2018.7.25今日50ETF期权7月合约到期行权今日50ETF现货收报2.609 跌0.001或0.04%4月合约到期CALL 数量204301 ...

2018.7.25

今日vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权7月合约到期行权
今日50ETF现货收报2.609 跌0.001或0.04%
4月合约到期CALL 数量204301张，理论实值为23542张
         PUT 数量 314822张，理论实值为5821张

今日 50ETF CALL 总持仓649531张
      PUT 总持仓 592183张

今日 CALL 减仓231678张，除7月合约外，增仓49333张
   PUT 减仓301754 张，除7月合约外，增仓58702张

C/P 比例 109.68%

综述：今日50ETF现货早盘高开以后迅即出现一定的下滑，不过跌幅并不是很大，全天窄幅震荡，最终以2.609，微跌收市，较前一交易日下跌0.001或0.04%。今日同时也是7月50ETF期权的到期行权日，从期权市场的整体交易也较为平淡，不过总体上而言，CALL的IV持稳微幅下降，PUT的IV出现小幅上升，ATM PUT-CALL IV差进一步扩大。从持仓量变化来看，由于7月合约的到期，未平仓合约C/P有所反弹，不过8月、9月、12月整体PUT增仓幅度依然大于CALL。目前标的资产经历了前期连续上升以后今天出现调整，不过幅度不大，但市场已经嵌入了2.60-2.65的前期平台底沿的压力区内，未来反弹会面临比较大的阻力，从今天市场整体表现而言，前期领涨的金融股出现了一定的调整态势。从期权目前的行情而言，卖方持续增仓PUT，但依然未能将IV有效压低，明日持有7月到期合约的卖方将会回到市场，这时如果依然不能增仓压低IV则应该引起一定的警惕，因为这个和目前市场反弹的行情是形成明确的反差的。如果市场未来在这个位置上进行横盘的话，那么应该注意整体IV的变化。目前8月合约的C/P比例仅仅是75.06%，一方面表明市场对于8月行情总体持有谨慎乐观的态度，但另一方面也应注意未来贸易战的进一步变化以及其他不确定性的产生，IV的坚挺至少表明了市场分歧较大。