报告摘要：
【 Top Call】本周我们重点推荐发生积极变化的保隆科技。 首先现金收购 DILL 为公司带来积极影响。 19 年 DILL 股权收购将大幅增厚公司利润 5,000 万。 与此同时， 美国企业降税将进一步促进 DILL利润增厚。 并且， DILL 基本不受中美贸易战关税影响。 DILL 公司的业务为气门嘴和 TPMS，为美国售后市场。 TPMS 业务是公司采购大陆在墨西哥工厂的产品，然后在美国销售，属于北美自由贸易区贸易，不受贸易战影响。气门嘴这块，大约 1/3 产能在美国，其余在国内需要出口，但公司议价能力很强，由于气门嘴单价低，而且商业模式是直接销售给终端各个零售商，征收关税的部分基本全部转嫁给消费者。关税谈判逐步落地，实际情况大幅好于预期。 尾管方面：下游是主机厂，市场最担心。实际上， 10%的关税，公司承担 5%，主机厂承担 5%。明年 25%的关税，一半客户已经谈妥，公司依旧仅承担 5%，主机厂承担 20%，大幅好于预期。 气门嘴方面，公司市占率全球第一，且议价能力很强，产品单价很低，关税基本都全转移给下游。
【 节能与新能源汽车】 网传明年补贴政策过渡期将延续。 近日，电车汇报道， 2019 年初新能源补贴政策将设置过渡期，与 2018 年的补贴政策类似，过渡期期间，新能源补贴标准将按比例调整，而过渡期之后的正式期将按新的补贴标准进行补贴。
【乘用车】 据交强险数据， 10 月广义乘用车销量 177.0 万辆，同比下滑 16%， 10 月广义乘用车渠道库存提升 27.7 万辆， 10 月渠道库存增加 27.7 万辆， 1-10 月累计渠道库存提升 178.6 万辆，表明主动去库存阶段尚未开启，需求和价格的双重下行压力让短期内车企业绩承压。
风险提示： 宏观经济不及预期，汽车销量不及预期
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