债券交易是以收益率为主还是价格为主？

美联储加息，债券价格下降，收益率上升，那此时债券交易者是如何盈利的呢？是在加息期间买入低价债券然后再在降息期间卖出吗？纯小白，望各位大佬解答

期权匿名回答 · 2022-11-16 15:33:27

债券的收益率和债券的价格呈反向变动关系，债券价格越低表明现值越低，在终值一定的情况下现值越低收益率越高。债券收益来自三个方面：债券的利息收益、资本利得和再投资收益。根据以上情况就能知道债券交易要同时考虑债券的收益率和债券的价格，两个同等重要。

期权匿名回答 · 2022-11-16 15:34:03

我理解你是想问债券主要是如何盈利的吧。
债券的盈利方式有两部分：一是票息收益；二是资本利得。票息收益是指债券发行时确定的利息，是持有人稳拿的收益。资本利得是指随着市场利率的上升或下降，债券未来现金流的折现率也上升或下降，这就导致债券的现值（也就是市场价值）下降或上升。如果做对判断，在债券价格上升后卖出，那就能获得资本利得收益。
两部分盈利方式都非常重要，在债券交易时都需要考虑到。

期权匿名回答 · 2022-11-16 15:35:00

第一对于题目中的“收益率”，建议不要把它理解成你能获得的收益率，而是理解为价格的另一种表达形式。也就是说这里的收益率，你就把它理解成是“价格”就好，只是它不是我们经常见到的以元为单位的价格，而是以%为单位的价格，而且这种“价格”与以元为单位的价格是反向关系。
所以如果当你持有债券，想利用债券价格上涨获益的时候，你其实期望的是债券收益率下行。当你没持有债券，或者正在做空债券，你希望的是收益率上行。
这是新人一般容易误解的地方，新人会想，收益率上行我难道不是应该高兴么？其实那要先看你有没有持仓了，如果你已经买入了，有了持仓，那后面收益率上行就意味着你持仓债券的价格在下跌，你在赔钱。

第二债券赚钱简单说是两个来源，一是资本利得，也就是价格波动，这方面和炒股票一样，靠抓价格短期涨跌来赚。二是靠持有期间的利息，你拿一天债，就能获得一天的利息。这一切直到债券到期那天，利息也给到头了，债券的价格也回归面值（100元）不再波动为止。
所以联储加息，收益率上升，你买了债不一定是要等降息期间卖出才能赚钱，你的债可能期限等不到联储降息，比如你债剩余期限3个月，那这3个月里联储不降息，收益率一直上行你是不是就赔钱呢？也不是，这种情况下随着到期时间临近，债券价格波动会越来越小趋近于回归面值，而你又能获得持有期间的利息，也不一定赔钱。
不同持有时间，价格波动和持有利息这俩事对你合并的收益影响是不有着不同的效果，越是短炒，价格涨跌越影响你的收益。越是长期持有，你的收益越取决于利息，而不是价格的涨跌。
以上是为了让小白理解，写的不是特别严谨。

期权匿名回答 · 2022-11-16 15:35:06

收益啊

债券交易是以收益率为主还是价格为主？

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