化工行业周报1月第4周

周观点更新：

与上周相比，石油化工行业产品震荡调整。原油价格波动、国际关系与贸易摩擦、中国宏观经济形势均会对化工行业整体产生多方面影响，同时各子行业供需变化将分别决定各自景气度。

原油相关信息：

原油及相关库存：2019年1月18日美国原油商业库存4.45亿桶，周增加790.0万桶；汽油库存2.596亿桶，周增加400.0万桶；馏分油库存1.424亿桶，周减少60.0万桶；丙烷库存0.6378亿桶，周减少371.7万桶。美国原油产量及钻机数：2019年1月18日美国原油产量为1190.0万桶/天，与上周持平，较一年前增加217.4万桶/天。2019年1月25日美国钻机数1059台，周数量增加9台，年上升112台；加拿大钻机数232台，周数量增加23台，年减少106台。其中美国采油钻机862台，周数量增加10台，年上升103台。

价格变化：

我们监测的118种化工产品中，本周价格涨幅前3名的产品分别为乙烯（上涨14.6%）、正丁醇（上涨4.7%）、己二酸（上涨4.5%）；跌幅前3名为：天然气（下跌11.9%）、环氧乙烷（下跌6.3%）、聚乙烯醇（下跌6.2%）。

投资建议：

化纤产业链上，建议关注PTA-长丝一体化龙头桐昆股份(601233，买入)。农化产业链上，建议持续关注具有资源优势的磷化工龙头兴发集团(600141，买入)。我们还看好EO下游龙头奥克股份(300082，买入)及受益制造业升级的技术服务隐形冠军三联虹普(300384，买入)。

风险提示

油价大幅波动带来的风险；化工品景气下行的风险。
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