2023年基金值得投资吗？

这一篇攻略是博主本人长时间基金投资的经验积累以及汇总了大量数据写出，非常适合23年打算入坑基金市场以及在市场里迷茫找不到方向的朋友观看。
同时，本篇攻略会汇总青釉知乎写过的所有精华文章及摘要，由浅入深，带你从头开始树立良好的投资观念，建立正确的投资体系，明确自己的交易规则。
值得收藏，反复观看！

注：为适应大部分小白，本文尽量不用太多专业词汇，且会尽量在词汇下方加上备注，实在不懂的可以站内搜索下意思，尽量让大家简单明了的看完此文。

首先，我们先从最浅的开始，重新来认识一下，何为“基金”
什么是“基金”

基金，英文fund，广义是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。

青釉文中提到的基金主要是指证券投资基金，这也是我们广大投资者最常接触的基金。而这类基金，又分为场外基金和场内基金。
场外基金：不用开户，在支付宝、天天基金、理财通、且慢等平台购买的基金。
场内基金：找券商开户后，在证券交易市场内购买的基金。

场外基金胜在可以购买优秀的主动型基金，场内基金胜在交易更为灵活、手续费更低、更适合基金的波段操作。
无论是场内还是场外，基金投资都不分家，本文也将结合两类基金一同说明。
基金的投资价值如何？

在国内说到投资金融市场，经常会听别人说到“a股10年了都还是3000点，有个屁的投资价值”

A股，即人民币股票市场

这句话，大家经常说，而a股在22年也不负众望，重回甚至跌破3000点，如果你投资了整个大盘，那这十年来确实是没什么价值。

a股实际上是有增量资金不断进入的，一般情况下有增量资金就会上涨
但a股不一样，就算有增量资金，大体上依然是个存量市场，因为有增量资金的同时还在不断的发行新的股票。
说人话就是水在涌入，但池子也跟着越来越大了，所以水平面没有多少上升，再说的明白一些，就是a股是一个帮助大量企业融资的地方，而不是让大家来捡钱的
22年上市公司都突破5000家了，普通的投资者要在不断增多的新老企业里面做好投资，难度是很大的。
而基金的性质不太一样，也更适合绝大部分人
基金的目的就是来帮大家实现闲置资产的增值，基金所选择的一揽子的股票，已经在鱼龙混杂的大市场帮大家进行了一轮筛选。
比如指数基金，就是精选出的a股较为优秀的且有代表性的股票汇总出的指数

青釉备注：沪深300基金，在a股市场里面选取300只优秀的市值很大的股票组成的一个指数，这个指数可以较好的反映市场

青釉拿代表性最强的沪深300举例，沪深300指数2004年的12月31日起点1000点开始计算，算上股息到23年的复合年化率接近10%
但是，上面因为时间太早，大部分投资者是不会这么早的投资沪深300的。
青釉选择大部分投资者能在最早的时间买到的沪深300基金的时间来看
（再往前只是指数，还没有成立相关基金）


可以看到，年化率也是有5%以上的（算上手续费），这是躺平完全不管牛熊不动的收益，基本没什么难度，复利下来再算上股息还是可以的。

如图所示
为什么代表美股的标普500年化11%左右，而我们只有5%左右，青釉会说还可以。

标普500，最能代表美股的指数

首先标普500放在全世界来看都是最优秀的一批次
而我们在基金的层面已经没有大盘的差距那么大了，数据上是有投资价值的
其次是a股和美股的基金市场是不太一样的，美股机构化专业化成熟度都非常高，趋于稳定且依旧向上的基金市场里，指数基金是非常厉害的，美股的指数基金已经是收益率的天花板级别
所以股神巴菲特也巴菲特曾多次建议普通投资者，只要投资低成本的标普500指数，就很有可能超过很多职业投资者。

而a股市场还年轻，散户还是非常多的，指数本身就较弱，主动型基金才是主角
一般适当做一些择时，或者是增强型的指数基金，长期复合收益率可以去到6%~10%
还有些特别拔尖的基金年化甚至20%而且回撤还不大，如果看到这里对基金市场有些许兴趣了，详细的数据我们下面再看。

