钢铁行业每周速评：每周库存及成交量数据速评

事项：

本周钢材库存公布，钢材社会库存减少42万吨，钢厂库存减少5万吨，合计减少47万吨。

观点：

本周钢材库存点评(20181101)：本周钢材库存公布，钢材社会库存减少42万吨，钢厂库存减少5万吨，合计减少47万吨。去库量环比略有下滑，进口博览会对华东地区的需求影响是本周去库环比下降的主要原因。从产量来看，本周螺纹继续增产近2万吨，热轧检修完毕增产近17万吨，产量上升较快。

本周钢材成交数据点评(20181101)：受上海进口博览会影响，本周内全国主流贸易商建筑钢材成交量继续下降。以周为周期计算，最近5个交易日建筑钢材平均成交量为19.02万吨，环比下降2%，同比提升4%，从样本城市的数据来看，上海的成交量本周继续环比下降36%，仅为上上周的1/3，绝对量上下降了近1万吨，南京也有一定程度的影响。进口博览会对短期的华东需求影响较大，导致了钢材成交数据连续两周的下滑。

当前市场逻辑(20181101)：10月以来，螺纹连续增产，突破历史高位330万吨之后已经达到了350万吨的水平，供给大幅放量增大了钢材市场的压力。短期来看上海进口博览会对需求造成了真实的影响，但对供给的影响几乎没有体现，造成了短期的去库速度下降。根据相关政策，10月29日起至11月11日期间进口博览会期间，进博会安保圈内所有建筑工地临时停止施工，对上海周边需求的影响将会持续，短期期现价格承压。

风险提示：需求不及预期；限产不及预期
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