上周行情回顾：上周申万计算机指数收于3379.33点，上涨7.26%，沪深300指数上涨3.67%，创业板指数上涨6.74%，中小板指数上涨5.78%。上周申万计算机指数涨跌幅在所有申万一级行业中排名第四（4/28）。分版块来看，上周各主题板块指数不同程度上涨，人工智能指数、云计算指数、网络安全指数表现位居前列，卫星导航指数、互联网金融指数、电子商务指数表现最差。上周计算机板块有188家公司上涨，4家公司持平，8家公司下跌。其中涨幅比较大的公司有科创信息(+33.19%)、苏州科达(+30.85%)、中科信息(+24.39%)、拓尔思(+22.58%)、恒为科技(+20.41%)。
本周行业观点：1）10月31日下午，中共中央政治局就人工智能发展现状和趋势举行第九次集体学习。习近平总书记强调，人工智能是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力，加快发展新一代人工智能是事关我国能否抓住新一轮科技革命和产业变革机遇的战略问题。并提出要促进人工智能同经济社会发展深度融合，推动我国新一代人工智能健康发展。我们认为，此次集体学习再次印证了国家高层对人工智能产业发展的高度重视，加快人工智能的发展也已经上升到了国家战略高度，可以预期未来相关的产业发展规划和促进措施将会逐渐落地。我们认为，未来人工智能发展将以两个方向为重点，即加强关键核心技术能力以及加强人工智能同经济社会的深度融合。因此，掌握原创核心技术并拥有落地场景的公司值得我们重点关注。2）上周，腾讯全球合作伙伴大会召开。马化腾在公开信中提及，未来腾讯在移动互联网下半场的目标是利用云计算、大数据和人工智能等方面的相对优势，做好“连接器”的角色，为各行各业进入“数字世界”提供帮助。腾讯高级副总裁汤道生在致辞中也提到，未来腾讯在扎根消费互联网的同时拥抱产业互联网，并深耕好零售、医疗、教育、出行、制造等垂直行业领域。我们认为，腾讯此次对于产业互联网的高度重视与九月末内部的组织架构调整一脉相承，新成立的云与智慧产业事业群（CSIG）将主要承担推动产业数字化升级的任务。另一方面，我们也看到在推进以企业客户为目标的toB业务的时候，腾讯更多的是与合作伙伴合作的方式进行。这也从侧面验证了传统的toB信息化业务存在的门槛，并不是互联网企业可以独自轻松涉足的，诸多的toB企业仍具有较大发展空间。当前，云服务和产业互联网已经成为互联网巨头们一致的产业升级方向，未来的长期发展趋势值得期待。现阶段，由于计算机行业内上市公司大多以toB业务为主要方向，将受益于此发展趋势，重点关注云服务提供商，以及和腾讯、阿里等在行业业务拓展方面有着紧密合作的企业。
重点推荐公司：（1）恒华科技：“十三五”期间电网建设投入依旧可观，配电网侧建设是重点，智能化投入比例也有望提升。公司也在积极推进电力信息化领域的SaaS服务，云平台业务进展顺利，2017年年末总用户数达到58,525家，其中企业用户数为4,543个，个人注册用户数为53,982个。相较2016年年末，企业用户数增长明显。新一轮电改的核心是售电侧市场的放开，公司可以为新兴售电公司提供从业务培训、投融资、配网建设到信息系统建设的售电侧一体化服务，公司有望受益于电改的深入推进；（2）启明星辰：启明星辰长期以来始终专注于信息安全领域，以安全产品和安全服务两条主线，较为完备的覆盖客户的网络安全需求。根据第三方数据及公司年报，公司近些年在安全管理平台（SOC）、统一威胁管理平台（UTM）、入侵检测/入侵防御（IDS/IPS）、防火墙、VPN等主流信息安全产品的市场占有率保持领先，综合实力突出。公司一直以来注重公司的研发及技术储备，研发投入占营收的比重始终保持在行业内的较高水平。（3）中海达：公司是国内业务覆盖全面的卫星导航领先企业。公司产品在主流的RTK产品、GIS数据采集器、海洋探测设备市场均占据重要的市场地位。在技术领域，公司是国内少数几家拥有自主板卡技术的公司之一。2017年，公司北斗高精度板卡产品性能获得客户广泛认可，并在自产RTK设备上实现了超过30%的进口替代。作为行业龙头的中海达将受益于卫星导航产业链发展以及北斗建设的日趋完善。（4）广联达：公司是国内建筑信息化龙头，以工程造价和工程施工类软件为业务核心。在工程造价软件领域，2015年公司开始在传统软件收费方式的基础上推广“云+端”的产品架构，并正式发布采用新型的云计价产品。2017年，云计价业务试点顺利推行，并开始在全国6个试点地区稳步推行，试点区域的用户转化率平均达到80%，用户续费率约85%，云转型效果初显。施工类软件是公司相对较新的业务方向。2017年公司工程施工类业务得到快速发展，实现营业收入5.58亿元，同比增长61.17%。未来施工类业务将为公司成长提供新的动力。（5）润和软件：公司是国内金融信息化领域领先企业，其中银行客户为主要的服务对象。2017年公司在中国银行IT解决方案市场占有率排名第8，其中在业务类解决方案市场排名第4，并在核心业务解决方案子市场排名第2，市场占有率达5.7%。公司与蚂蚁金服有着深入的战略合作，双方以中小银行为共同的目标客户，以科技赋能的方式助其在服务中小企业的过程中提高竞争力。目前，公司与蚂蚁金服的各项合作进展顺利。“新一代分布式金融核心系统”研发顺利，预计今年12月份将完成第一个版本的研发和发布。在智能终端信息化业务领域，公司拥有包括“芯片、平台、应用”的整体生态能力，以“一站式的交付模式”帮助客户快速研发产品、提高用户体验。公司携手华为hikey970人工智能芯片推出新一代AI边缘计算平台，助力终端信息化业务快速突破。
风险因素：技术发展及落地不及预期；行业增速不及预期；估值水平持续回落；商誉减值。
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