂度相对较低，不会受到政策监管等因素的影响。其次推荐，广联达、泛微网络、长亮科技、石基信息、恒生电子。

当前重点推荐标的汇总

用友网络、浪潮信息、深信服、金蝶国际、泛微网络、石基信息、恒生电子、长亮科技、中科曙光。

风险提示

板块系统性估值下调；子行业增速低于预期。
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