【财通金工每周观点】市场持续反弹，情绪中性

投资要点

1. 情绪中性
7月27日50ETF收于2.575，本周上涨1.38%。
交易额PCR由7月20日的0.712上升到到7月27日的0.803，市场中性。
7月27日平值认购与认沽期权合约隐含波动率分别为21.51%与21.69%，无波动率溢价。

2. 波动率应稳中有升
7月27日Ivix指数收于22.16，较上周的21.25有所上升。
上证50指数交易额上升了34.84%，市场活跃度明显上升。
期权市场活跃度基本没有变化。
综合来看，波动率应稳中有升。

1 一周热点行情回顾
1.1 情绪中性
7月27日50ETF收于2.575，本周上涨1.38%。
交易额PCR由7月20日的0.712上升到到7月27日的0.803，市场中性。
7月27日平值认购与认沽期权合约隐含波动率分别为21.51%与21.69%，无波动率溢价。

7月27日当月IH合约升水4.51个点。
综合来看，情绪中性。

1.2波动率应稳中有升

7月27日IVIX指数收于22.16，较上周的21.25有所上升。
上证50指数交易额上升了34.84%，市场活跃度明显上升。
期权市场活跃度基本没有变化。
综合来看，波动率应稳中有升。

1.3 50ETF走势

1.4 期权交易量与持仓量

1.5 主要期权合约隐含波动率

2期权类私募产品净值参考

3进退自如表现

4 策略库
所有策略在周一开盘时点开仓，选用当月合约交易，如果距到期日小于7日，换入下月合约。
策略每日总收益率为策略当日总收益除以当日持仓成本（买入开仓时为开盘价×合约乘数，卖出开仓时为保证金），总收益率根据日总收益率累加计算总收益率得到。
4.1买看涨与看跌期权

4.2牛市策略

4.3熊市策略

4.4波动率策略

4.5期现套利策略
本文内容来自于
证券研究报告：《金融工程：市场持续反弹，情绪中性》
发布时间：2018年7月30日
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