机械设备行业周报（第二周）

核心观点

科创板挂牌提速或将推动以航空航天、光电芯片、新能源为代表的“硬科技”行业景气回升，中国代表未来方向的“高端制造”及“硬科技”龙头企业有望成为驱动我国经济增长的新动能，并在行业变革中胜出成为全市场主线之一。中外横向对比，“高端制造”板块龙头或有潜力成长为具有全球影响力的千亿市值公司。综合考虑行业景气度及下游需求潜力，建议布局以半导体设备及新能源汽车设备为代表的“硬科技”行业，建议关注上海中微（未上市）、晶盛机电、国产测试设备龙头及先导智能。

子行业观点

1）半导体设备：中国半导体设备投资额有望于 2019 年高位运行；2）工程机械：国产龙头地位提升， 2019 年关注行业龙头；3）轨交设备：投资上升+货运增量行动推进，铁路设备采购有望迎来向上拐点。

重点公司及动态

1）中国中车：铁路设备新拐点，龙头开启新征程；2）三一重工：拥有宽广护城河，龙头地位持续强化；3）巨星科技：全球化布局+智能化产品或造明日巨星。

风险提示：宏观经济增速不及预期；行业政策转向导致下游需求低于预期；原材料价格大幅波动。
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