【四十三篇期权专题学习】第十三篇：期权行权问题全解析（学习期权这一套就够了)

这段时间期权论坛来了很多新的小伙伴，有很多都是新的投资者，我们将推出由一份专题，供大家下载。查找相应帖子合集可以使用左上角搜索功能！
行权，作为连接期货与期权的桥梁，是期权衍生品赋予持有者的，以特定价位买入（或卖出）标的期货合约的权力，一旦行权，期权仓位便转换为相应期货头寸。
期权行权，尤其是美式期权的提前行权，可以满足投资者在任意时间、特定价位获得期货头寸的需求。除此之外，结合行权特性，还可以起到减少成本，提高交易绩效作用。
本文在对比行权与平仓两种了结期权头寸方式的基础，介绍欧式期权“提前行权”理念及借助卖空期权行权特征代替设置限价单的妙用，并深入分析行权相关风险与防范。
一、平仓 VS 行权
买入期权后，有三种方式了结该多头头寸：平仓、执行、到期作废。在到期日，执行或到期作废依据实虚值而定，若为实值期权，期权自动执行转换为相应期货头寸，若为虚值期权，则到期作废，这是确定的，当然虚值期权也可行权，但对于买入方来说毫无意义，除非特殊说明，否则都按到期作废处理。因此下面只针对持有期内，期权平仓或执行的优劣做一分析。