期权第一式：末日轮

一、介绍末日轮

末日期权指的是靠近期权交割日的前几天。比如ETF指数期权的交割日是每个月的第四个星期三。
如2022年9月的交割日为9月28日

9月28日为交割日

那么包括交割日在内的三个交易日26号、27号、28号都属于末日期权。
比如期货期权的交割日：每个月的第三个星期五，如果遇到法定节假日顺延

9月16日为交割日

那么包括交割日在内的三个交易日14号、15号、16号都属于末日期权。
二、末日轮的特性

实值期权最终价格：标的价格-实值行权价
  虚值最终价格：0
举例1：上证50末日轮开盘价格为3.000，假设上涨2.0%收盘3.006；那么执行价为3.0的期权价格从非常低的价格变成增加60块，也就是标的每次上涨0.001的时候，期权价格增加10元；
举例2：中证1000末日轮昨结价格为6822.4元，最低为6524.4元，收盘价为6596.4，下跌-3.31%；
执行价为6500的看跌期权从昨结价0.8元最高涨到40.8元（涨幅50倍），收盘价10元（涨幅11.5倍）
执行价为6600的看跌期权从昨结价2.0元最高涨到97元（涨幅47.5倍），收盘价41.2元（涨幅19.6倍）
   注意：97元是怎么来的？6600-6524.4=75.6元+时间价值+波动率价值=97元
               41.2元=6600-6596.4=3.6元+时间价值+波动率价值=41.2元
中证1000倒数第二个交易日走势：

期权走势：

特性总结：末日轮主要是平值和虚值期权从低价到高价大幅波动的现象，内在原因是标的价格突然剧烈单边波动，造成虚值变成实值，无价变有价，期权价格基数短时间暴涨。
三、末日轮的收益

看涨2.8涨幅192倍

曾经的记录，上涨50涨幅+7.56%，看涨2800期权涨幅19266.67%（192倍）
收益范围：0～ 192倍
风险范围：全部亏损～大幅盈利
次数：上证50月/1次，沪深300月/2次，中证1000月/1次

平均收益：未统计

四、末日轮的影响因素

1、政治
   佩洛西访问台湾、特朗普的中美贸易战争
2、战争
   乌俄战争爆发
3、美元指数
   美联储加息，人民币贬值（破7.0）
4、财务报表
   银行、保险、证劵公司财报不及预期，超越预期
5、经济危机
   美国通货膨胀，国内互联网裁员
6、疫情
   新冠、猴痘等传染病
五、末日轮的策略

1、买入平值跨式
   比如上证50收盘价3.0，可以买入3.0的认购和认沽各100张。
2、买入虚值宽跨式
   比如上证50收盘价3.0，可以买入看跌2.95，看涨3.10 各100张。
3、买入单边平值
   单边看跌上证50，就直接买沽平值或者虚值一档。
4、买入单边多种值
   看跌上证50，可以买入平值和虚值多档期权，不同数量，成金字塔形态。
六、末日轮的注意事项

1、末日轮的标的价格如果刚好落在行权价附近，那么平直期权的费用相对比较低，这样成本低，风险低
2、投入不能太多，末日轮时间短暂，没有止损的空间，注定只能小资金一下大收益，除非大波动的预期非常强烈
3、不止损、要止盈，末日轮期权价格波动剧烈，价格波动在-100%～192.66%之间波动，可以根据5分钟k线走势来止盈，如果不止盈，可能当时是纸上富贵，收盘就收益变少很多。
4、如果对方向把握准，可以做单边，不太准就双买。
5、心态稳，ETF期权本身波动就不大，末日轮暴涨的概率也不是特别大，而且投入资金有限，如果没有获取想要的收益，是因为概率不高。
七、末日轮的意义

   1、高风险高收益。
   2、小资金要快速做大的一条路。
   3、穷人的希望，给人以希望和乐观的人生态度。