回撤，指基金从高处向下跌的幅度

基金购买渠道的优劣分析

https://www.zhihu.com/question/362115988/answer/2355921746
在正式选择自己的基金前，首先要选择一个购买基金的平台
这里小白看看就行了，不用过多赘述。
省流总结一下就是：区别不会太大，常见的互联网平台是小白最方便的选择，而如果追求更低的手续费，那基金的官方平台或者基金官方的合作券商会做到更低的费率。
基金的分类、区别

在选择好了平台后，我们会发现基金的类别非常多，主动型基金、被动型基金、etf基金、fof基金...投资不同标的名字各异的基金等等等等。
这对于刚入坑的小白来说非常难以理解，根本无法评判一只基金的优秀程度，甚至这只基金的去投资什么都没搞清楚。
但接下来我会用最简洁的方式让大家快速入门。
这里非常重要，贯穿全文！攻略会从这里正式开始
青釉把场外基金分为三个大类

场外基金：能在支付宝等平台直接买到的最常见的基金

①指数类
②主动混合类
③债类
注：这三个类别是青釉个人的分类，是为了小白更快速的理解，里面会穿插很多个人的看法，看完就有了个基础框架了，干货是很足的。
一、指数类（包括赛道类）

我们把以追踪标的指数表现的基金产品，都称为指数型基金，这类基金一般名字带有“etf联接”“xxxx指数增强”“xxxx行业指数”等。
说人话就是，这类基金都是去跟踪一个行业的指数，或者是去追踪一个分类的指数。

比如比较出名的行业基金“招商中证白酒指数”就是一只跟踪白酒板块的指数型基金，每个板块都有其对应的指数基金
而有些经理会基于这个板块去进行一些主动的操作，比如都是追踪新能源板块，有些经理会选择主要跟踪新能源板块里的新能源车，有些经理会选择新能源板块里的光伏、风电，细致的标的会有所不同。
那这种具有明显风格差异指数基金，虽然是基于指数，但主动性较强，也可以叫主动型行业指数基金。
上面说的是行业指数基金，你也可以称呼上面这些跟踪行业的基金为“赛道基金”，而每一个行业都是一条赛道，中途有些行业跑的快，也有些行业跑的慢但是稳。

还有一种巴菲特非常喜欢的指数基金——“宽基指数基金”。
比如上面提到过的标普500
也比如国内的”沪深300指数“就是选取沪深两市里面市值大、流动性好、质量很高的300只大盘子股票。
而“中证500”“中证1000”则是选取的中小市值，成长性进攻性较强的股票。


还有非常多名字类似但又有所不同的，比如“a50”指数和“上证50指数”
更详细可以看青釉写过的这篇文章
还有专门投资国外市场的指数基金
比如有指数之王之称的”纳斯达克100指数“，他选取的是美股最强的100只股票，是美股的一面旗帜。（长期复合年化甚至高达20％）
宽基指数基金和这个区域的众多企业绑定性交强，所以对于依然在向上的经济体来说
这类基金的确定性收益会比较好，小白入门可以首先研究。
二、混合类（主动混合基金）

我们把大部分股票型、混合型、偏股型、偏债型、灵活配置型等等等等，全部归到这一大类
这里主要指持仓多个行业，不以跟踪或者跑赢单一行业的基金为目的，而是以在a股主动选择各种优秀个股为目的，比如我们直接用买基金的app去看一只基金的持仓行业，就可以看出七七八八。

这一大类的基金都离不开经理的主动操作，和经理的投资水平息息相关。
比如比较出名的”易方达绿筹““易方达糟心回馈”“诺安教你成长混合”等等。


这一类基金很考验基金经理的水平，而能否在这一类基金获取到不错的收益，更考验个人的水平。
自己的投资风格未必和经理一样，有些经理拿的住，小白也未必拿的住。
有些经理又喜欢重仓押注一两个行业，那这个行业明显高估的时候小白没走就被套。
有些经理会主动帮基金做止盈，在情绪高涨的时候分红帮大家落袋，小白也不一定能读懂
这些我们下面继续会说到。
三、债类基金

