房地产行业周报：成交量环比上升

上周市场表现

上周房地产指数（中信）上涨2.80%，同期沪深300指数上涨3.67%，房地产指数跑输沪深300指数0.87个百分点。

房地产市场成交面积环比上涨

新建住宅方面，上周（2018.10.29-2018.11.04）重点关注的30个城市商品房成交面积为400.57万平米，环比上涨15.20%，同比上涨8.99%。其中一线城市成交70.58万平米，环比上涨28.80%，同比上涨48.54%；二线城市成交219.92万平米，环比上涨33.22%，同比上涨1.55%；三线城市成交110.07万平米，环比下跌13.89%，同比上涨6.39%。

二手房方面，重点关注的4个城市环比下跌4.75%，同比下跌10.72%。其中，一线城市（北京、深圳）成交量环比下跌0.07%，同比上涨14.44%；二线城市（杭州、南京）成交量环比下跌12.42%，同比下跌36.69%。

行业与公司信息

印花税法征求意见：转让、租赁住房拟免征印花税。

住建部：坚决遏制投机炒房，加强房价统计。

保利地产2018年前三季度实现营业收入949.20亿元，同比增长25.66%；实现归母净利润95.96亿元，同比增长16.04%。

金地集团2018年前三季度实现营业收入335.14亿元，同比增长60.27%；实现归母净利润52.46亿元，同比增长131.21%。

首开股份2018年前三季度实现营业收入206.73亿元，同比增长36.23%；实现归母净利润17.32亿元，同比增长89.62%。

中国国贸2018年前三季度实现营业收入23.37亿元，同比增长17.29%；实现归母净利润5.90亿元，同比增长23.63%。

投资建议

上周样本城市新建商品住宅成交量环比上涨，其中一、二线城市成交量涨幅较大，三线城市则有所下跌。相比7月31日政治局会议上提出的“坚决遏制房价上涨”，上周的政治局会议未提及房地产市场，且叠加当前楼市降温，预计调控短期内进一步收紧的可能性较小。从整个板块的三季报来看，当前龙头房企的融资优势正带动板块集中度持续提升，因此建议关注当前估值较低，同时业绩增速较快的龙头房企。

风险提示

政策调控进一步升级；房地产销售大幅下滑；房价大幅下跌。
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