传媒行业周报：《无名之辈》口碑票房双收临近贺岁关注内容及院线标的

市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指跌幅分别为3.72%、5.28%和6.31%，传媒行业指数跌幅为6.89%。细分到传媒各子行业来看，均下跌，其中动漫指数跌幅最大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为新华传媒（600825.SH）上涨17.51%，*ST富控（600634.SH）上涨15.47%，北京文化（000802.SZ）上涨10.58%。跌幅Top3分别为骅威文化（002502.SZ）、慈文传媒（002343.SZ）、博纳影业（A17305.SZ)。

从个股看，上周文化传媒板中创投概念标的先扬后抑，短期带动板块关注度。电新华传媒发布公告称，其参投四家创投基金公司的股权占比较小，基金单个投资项目对公司影响较小，基金的主要投向为与公司主业相关的新媒体和文化娱乐等领域，公司均为有限合伙，仅在项目退出时享受基金分红收益，未来收益情况存在不确定性。文化传媒中广电与出版一般设创投基金较多，一级市场中仍有较多文化传媒优质标的，可积极关注该类企业的进展情况。

国内看，国产电影小黑马《无名之辈》逆袭，大片包围下强势突围。上映6天，上座率达到11.6%，猫眼评分9.2，猫眼预测票房7亿元（净票房影院分成52.27%，片方分成37.21%，其它分成比例10.52%），该片出品公司英皇影视、北京文化等6家，联合出品方8家，主要发行方为北京文化。属于小成本制作的《无名之辈》在没有流量明星加持下脱颖而出，实力派演员以及聚焦小人物的人生困境的题材撼动票房，影片质量叠加口碑成为诚意之作的核心要素。从《战狼2》《我不是药神》到《无名之辈》，投资一次成功是运气，投资三次成功证明北京文化具有选片投资能力。

院线方面，截止2018年11月24日，年度票房555亿元，接近2017年558.39亿元；分账票房518亿元，接近2017分账票房523.86亿元。万达影视出品的《人间喜剧》、博纳影业出品的《武林怪兽》、华谊兄弟出品的《云南虫谷》、华策影视及猫眼等出品的《地球最后的夜晚》将陆续在12月上映，可关注横店影视、光线传媒、华策影视、华谊兄弟。

给予行业推荐评级。

风险提示：1）游戏、影视等内容表现不及预期风险；2）重点关注公司未来业绩的不确定性；3）行业估值继续下行风险；4）行业竞争及发展不及预期风险；5）政策风险等
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传媒行业周报：《无名之辈》口碑票房双收 临近贺岁关注内容及院线标的

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