我们把纯债、一级债、二级债、固收型、可转债等等等等，全部归到这一大类。
债券的类别非常多非常广，但主要是纯债券和债券+个股（打新、可转债也算）这两个大类别。
我们把前者不参杂任何股票市场投资标的的纯债券基金叫纯债基金，后者统称偏债基金
“债券”是一个组合里不可或缺配置部分，纯债虽然收益不如偏债，但纯债的“纯”的，使得其稳健性质无可替代，
（债的牛熊市是独立于股市的）比偏债更适合做“组合”更适合做“压舱石”。
不要把偏债基金当成“债类资产”的目的去配置，把它当成稳健的混合型基金更为妥当。

如果可以自己有能力去搭建组合（主动型+纯债），就没必要配置置任何偏债了
青釉个人只会选择纯债基金，简单的说就是，偏债防守不如纯债，进攻不如主动型。（自己配置好的情况下）
有些人可能觉得这样的”中庸“挺好的，但以个人长期观察和实战下来，偏债基金的债类收益大多不如优秀的纯债，而偏债的股类收益也不如优秀的主动型基金。
包括很多fof基金所配置的债类部分都是直接纯债，纯债基对于组合有着非常重要无可替代的作用！

而偏债的优势凸显在“方便省心”，更适合当成优秀的稳健混合型基金去看待，经理帮你配置组合，可以帮你在不同时机增加或缩减债类或股类的配置。（类似部分混合型基金）
这样可以使得基金能在较小回撤的情况下保持稳健的收益。
很多偏债基金，历史收益曲线会非常美丽（创新高次数多解套时间短）持有体验很好，对于不构建组合选择单只稳健的基金来说，也不失为一个选择。
看到这里，已经大致了解完了基金购买渠道、类别区分、我们再来看看行情如何，不同的行情中基金会有着截然不同的持有体验！
2023年的基金环境

先说结论，青釉23年的市场环境，赚钱效应会比22年更好，青釉目前会维持股债利差，也就是6层以上的仓位在场外基金上，且在3000附近获取到筹码，依然是较为划算的事情。
我们再次回顾一下前几年的行情
2019 年全年，上证指数全年上涨22.3%，深证成指全年上涨44.08%，创业板指全年上涨43.79%，上证50全年上涨33.58%，沪深300全年上涨36.07%，中证500全年上涨26.38%，是当时自2015年股灾以来，A股赚钱效应最强的一年
19年在18年贸易z下杀的基础后，不仅完美回血，更是变本加厉，一路势如破竹，抱团就能捡钱日子就此打开。

抱团，指大多基金形成共识，资金紧紧的锁定在一两个大板块

2020全年，上证指数全年上涨13.87%，深证成指全年上涨38.73%，创业板指全年上涨64.96%，上证50全年上涨18.85%，沪深300全年上涨27.21%，中证500全年上涨20.87%
2020年先抑后扬，走出了牛市行情，基民们什么都不用干，只要抱上了“明星基金”的大腿，就可以一路乘风破浪，一同抱团捡钱，普涨行情下市场遍地黄金。（明星基金这普遍涨幅100％+）

