2018年7月31日期权投资资讯——标的尾盘大幅拉升，隐波小幅上行。

一、期权市场成交情况
上个交易日，8月认购成交金额为31504万元，约56万张；8月认沽成交金额为18818万元，约39万张。全市场期权合约成交金额为6.2亿元，其中认购合约成交金额为3.7亿元，认沽合约成交金额为2.4亿元。

上个交易日，30日历史波动率上升0.21%，达24.3%；Gvix上升1.75%，达22.6%。 GVIX低于30日历史波动率。

数据来源：广发证券衍生品经纪业务部,Wind

二、期权市场特别点评
a）现货市场回顾
昨日，标的早盘冲高后，一度上涨1.3%，随后震荡下行，午后一度翻绿，尾盘最后20分钟突然启动、大幅拉升翻红，收盘收于2.587，小涨0.47%，日内振幅1.75%。
b）期权交易策略分析
昨日标的走势疲软，早盘冲高后回落、持续震荡走低，尾盘最后时刻平安招商等权重股发力，标的强行翻红。隐波在早盘标的震荡走低阶段逐步上升，但幅度不大，总体而言市场情绪仍比较平稳。除8月合约以外，其余月份合约隐波曲线均呈左高右低形态。隐波期限结构并未修复，仍然维持前高后低形态。
i)双卖策略
首次观点日期：7月27日。在没有外部冲击的情况下，再度暴跌的可能性比较小，但标的连续反弹后，不排除会进入震荡盘整，前期减仓部分认购权利仓后，减仓剩余认购权利仓。
昨日策略运行情况：根据昨日操作计划，标的昨日盘中冲高后震荡下行，减仓剩余认购权利仓。昨日标的震荡+隐波小涨，策略小幅盈利。减仓认购权利仓后，策略持仓已恢复为卖虚值认购+卖虚值认沽，转为双卖策略。标的连续反弹后，后继略显乏力，需要根据标的后续走势，判断反弹是否结束。
对于策略持仓管理思路，如果出现标的反弹逼近义务仓合约行权价，可以考虑通过减仓或者通过加开权利仓控制仓位风险。如果标的波动不超出行权价区间、仓位及义务仓总体风险度可控，可继续考虑持有至到期。如果希望提高资金使用率，可以考虑减仓已变为深度虚值的认沽义务仓。
风险提示：双卖策略为义务方策略。义务方潜在亏损无限，需关注持仓风险度，若隐波持续上行或标的发生大幅方向性移动，将面临亏损风险。建议控制仓位，提前预设止损，及时盯盘。
c）聊天板块
一句话：最后20分钟，真的不会太明显吗~~

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