汽车行业周报：比亚迪正拆分汽车电池业务，特斯拉实现日产1000辆目标

本周重要新闻：（1）传统汽车：10月，中国汽车进口量环比下降16.1%，同比下降22.1%。2018年1-10月豪华车市场不断走强。11月国内汽车召回超54.5万辆，环比10月减少31.73%。（2）新能源汽车：比亚迪正拆分汽车电池业务，特斯拉实现日产1000辆目标。亿纬锂能进入戴姆勒三元软包订单样品阶段。印尼将投资40亿美元建锂电池厂，或引入中日韩投资。（3）智能汽车：Uber重启自动驾驶汽车测试。Waymo无人驾驶出租车正式开始运营。三星与韩国交通安全公团合作，为网联汽车和自动驾驶车辆建5GV2X测试区。欧盟车联网标准陷5G与Wi-Fi之争。瑞典1月将颁发全球首辆电动自动驾驶卡车商业许可证。

市场回顾：本周汽车板块上涨3.15%，沪深300上涨1.84%，汽车板块高于大盘0.13个百分点。其中，整车上涨2.49%，乘用车上涨1.21%，商用载货车上涨3.30%，商用载客车上涨4.70%，汽车零部件上涨3.19%，汽车服务上涨2.88%，其他交运设备上涨4.30%。个股方面，表现较好的公司有八菱科技（19.63%）、浙江世宝（14.10%）、深中华A（13.33%）等；表现较弱的公司有恒立实业（-8.85%）、广汇宝信（-11.81%）、光洋股份（-20.32%）等。

本周投资建议：

策略思路将从“抓大放小”转向“核心成长”，经历2018年估值大幅下行，成长个股10倍PE具备较高增长潜力PEG低于1的优质龙头，大面积出现。政府刺激和中美争端明朗，都意味盈利低谷或至，板块估值有望跟随盈利反转而回升。建议重点关注：

【汽车】库存系数连月超预警线，行业正处于去库存阶段。维持推荐强者恒强的龙头【上汽集团、吉利汽车】，以及估值有安全边际的标的【新泉股份、宁波高发、精锻科技、银轮股份】。

【电动化】新能源汽车投资进入高端化新周期，建议沿乘用车高端化、客车寡头化布局。推荐整合有望加速的客车寡头【金龙汽车】，建议关注电动化领先车企【比亚迪、特斯拉、蔚来汽车】，供应全球的高端核心部件【旭升股份、三花智控（家电覆盖）、宏发股份（电新、电子覆盖）、中鼎股份、银轮股份】；以及上游资源的锂和钴标的。

【智能化、网联化】智能驾驶相关的电动、电子、网联、AI等技术应用不断渐进落地，无人驾驶产业化进程值得期待。看好【华域汽车、均胜电子、宏发股份（电新覆盖）、四维图新（计算机覆盖）、拓普集团、宁波高发】，建议关注：【法拉电子】。

风险提示：汽车景气度低于预期、新能源汽车政策调整幅度过大等。
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