2021年，数据上，依然风光，21年沪指实现了自1994年以来的首次三连阳，创业板指数成为全年表现最好的指数

三连阳，连续三年都是上涨，

但在这一年大部分人开始亏钱，甚至之前靠运气吃到的涨幅都吐回去
因为a股的带头大哥从白酒医疗变成了新能源系的一众成长股。大盘股行情向小盘股转变。
行情在此展开分化，结构性行情从此开启。
那种抱团捡钱的日子一去不复返。这对于前两年随便买一只“基金”就能赚钱来说（明确的吃药喝酒白马蓝筹大主线），难度提升了非常多。
而结构性行情里行业表现的分化，板块的不断轮动，热点的不断切换，更是大幅提高了波段操作的能力。绝大部分人，做中短线波段的能力都是很差的。
更明确的亏钱原因是，大部分人都是在过年明显基金火到出圈的适合追进去的，在已经涨了100%多的基础上，估值严重透支业绩的情况下追进去，成为了击鼓传花的最后一棒。
2022年会是很多小白投资者的噩梦，青釉当时在21年末的时候写到逃命行情即将开启，实际上每年复盘过去几年的行情时，就知道大盘的价值中短期是否透支。
但大部分的大v还在喊“跨年行情”
像一些之前因为大盘基金报团的而翻倍的板块，走出了长达一年的单边下行


而就大盘的跌幅和时长而言，也和18年熊市旗鼓相当。
历史不能预测未来，但很有借鉴意义，18年之后怎么走，大家看完上面的回顾都知道，所以，接下来的23年，青釉也会加强基金配置的进攻性。
讲完时间较长的回顾，说回基金


这里还是选择了一只纯白基金和一只高换手的混合基金做对比，绝大部分的明显基金由于其盘子过大，变成了超低换手率的大盘混合基，其曲线也是和这只纯白基金差不多的。
青釉现在做博主一年多，更是深刻的认识到，对于绝大部分散户来说，都没有做波段的能力 。
从数据上看，行业基金依然比这只混合基金要强，但从图形上看，就知道持有体验是完全不一样，一个是缓慢爬升，一个是极速爬升后来回过山车
一般换手率较高且历史业绩没问题的混合基金无论你买在怎么样的高位，持有时间久了都可以不断创出新高，不断带来新的收益。

因为盘子较小经理会主动的调仓换股，而单一赛道基金和盘子较大的基金，有所限制，会硬抗涨跌。

基金盘子指基金的规模，基金的规模越大经理对于个股的投资自由度起反作用

很多散户的情绪波动比基金本身还大，那就很可能亏损，如果在情绪最高点买在高位，现在都没解套...
总结：市场从普涨切换成21年的结构性行情后，来回的过山车对波段操作的要求极高！
这是是大多人亏钱的原因，如果你真想做波段的，也没必要买场外基金了

当然，除了一次性买卖，你也可以不断定投摊薄成本，比如青釉开启的定投，只是赚多赚少成本高低区别，很难亏损。
比如之前在工粽号同步定投的基金
恒生指数、纳斯达克、沪深300这些
期间最大回撤甚至20％～30％，一样定投到正的10％，一样画出微笑曲线。


这里有一些技术要点下面补充，比如什么时候加大定投，定投的时间安排之类的，像青釉基本每次加大定投，那基本都是要到位了。
一般做出这种调整，也会发布在自己的工粽号上面，欢迎大家一起见证





选择基金必看参数！
好了，看完以上内容，想必你也已经对最新的基金环境有了一些认识
那在正式选择基金之前，必须重点关注这些。对持有体验影响重大！
理财人士买基金都应注意哪些数据？
如果基金发出这些信号，就一定要注意了！
“基金”实战篇

三大类基金如何选择

下面正片开始！
依旧从前面讲的三大类开始说！
青釉的每日实盘复盘关注同名贡众号：青釉析金，实时更新。
（所有的组合变动，新基探寻，都会第一时机发布在同名工号）
混合类选择

在没有明确的市场主线走出来之前，资金没有合力，没有看到普涨行情
那我们只能假设23年依然会维持结构性行情，既然不是普涨，拥抱单一行业基金对波段操作能力要求很高
而老牌明星基金规模依然高居不下，船大难掉头，也难以适应这样的行情，青釉不做考虑，而是去寻找规模较为适中历史业绩有参考的混合基金。
基金经理在该类基金的操作上具有更高的主动性，不局限于单一品种，不局限于单一赛道。很多小规模的混合基金，经理帮你选板块，做波段，甚至高抛低吸。
该类型的基金较为灵活。
这里青釉自己会选择的混合基金是
1、中欧价值智选
（自下而上选股，从小规模拿到现在规模适中，但仍保持了较为健康的换手，21年持有至今了，各方面都还行）
图
2、交银趋势混合
（也是21年买到现在的基金，数据上依然是名列前茅的）
3、金元顺安灵活配置
（经理限制规模已经无法购买，目前青釉唯一的一只量化基金，止盈过几次，收益还是再次去到30%，剩下的仓位就一直拿着了）
4、易方达供给改革
（22年新加入组合的基金，历史数据名列前茅，换手高且长期持有胜率高）
5、交银先进制造/大成国企改革
（这两只是后来加入的，表现也还不错，都是为了平滑一下波动，详细数据下面图片一起看）


