匿名人员
2019-2-23 23:53
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过去一周非金属建材板块表现及涨幅/跌幅居前 3 位的个股
12.03-12.09，本周沪深 300 指数上涨 0.28%，建筑材料指数（申万）上涨 2.03%，建材板块跑赢沪深 300 指数 1.75 个百分点。建筑材料板块过去一周涨跌幅居前3 位的个股： 太空智造（+18.4%）、嘉寓股份（+16.9%）、冀东水泥（+16.4%）；居后 3 位的个股： 三圣股份（-5.1%）、尖峰集团（-4.5%）、罗普斯金（-3.3%）。
过去一周行业量价库情况跟踪
本周本周全国 P.O42.5 水泥平均价为 461 元/吨，环比上涨 0.6%，同比上涨12.45%。水泥库容比为 46.63%，环比上涨 0.56 百分点，同比下跌 5.31 个百分点。价格上涨地区主要是浙江、海南，幅度 20-30 元/吨；价格下跌地区是重庆和贵州，幅度 20 元/吨。 12 月初，国内水泥市场受降温和雨雪天气影响，市场成交有所减弱，但受益于错峰生产和环保限产，整体库存水平仍然偏低，水泥价格也继续保持小幅上扬。预计后期天气好转，南方地区水泥需求将可恢复，偏北方地区如京津冀、河南和山东等地，市场需求将会陆续走弱。本周玻璃现货价格环比下跌 0.15%。截至 12 月 7 日，玻璃期货活跃合约 1901周报收于 1326 元/吨，环比上涨 1.53%。现货平均报价为 78.65 元/重量箱，环比下跌 0.15%，同比下跌 1.34%。本周重点厂家玻璃仓库全周均价 1598.78 元/吨，环比下跌 0.15%。
截至 12 月 6 日，美国西德克萨斯中级轻质原油（WTI）现货价为 51.49 美元/桶，较上周环比上涨 1.10%。截至 12 月 8 日，我国动力煤（Q5500，山西产，秦皇岛）现货价 585 元/吨，较上周无变化。截至 12 月 6 日，全国重质纯碱市场价（中间价） 2029 元/吨，较上周环比无变化。截至 12 月 5 日，进口废纸到岸价（美废 8#）为 210 美元/吨，较上周未发生变化。
行业要闻简述
①曲寨水泥拟在西藏新建 4000t/d 熟料生产线； ②枣庄一家水泥企业涉嫌以保障民生为由逃避错峰生产； ③尽快建立“暂停生产和销售 32.5 等级水泥”试点机制；④海螺水泥声明集团重组不涉及水泥相关业务； ⑤5000t/d！葛洲坝水泥再投一条熟料生产线。
行业策略及投资建议
短期来看，预计水泥板块年内基本面无忧，价格有望继续呈现稳步抬升走势；长期来看，我们依旧维持年初策略对行业长期逐步走向“新均衡”的判断，周期波动减弱，盈利波动减弱，优势企业强者恒强；但中期来看， “新均衡”或在明年一季度淡季接受考验，届时亦将经历宏观总需求的考验期，同时也是在环保错峰“非一刀切”的政策背景下，行业“再均衡”的一次考验，这或将使得短期股价预期承压。水泥板块存在预期与现实的博弈，建议投资者根据自身偏好进行选择，推荐板块内最优质标的海螺水泥。其他建材领域，建议立足长远，价值投资，持续推荐行业内优质企业，推荐：中国巨石、北新建材、东方雨虹、伟星新材、旗滨集团；其他标的关注三棵树、再升科技、帝欧家居、长海股份、中国联塑、中材科技。
风险提示： ①供给侧松动； ②宏观需求不达预期
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