【财通金工每周观点】市场情绪明显改善，50指数或企稳

投资要点

1. 情绪转为中性7 月 13 日 50ETF 收于 2.509，本周上涨 3.46%。交易额 PCR 由 7 月 6 日的 1.39 下降到 7 月 13 日的 0.734，这表示市场情绪有所好转，情绪中性。7月 13日平值认购与认沽期权合约隐含波动率分别为 24.53%与 25.36%，无明显波动率溢价。
2. 波动率企稳7 月 13 日 Ivix 指数收于 23.86，较上周的 26.25 有大幅下降。本周 50 指数交易额有小幅下跌，而看跌期权的交易额大幅下降。市场活跃度有所降低，而 RV 逐渐下降到低位， ivix 应该有逐渐企稳趋势。

1 一周热点行情回顾
1.1 情绪偏谨慎
7 月 13 日 50ETF 收于 2.509，本周上涨 3.46%。
交易额 PCR 由 7 月 6 日的 1.39 下降到 7 月 13 日的 0.734，这表示市场情绪有所好转，情绪中性。7 月 13 日平值认购与认沽期权合约隐含波动率分别为 24.53%与 25.36%，无明显波动率溢价。

7 月 13 日 IH 当月合约仅贴水 11.66 个点。综合来看，情绪中性。

1.2波动率企稳

7 月 13 日 IVIX 指数收于 23.86，较上周的 26.25 有大幅下降。本周 50 指数交易额有小幅下跌，而看跌期权的交易额大幅下降。市场活跃度有所降低，而 RV 逐渐下降到低位， ivix 应该有逐渐企稳趋势。

1.3 50ETF走势

1.4 期权交易量与持仓量

1.5 主要期权合约隐含波动率

2期权类私募产品净值参考

3进退自如表现

4 策略库
所有策略在周一开盘时点开仓，选用当月合约交易，如果距到期日小于7日，换入下月合约。
策略每日总收益率为策略当日总收益除以当日持仓成本（买入开仓时为开盘价×合约乘数，卖出开仓时为保证金），总收益率根据日总收益率累加计算总收益率得到。

4.1买看涨与看跌期权

4.2牛市策略

4.3熊市策略

4.4波动率策略

4.5期现套利策略
本文内容来自于
证券研究报告：《金融工程：市场情绪明显改善，50指数或企稳》
发布时间：2018年7月16日
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