图上没有金元，因为直接不能买了，但除了金元外的5只，成立时间不算短，年化都能20%左右，每个季度、每年基本都能跑赢沪深300，从进攻性来看，是不错的。
具体年度表现如下


（所有图片数据均来源韭圈儿，由青釉进行对比）
其次，数据上看，长期持有的胜率较高


各项对比都是同类非常优秀的水平，这里其他基数据也是差不多不多截图


注：客观的历史数据非常美丽，但数据也只能代表过往，不能代表未来
青釉也只能尽量选出以前数据好的基金，仅从数据上和自己持有经历来判断，并不能代表以后怎么样，只能说经理如果操作和以前没区别，那接下来表现还是非常优秀。
青釉也会一直跟踪，有更好的选择会第一时间更新，欢迎关注我 @青釉
债券类选择

这里青釉只选择纯债，观点如上文所述。
22年债市有明显的回调，但收益仍然为正数，以后债券市场还会像之前一样一年稳定6个点吗？关于债券类资产以后1～3年环境可以参考这篇。
青釉后台收到很多私信，让青釉再去筛一下纯债基金，看一下有没有更好的、漏看的，为此青釉又去过了一遍。
新出的纯债确实有表现不错的，但只是一两年没有参考价值，作为防御类标的，最好还是选择成立时间较长，经过时间考验且表现不差的，所以如果青釉自己选，还是下面这些。
1、鹏华丰禄债券/鹏华普利债券
鹏华丰禄有严格限购，但历史业绩非常不错，鹏华普利是同一个基金经理新出的，今年数据比丰禄还要好一点点，也没有限购，可以理解为手续费高点的不限购版。
2、兴全稳泰债券
非常适合过渡使用，比如玩股债平衡策略的时候，当大盘情绪亢奋且到明显压力位时，可以调仓到这只，到大盘下杀的差不多再调回去。主要是这只手续费超低，A类的卖出限制和很多债基的C类一样轻松（7天后超低），手续费对于纯债来说非常重要
3、招商招旭纯债/兴业添利债券
机构非常青睐的基金，各方面数据很优秀，手续费也合理，但机构持仓比重过于多了，有点担心大额赎回
4、招商产业债券
很老牌的一只纯债，收益很高，但手续费也高，且回撤相对大点，要两年以上持有（手续费限制）


22年就青釉看到的都有不少债券基金暴雷，这些还是正收益，青釉觉得是不差的




以上是我收集到的所有优秀纯债里面，综合对比出来的五只最好的，如果有更好的推荐欢迎留言，我再去对比！
偏债基选择
1、易方达增强回报债券
非常老牌且历史数据非常优秀的债券，波动控制超强，但也因为太优秀，规模越来越大了，超额收益不如从前
2、天弘永利债券
非常老牌且历史数据非常优秀的债券，但也因为太优秀，规模越来越大了，超额收益不如从前
3、华泰柏瑞新利混合
解套时间非常短，且创新高次数非常多，夏普比很能打，超额收益也非常强。是青釉21年选出来后22年的偏债前5
4、安信稳健添利混合
今年发现还可以




