本周市场小幅反弹，汽车与零部件板块上涨 0.6%：其中，整车子板块上涨 2.8%，汽车零部件子板块上涨 0.6%，汽车服务子板块上涨 2.6%，沪深 300 指数上涨 2.7%。从整车子板块来看，乘用车板块上涨 3.1%，客车上涨 1.9%，货车上涨 1.2%，总体跑赢沪深 300 指数。本周 A 股重点公司涨幅前三为中国重汽、星宇股份、天润曲轴，分别上涨 6.1%、4.2%、4.2%； 跌幅前三为均胜电子、长城汽车、银轮股份，分别下跌9.7%、6.7%、3.0%。
投资建议：在刚刚过去的 7 月份中，消费数据产生下滑引发市场担忧。其中，中国汽车分别产销 204.28 万辆、188.91 万辆，相较去年同期，分别下滑 0.66%和 4.02%。与 6 月份相比，产销量则均下滑明显，降幅分别为 10.78%和 16.91%。我们认为，伴随金九银十传统汽车消费旺季到来，汽车消费数据有望回暖，优质公司中报业绩逐渐兑现，底部估值有望复苏。 尽管稳健与确定性依然是下半年投资的主要基调， 部分零部件与整车估值进入较为合理区间， 建议关注绩优低估值公司中报与下半年确定性机会。总体而言，低估值+ 绩优公司+ 确定性依然是主旋律，整车建议关注上汽集团， 广汽集团，吉利汽车，零部件建议关注星宇股份， 福耀玻璃， 银轮股份等。 建议关注新能源汽车产业链下半年的弹性。
公司层面：福耀玻璃：公司发布 2018 半年报,2018 上半年实现营业总收入 100.85 亿元，同比增长 15.74%；归属于上市公司股东净利润 18.69 亿元，同比增长 34.80%。表现优于市场预期。吉利汽车：2018 年上半年，公司营收 537 亿元，同比增长 36%；实现归母净利润 66.7 亿元，同比+53.6%，较此前业绩公告的+50%增速高出 3.6%。公司 1-6 月份累计销售乘用车 76.66万辆，同比增长 45%。
长城发布欧拉品牌及新能源规划 2025 年前推 12 款车： 8 月 20 日，在长城新能源战略发布会暨欧拉品牌发布会上，长城汽车正式对外公布新能源汽车战略规划。2025 年前，长城将基于五个车型平台推出包括纯电动车、插电混合动力车和燃料电池车共计 12 款产品。长安蔚来合资公司落户南京，持股比例各占 45%：8 月 17 日，长安蔚来新能源汽车科技有限公司正式落户南京江宁开发区。区别于传统意义上的合资公司，该合创公司在股权分配上进行了创新。长安汽车与蔚来持股比例各占 45%，另外 10%的股份将由管理层持股。
推荐组合：福耀玻璃（下半年业绩持续向好）、吉利汽车（关注领克业绩增量）、 星宇股份（成长性较为确定，下半业绩向好） 、广汽集团（低估值+日系业绩释放）
风险提示： 乘用车销量增长不及预期，零部件国产渗透不及预期，宏观与政策风险等
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