美股期权投资初探--顺势加码

端午节期间发过四篇美股期权的公众号文章，相信有心的读者会有所收获，并且有朋友在之前或之后试水，和他们请教过，有的也小有收获或大有斩获。通过大半年的美股期权实战，有一些小心得和大家分享，请指正。

关于美股的交易规则、交易时间、股票类型、期权介绍、期权基本策略均不再重复，有兴趣的可翻看6月17日左右的公众号文章或在公众号里搜索“美股期权”。

一、交易策略

举例示范一下美股期权交易的几种主要又非常有效的策略：
（1）顺趋势，做买方。选择趋势比较明显的标的，不管是简单的看图说话，还是深入研究宏观、行业、个股进行单纯的看涨看跌买入期权操作。不做短线，做好大波段操作，做对的话，从平值期权做起，常常有几倍到几十倍的收益，适合以小博大，但每个合约投入资金不可太多。

图1 FACEBOOK 近期走势（截图来源：国信香港金色香江）

图2 FACEBOOK认购期权190CALL@0720 走势（截图来源：老虎）
从图1、图2可以看出，比较稳健的FACEBOOK两个半月以来上涨20%，而当时的轻度虚值期权涨幅约有十倍，对于中长线投资期权的，可以采用这种策略，比较安心，做好资金管理的前提下，不用花精力去夜夜盯盘。

（2）寻突破，买跨式。当标的已有较长时间的纠缠后，以及重要事件、重要财报公布前，可以买入跨式博突破，期权的到期日非常多，行权价选择也非常多，跨式、宽跨式的选择非常多，当标的朝某方向突破后，再双向获利了结或追随趋势获取更大收益。
最近是美股的财报季，许多公司出财报，这些财报有利好也有利空，关注财报时间表，可以提前进行布局。
当然，对于不同的股票，买入跨式时的虚实程度要考虑，科技股和中概股波动大，隐含波动率搞，买入跨式可以稍微虚点；传统行业的股票波动小，买入跨式不可以太虚。

图3 富国银行公布财报时暴跌

图4 百事公布财报时暴涨

图5 财报公布当日，虚值认购110CALL@0713暴涨4倍

图6 最近财报季，某软件上投资日历每天都有财报公布的股票，可选择熟悉的做

（3）广撒网，来秋收。对于几个熟悉的标的，分配好资金分别投入，选择好不同的到期日、行权价，买了就放那先不管，等快到行权日再来收获，有一部分的股票突破，期权就能覆盖成本还能获得较大收获。

图7 我的自选股

（4）末日轮，中大奖。美股期权每周都有最后到期日，使得到期日前几天的期权非常便宜，无论平值期权还是虚值期权，而股价短期突破，极度虚值期权有的有上百倍收益。常常布局到期前一周左右的期权，无论是买一个方向还是做跨式，十网撒网九网空，一网收货就翻身。当然这种还是要严格做好资金管理。

比如7月13日是周期权的末日轮。

图8 奈飞7月13日大跌，一些认沽期权涨幅近20倍

二、一些趋势性做法

（一）中期趋势做法
美股牛市了很多年了，很多股票走势非常好，选择其中一些相对熟悉的，只做中期趋势，大多采取买入认购的方式，经过简单的看图说话，我选择出这些股票作为关注。
（仅仅是举例，市场在变化，请勿对号入座作为投资参考，收益自享风险自负）

图9 谷歌

图10 纳斯达克指数ETF

图11 亚马逊

图12 FACEBOOK

并对部分股票的期权进行买入、持有操作，不用每夜盯盘。

图13 特斯拉

图14 京东

图15 英伟达

对于上述图形的股票，我觉得暂时不是买入认购或趋势性持有的好时机,不纠缠，提高资金利用率。

（二）短期趋势做法

从基本面，短期技术面来选择一些突破了的股票来做，选择期权工具，获利非常大，做好资金管理和分散投资，做错了亏损还算好。
近期关注了如下这几个：

图16 百度近期和7月12日走势

图17 谷歌近期和7月12日走势

图18 7月12日的百度轻度虚值期权270@0713暴涨11倍，谷歌轻度虚值1167.5@0713暴涨5倍

图19 追入的时间稍晚，也有收获

图20 某软件非常萌的收益显示

图21 特斯拉7月份以来走势及7月2日高开低走

特斯拉7月2日公布财报，不如市场预期，高开低走并暴跌两天半，早盘买入认沽，在最后下影线后卖出，获利丰厚。

图22 某软件上显示的特斯拉认沽期权展示

图23 经过数次移仓，不同行权价，不同到期日的特斯拉认沽获利丰厚

（三）日内和更短线的玩法

美股里，高开高走、高开低走、低开高走、低开低走的情况也很普遍，做好日内的趋势跟踪和追随，在指数情况还可以的情况下，有的低开高走、高开高走很普遍，追进去往往还能吃到一段肉，在日内趋势走完或反转时平掉。

图24 QQQ 12日高开高走，早点追进去，利润也不错

图25 QQQ认购期权178call@0720 7月12日最大涨幅200%

对于资金没达到25000美刀的小户来说，要做好日内和短线，虽然每次对的话利润非常丰厚，但有T+0每5天只能3次的限制，对此一般有几种解决办法：

1.存钱，保持资金在25000美刀以上；
2.减少下手的次数，不做不确定性的交易，不要做下单后马上后悔的交易；
3.如果买入认购发现做反，但又不想或没有T+0次数了，可以买入认沽进行对冲（上周我就是买入百度认沽发现错了，就买入百度认购对冲，最后还赚钱）；
4.不要选很快到期的期权，或者末日期权，7月6日百度当天到期的认购已经赚150%，马上到期，但发现没有T+0次数，本来只能眼巴巴看着一千美元归零，最后还是被系统强平，收回了资金，却账号锁定三天，错过后面的机会。

真正赚钱秘诀，不在“转折点的预测”，而在于“顺势加码”，在于赚时，让它赚到翻。会运用加码的人，可以将某个不起眼的报酬率大幅提升！只要利润显现，趋势浮现，就该加码。

其他合约选择、出入场时机、分散投资和集中火力、仓位管理等，敬请期待。