汽车行业周报18年49期：《汽车产业投资管理规定》发布，促优胜劣汰

板块一周行情回顾

上周市场在美股连续下挫的影响下，周二至周五连续下跌，全周沪深300指数下跌3.77%；汽车各细分板块全部下跌，其中申万整车下跌1.44%；申万汽车零部件下跌1.29%；国联新能源汽车下跌2.94%，跌幅最大；申万汽车服务下跌2.46%。

行业重要事件及本周观点

【《汽车产业投资管理规定》正式发布】《汽车产业投资管理规定》 17日发布，自2019年1月10日起施行。《汽车产业投资管理规定》是影响汽车产业未来发展的重大产业政策，与征求意见稿相比，放开力度略超预期。本次正式方案的亮点为新建中外合资轿车生产企业项目、新建纯电动乘用车生产企业项目统一调整为备案制。限制进一步放开，有利于企业的自主决策，新建纯电动乘用车企业的项目周期将加快，这也将进一步加快新能源汽车企业的优胜劣汰。其次，新建独纯电动汽车企业，多项硬性要求有所降低或取消，有利于新能源汽车企业充分竞争发展。

【商务部：稳住汽车消费，促进形成强大国内市场】 12月22日，全国商务工作会议在北京召开。会上商务部表示：下一步将从汽车流通全链条着眼，积极推进汽车流通改革，推动汽车市场加快实现高质量发展，稳住汽车消费，促进形成强大国内市场。

【本周策略】 12月汽车销量将继续大幅下滑，但中长期车市还未见顶， 19年汽车销量有望企稳。乘用车短期下滑寻底。商用车重卡部分， 19-20年在蓝天保卫战、排放升级提前实施的背景下，仍有200万辆以上的国三车辆置换淘汰，再加上非道路市场排放升级，重卡板块个股估值折价严重，业绩韧性或将持续超预期。新能源部分，补贴退坡的政策预期逐步明朗，板块调整也相对充分，继续建议重点关注新能源汽车板块的反弹行情。

主要上市公司表现

上周汽车板块统计样本（共162家）上涨32家，平2家，下跌128家。板块中八菱科技、长鹰信质、万通智控等个股涨幅居前。特尔佳、金鸿顺、国机汽车等个股跌幅居前。涨幅居前的个股大部分是题材股。

风险提示：政策风险；限行限购风险；新能源汽车产销低于预期。
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