2024-05-24每日期货各品种简评

铁矿石：本周铁矿价格连续上行后，铁水产量增加，短期市场看多情绪尚未消退，但下游终端需求弱势延续，价格维持高位但继续上行空间有限，操作上建议I2409：890-925区间操作。
热卷：本周供需变化不大，政策面严控基建政策有望部分放松加上地产政策带来市场情绪好转，热卷期货价格迎来反弹，但短期继续上行空间不大，日内建议10合约3820-3920区间操作。
螺纹：近期地产政策利好释放引发市场看多情绪，盘面价格连续反弹后有所回落，考虑到本周建材整体需求现实弱势局面未改不宜预期过高，日内建议10合约3720-3820区间操作。
焦煤：供应端仍有干扰，焦煤供应增量有限。伴随焦价下调，焦企盈利进一步收窄，高价成交减少，焦企采购相对谨慎。但当下铁水产量持续高位，原料刚需较好，短期炼焦煤价格仍有一定支撑，预计短期焦煤或暂稳运行。焦煤2409：1770-1820区间操作。
焦炭：伴随着成材价格震荡上行，且多重宏观利好提振，钢厂亏损程度有所缓解，对焦炭适当采购，焦企销售情况较好，加之原料端焦煤价格已有止跌迹象，焦炭成本支撑有望增强，预计短期焦炭或暂稳运行。焦炭2409：2320-2370区间操作。
不锈钢2409：暂观望，回到20均线以下再试空。
玻璃：玻璃供给下滑但需求不足，政策利好提振情绪，短期预期震荡运行为主。FG2409：日内1640-1700区间操作
PVC：电石法成本支撑受供给减弱影响走强，开始出现盈利，乙烯法成本受原油价格走高，继续亏损，总体成本支撑走强；下周检修规模持续增加，总体供给继续下调；上游企业去库加速，下游社会库存微减，整体保持在高位；内需依旧疲弱；出口价差占优，需求量有所上升或将在短期内持续，同时受运费高涨有所支撑。昨日尾盘开始走高，或由于出口报价上调导致，宏观政策刺激效果及持续走多空间仍有待观察。
沥青：依照沥青与焦化料利润差受部分炼厂复产影响，修复幅度增加明显；天气回暖，需求恢复在旺季或有提速；供需双弱背景下，部分炼厂转产渣油，部分炼厂下周复产，供给仍偏强；社会库存，厂内库存及港口库存均转为去库；地缘事件冲击逐渐被吸收，成本支撑走弱。预计盘面短期内所有回落。
塑料：主力合约盘面走强，国内宏观偏暖，美降息预期再起，原油震荡回落，库存中性偏高，预计PE今日走势震荡，L2409日内8390-8660震荡操作
PP：主力合约盘面走强，国内宏观偏暖，美降息预期再起，原油震荡回落，库存中性，成本支撑强，预计PP今日走势震荡，PP2409日内7610-7860震荡操作
尿素：主力合约盘面偏强，供应端预计回落，近期检修偏多，国内需求良好，出口法检放松但出口利润回落，库存中性，预计UR今日走势震荡，UR2409日内2120-2230震荡操作
PTA：后市来看，PTA装置陆续恢复预期下，不过近期码头库存低位，流通性依然偏紧，基差偏强，关注后期现货流通情况。近期原油震荡表现，PX装置检修影响价格或有支撑，预计区间波动为主。
天胶2409：日内短空，破15080止损；标胶2407：日内短空，破12730止损；合成胶2407：日内短空，破13870止损
MEG：下旬起张家港到货较为集中，场内可流转货源将得到补充。关注中科、福炼等装置恢复重启进度，月底前后国内开工将明显回升。另外，当下乙烯价格较为便宜，乙二醇整体估值尚可。预计短期乙二醇价格重心多表现宽幅整理，后续关注装置恢复进度。
燃料油：成本端油价支撑走弱，燃油基本面平稳，预计燃油震荡运行为主。FU2409：日内3350-3400区间偏空操作
白糖：国内郑糖近月合约相对强势，远月相对偏弱。考虑到目前夏季消费旺季，现货升水，主力09难有大跌空间。短期可能会在6000-6300区间震荡为主。
棉花：郑棉主力09盘面技术性反弹延续，考虑到连续多日反弹，部分多头开始谨慎，上方卖压逐步增强，15500附近可能会有争夺，盘面表现为振幅加剧，日内谨慎偏多思路。
油脂:价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。美豆库销比维持5%附近，供应偏紧，23/24年USDA巴西大豆减产基本定型，但南美整体供应较为宽松。美豆新豆播种，持续关注。马棕库存压力减小，目前进入增产季，需求偏弱同样有所好转，但累库趋势一定程度上抑制油脂价格。国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定。豆油Y2409：7700-8300附近高抛低吸
豆油Y2409：7700-8300附近高抛低吸
棕榈油P2409：7400-8000附近高抛低吸
菜籽油OI2409：8600-9200附近高抛低吸

豆粕：短期南美大豆收割和出口仍有变数，加上美豆走势带动，国内豆粕短期震荡偏强。
豆粕M2409：日内3600至3660区间震荡，期权观望。
菜粕：菜粕短期震荡偏强，需求回升加上豆类走势带动，供需基本面逐渐偏向利多。
菜粕RM2409：日内2900至2960区间震荡，期权卖出虚值看跌期权。
大豆：国产大豆对进口大豆性价比优势支撑盘面底部，但进口大豆到港量进入旺季和国产大豆增产预期压制盘面。
豆一A2407：日内4620至4720区间震荡，期权观望。
沪镍2406：前多少量持有，下破148000出局。
锌：LME库存仓单保持高位；上期所仓单再次增加；沪锌ZN2407：观望为主。
铜:目前整体宏观情绪有所好转支撑铜价，由于加工费快速下降导致国内冶炼企业联合减产，导致铜价上涨，做多短期情绪回落，铜价出现开始回落，沪铜2407：短期观望。
铝:碳中和催发铝行业变，长期利多铝价，国内消费不畅，短期宏观预期改善，短期走强，短期利多金属，目前价位谨慎，沪铝2407：短期观望。
IF2406：3600-3650区间操作，IH2406：2480附近多，止损2460，IC2406：5260-5400区间操作，IM2406：5260-5420区间操作
期债：4月制造业PMI维持扩张区间，释放积极信号，一季度GDP增长整体良好，4月CPI温和回升，但社融增量罕见转负，市场对后续政策面发力有较高期待；5月LPR按兵不动，由于房贷利率下限取消，按揭贷款利率存在进一步下调空间。超长期特别国债上市交易，短期市场情绪火热。
工业硅：部分企业仍在检修，供给收丰水期电价成本下行影响，将有所抬升，整体仍处高位；需求未见复苏迹象；多晶硅与硅片整体库存依旧高位，同时电池片及光伏端依旧疲弱，支撑有限；成本或仍将位处低位；当前盘面价格依然低于成本线；当前供需格局未有变化下，宏观政策刺激有限，但持续下行空间不足，同时短期内或有所反弹，但反弹空间上限或不足，建议逢高做空。
碳酸理：供给侧受矿石端产量恢复及进口逐渐到港影响，5月进口仍将位处高位，关注江西宜春环保议题后续发展，供给端将继续保持宽松态势；下游需求受节前备货告一段落影响，“以旧换新”政策或刺激新能源车终端需求，但其冲击仍有待关注；5月动力电池排产持续恢复，但具体幅度仍有待观察；供给偏强，需求不明格局下，市场情绪转为观望，但预计盘面价格或维持低位震荡，下限建议关注成本位支撑，或逢高做空。