期权投资需要耐心时间胜过一切

号外：期权屋场外期权交易系统搭建完成
欢迎来电咨询
“期权屋”是真牛科技与和讯网合作共建的期权综合信息服务平台。由真牛科技研发的场外期权交易系统已全新上线，包含“CRM系统”、“自动询价/比价系统”、“快速成交系统”、“在线回单系统”四大模块，目前集成了“基础版”、“旗舰版”、“交易系统（基金用）”三大版本，涵盖了PC版、手机APP、公众号版三种展示形式，为机构用户提供全方位的期权综合服务，有意向的机构用户，可致电400-888-2780详细咨询。

来源：永安期货

耐心，是所有成功交易者的核心素质之一，对于期权交易尤是。我们知道，影响期权价格的因素之一是时间，从权利金角度讲，到期时间越长（短），权利金越高（低）；从时间价值衰减角度讲，随着到期日临近，时间衰减速度越快。这些关于时间的特性是其他衍生产品不具备的，最重要的是时间胜过一切。

以大商所豆粕期权为例，假设标的期货价格为3000元/吨、一个月后到期、执行价格为3000元/吨的豆粕平值看涨期权，其Theta与Vega在不同标的价格下的变动状况如下表所示：

由上表可知，在不同标的价格下，Vega与Theta的比率始终大于3，说明在其他条件不变的情况下，波动率每变动1%，使得期权价值的增量至少需要3天时间才能消耗掉。上例平值期权中，波动率每增加1%，期权价值增加3.4441元/吨。通过Theta=-1.1271可知，每经过1天，期权价值贬值1.1271元/吨，即需要经过3.05天才能抵消1%波动率增长所导致的期权时间价值增量。
　　
换个角度思考，期权作为时间耗损型衍生品，时间价值最终是要消失殆尽的。随着到期日临近，期权时间价值衰减速度逐渐加快，尤其是在最后一个月内，时间价值贬值非常快。
　　
对于卖方而言，潜在最大盈利为权利金，而权利金中包括时间价值部分（对虚值期权来说，权利金全部为时间价值），这部分价值会随着时间流逝而慢慢耗损，成为卖方重要的利润来源，并且随着到期日临近，时间价值耗损速率加快。很显然，卖方只有耐心持仓，才能慢慢消耗时间价值权利金，最终赚取全部时间价值。

　　
对于买方而言，付出一定权利金便拥有了获利机会，一旦价格大幅波动，便可在风险可控的情况下赚取行情利润。然而，价格大幅波动来之不易，并且需要波动速度和空间的相互配合，买入期权者常常要在行情来临之前耐心等待，在这过程中权利金很可能会消失殆尽，产生亏损，但也只有耐心等待行情的交易者，才能最终赚取大额利润。

期权投资需要耐心 时间胜过一切

期权投资需要耐心时间胜过一切