回撤控制很好
以上是我收集到的所有稳健基里面，综合对比出来的四只稳定且业绩不错的，如果有更好的推荐欢迎留言，青釉再去对比！
指数类选择

对于这类基金，23年小白可以尝试选择行业指数，众多赛道在22年暴跌之后，回调充分度还可以，但行业etf最好还是选择场内，手续费会有很大的优势。
长期来看好的行业基金收益确实不错，但要注意大幅的回调是很常见的，对小白很不友好，择时的要求也高，中短期做不好止损止盈，做过山车是常有的事情。
其次，宽基指数基金，依然确定性很强
如果你相信我们的国运，可以长期的定投”沪深300“+”中证1000/国证2000“或者”a50“+”中证1000/国证2000“ 宽基指数拉长时间周期来看，肯定是赚钱的，只是赚多赚少的问题。非常有确定性。
（青釉的话买了指数增强型，a股的环境长期来看好的增强型会好不少）
如果你相信美国的国运，可以定投纳斯达克100指数，22年表现较差的情况下青釉还是吃到了15个点
宽基指数的参考和买卖点比行业指数好判断很多，估值做参考也很好判断，看个大概的位置还是没问题的。
1、华安纳斯达克100指数
高收益高回撤，进攻性只看历史数据无可挑剔，就这一只基金历史数据上就吊打了绝大部分的基金了
2、汇添富MSCI中国A50指数
我们的纳斯达克100，我们的核心资产。基金才刚发没多久，但指数编制很早，成立来数据上比老核心资产上证50优秀很多
一篇文章简洁讲懂上证50和A50指数，现阶段该投资哪个！
3、建信/万家中证1000指数增强/国证2000
中证是1000只优秀的小盘股，政策扶持力度大，且由于自身盘子小，被基金抱团的少。
指数增强型要在1000只个股里面做文章，所以差异会比较大，这两只历史数据上还可以
而国证2000是新出的基金，和1000比更为激进


基金组合的配置




青釉自己的组合

上图是青釉上年在工粽号开始更新的组合信息，到现在过年期间，组合的一个情况
期间也经历过2800点的大a，现在的成绩是8个点（指数定投是分开算的，这个只是股债组合）
这个成绩对比21年20年肯定是差了很多，但亲身经历过2022的小伙伴都会知道，在22年不是负数就已经跑赢绝大部分投资者了

在做博主这一年多时间，看过非常多朋友的基金组合
有一些明明是同类型的基金，自己不知道，买了很多只，实际是重仓一两个板块，比如又买了新能源又买了光伏又买了风电，本质上还是新能源这个大类，过于集中
有些跟买菜一样，喜欢多少就买多少只，比如看这个好，那个好，都好，最后买了整个大盘，过于分散
举个栗子，比如你只买防御类资产，那你又买一级债基、二级债基、偏债、纯债，这样其实不能很好分散风险，这个时候你应该考虑同样为防守资产的比如部分以绝对收益为主的量化对冲基金、稳定分红的reits、红利低波指数等。
一般组合有问题，总体收益水平就是看天吃饭，有可能是单一赛道影响，有可能是大盘行情推动，基本很难对抗风险和较为精准的落袋。
青釉自己采用的就是股债平衡策略
简单的来说就是把总资产分为两大块，权益类资产和债券类资产，大体上按照股债利差配置，去分配权益类和债券类的持仓。
这样的好处是，稳妥，坏处就是，涨幅不大，所以更适合震荡市以及熊市。
具体股债利差这一部分内容会放在下方，或者点目录“基金买入点的判断”这个位置，下面先继续讲组合。
青釉也总结出来比较万金油比较稳妥的的配置方式就是三大板块(指数类+混合类+债类）每个板块选三只以下，3+3+3。
（ps：有人可能觉得9只左右有点过于多了，确实优秀的基金长期拿下来都是差不多的，但实际上在现在这样的结构性行情中，很多基金波动不必股票少，多配几只可以很好的平滑收益曲线，让持有体验更好，持有过程更舒服，如果一只基金拿不住，那一个组合会更容易）
这样既不会过于集中，也不会过于分散。我们分为三种类型推进。
一、稳健型
可以配置10%主动混合类，10%宽基指数类，80%纯债类。
主动混合型选3只，宽基指数选2~3只，纯债选3只
主动混合的3只可以互相分摊风险，获取到三只优秀的主动混合基的平均收益，投资的过程中收益曲线会更平滑，持有体验更好。
宽基指数可以的2~3只，可以选择沪深300+中证1000这种国运组合，也可以上证50+中证500等等，还可以外加一只纳斯达克之类的。
纯债3只也是为了平坦风险。


