匿名人员
2019-2-24 00:01
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行业观点
新能源车： 钴价持续下跌，短期看好中游电池及材料龙头
上游： 本周钴价跌、锂价跌、镍价稳。电钴（华南）跌 2%、电钴（金川）跌 3%、硫酸钴跌 3%。碳酸锂（电池级）跌 1%。硫酸镍价稳。钴价跌幅变缓，预期仍偏弱，碳酸锂相对稳定。
中游： 1）锂电，继续看好锂电企业因原材料降价后导致盈利水平的恢复。 2）正极，前驱体降价，三元正极预计会跟随调价，磷酸铁锂价格稳定。 3）负极，价格稳定。 4）隔膜，短期降价压力较小。 5）电解液，六氟磷酸锂有调涨预期，短期看好拥有六氟磷酸锂产能的天赐材料。近期看好锂电池、四大材料龙头。
下游： 1） 江淮汽车召回部分 iEV5 纯电动汽车。 2） 小鹏 G3 将于 12 月 12 日上市。光伏：单、多晶电池涨价，持续推荐硅料、硅片及电池龙头
上游： 1）硅料，菜花料/致密料均价 75/80 元/kg， 0%/-2%。 2）硅片，多晶/单晶硅片均价 2.06/3.05 元/片， 1%/0%。多晶硅片涨价，单晶硅片价稳，结合中游电池涨价，反映下游需求旺盛。
中游： 1）电池，多晶/单晶/单晶 PERC 电池价格分别为0.88/0.98/1.2 元/瓦， 2%/0%/2%。多晶电池、单晶 PERC 电池涨价。反映下游需求持续旺盛，年底淡季不淡。 2）组件，多晶/单晶/单晶 PERC 组件价格为 1.86/1.93/2.10 元/瓦， 0%/0%/0%，价格稳定。
下游： 1） 中美会谈，决定 1 月 1 日将商品关税维持在 10％，利好光伏逆变器。 2） 2050 年葡萄牙将实现 100％可再生能源供电。
风电： 金风中材争议和解，持续看好风机龙头
上游： 环氧树脂跌 5.07%，中厚板涨 2.35%，铜跌 0.68%。
中游： 金风与中材争议和解， 双方将按照 4:6 比例分担巴拿马项目赔偿金额， 增厚金风利润 2.19 亿，减少中材利润 2.19 亿。
下游： 宁夏出台风电竞争性配置办法， 以申报电价加权平均作为基准电价，低于基准 1 分钱加 1 分，高于基准 1 分钱扣 2 分。工控&核电&电力设备
工控： 工业互联网前期政策密集落地期，看好万亿市场。
核电： 看好未来装机重启带动产业链成长。
电力设备：特高压进入新一轮建设周期，年均市场容量超千亿。
重点推荐：
锂电： 锂电龙头、璞泰来、天赐材料、 星源材质、 当升科技。
电机： 方正电机、卧龙电气。 电控： 汇川技术。
光伏： 硅料龙头、 硅片龙头、捷佳伟创、阳光电源。
风电： 金风科技。
工控： 汇川技术、信捷电气。 核电： 中国核电。
电力设备： 许继电气、平高电气、国电南瑞。
风险提示：新能源车销量不及预期，新能源发电装机不及预期，工业自动化发展不及预期，电力设备投资不及预期。
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