二、均衡型
可以配置15%~30%主动混合类，10%~20宽基指数类，剩下都选纯债类。
主动混合型选3只，宽基指数选2~3只，纯债选3只
三、按风险偏好
以上说到只是举个例子，具体还要看自己风险偏好，大家在买基金之前一定会做过风险评估，最好就是按照自己的风险偏好来
主要就是调整权益类资产和债券类资产的配比，做好股债平衡策略
（下面一个板块具体说）
基金买入点的判断

接着上文，分享一个最最最常用也适合绝大部分人的指标
股债利差!
↓
现在a股处于什么位置
通用的判断大盘高低位置方法也可以看这篇文章，剩下的我们再分基金种类来说
股债利差更适合基金总仓位的配比参考
混合类
这个篇幅较大以后补充
债券类
纯债直接梭哈即可
指数类
看估值，和均线系统，比如下图的沪深300，按数据来判断建仓多少，很难亏


宽基指数可以看估值来判断，而行业最好不要，像白酒新能源这些。
行业基金是跟踪一个行业的指数，行业的基本面、政策面、情绪面的变化是很快的，成长型的行业一般也能给到更高的估值
而宽基指数编制是会一直变的，如果成分股表现不好就会剔除换成一只更好的，以保证宽基的”活力“，就像上面的国运组合，可以说和我们的宏观情况息息相关，这样看估值才有意义。
基金卖出点的判断

混合类
1、经理变更
2、规模变大还不限购的情况下换手率也明显下滑
3、经理自己高抛低吸
（一般会公布在基金的报告，但大家不一定会留意）
5、基金分红  如果基金发出这些信号，就一定要注意了！（后市看空）
6、有更好的选择就可以替换掉
7、股债利差显示，债券明显性价比更高，可以考虑止盈入混合基类的权益类资产
纯债类
纯债不用特别止盈，本身就是防御类资产配置的一部分，除非你要抽调资金去加仓，或者有别的防御资产更好以至于债券的吸引力下滑了。
指数类
估值出现明显高估，如果是行业类会经常用到技术面的判断，还有zc的影响。如果要更灵活的关注这些，欢迎关注青釉的同名工粽号

最后

恭喜大家在这个碎片化时代，能有时间和毅力看完这样的长文，能沉下心去思考、去复盘，就是投资路上宝贵的财富，大家在看的过程中，会发现难免有些地方写的不太通顺，有点断层，但这个不是青釉有意为之，而是就是要删减一些，大家理解一下。
青釉认识的很多博主都从免费知识分享变成了付费知识分享，特别是这种长文，非常耗费精力
青釉这篇文章也是反复修改了较多次，很繁琐，且没有恰饭内容，目前做博主纯粹是兴趣使然，如果数据还不讨好那兴趣就更差了，大家喜欢青釉内容不要吝啬自己的点赞收藏哦
最后感谢大家看到这里，祝大家23年一路长虹。
“基金”思维篇

思维篇我会不断完善，更多的是对前文的补充，大家可以充分消化完前面的知识再继续阅览，我会把投资见到的奇闻异事都分享在这里，对投资眼界的帮助也挺大的。
为何基金业绩好，自己却难賺钱？

如何看待基金业绩很好，但基民却都吐槽亏损的现象？普通人理财有哪些常见误区？
如何解套？

（熊市解套法）无论是散户还是大V，所有投资者要解套，无外乎都是这个方法。只是对于自己被套的描述不同。比如“长期看好”“逻辑未变”
熊市解套法（大盘分析的下面）
建立良好的投资体系

独立思考，知行合一
交易规则篇
理财陷阱汇总
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