股票T+1制度，可以做高频量化交易吗？

中国的T+1制度没办法做到高频，事情真是这样的吗？
T+1 制度就没办法做高频了吗？答案是否定的。
其实有很多百亿级的量化私募连换手率已经达到了200倍以上，并且对交易实验的要求达到了好的级别，这不就是所说的高频吗？可能这么举例，大家还是不以为然，那接下来我就给大家介绍量化私募是如何绕过T+1制度来实现T+0高频交易的。

首先，中国市场上某些交易品种，其实本身就支持T+0的，比如恒生ETF，黄金ETF以及所有的可转债，这些个品种本身就支持T+0交易。像我了解到很多搞可转债的朋友，他们就在用可转债网格交易策略，每天的换手率很高，我认识一个投资者朋友，50万的可转债一天的交易量就能达到一个亿。
其次，可以使用底仓来变相实现T+0交易，这种方法。也是目前高频量化私募最常见的方法之一。

这里我给大家举个例子，如何来实现T+0交易
1、首先买入底仓，买入底仓以后就可以做日内的买卖，因为有底仓，所以我们卖的时候，我们卖的其实是底仓。
只要保证每天收盘时股票数量跟盘前一致即可，这样每天都可以做日内交易。但是这样也存在一个问题，那就是底仓是有限的，不能无限制的做买入卖出。每只股票都只能根据底仓数量买一遍卖一遍，一天的上限是两倍换手。但是如果我们底仓的数量足够多，其实也能一直做T+0交易的。某些量化私募，他们的产品持仓数量就能达到上千股；

2、另外还可以通过融券来实现T+0交易，可以先买入股票，然后融券卖出，最后把买入的股票偿还给券商。【具体怎么操作，请看前面一篇文章】
或者先融券卖出，然后买入股票，将买入的股票偿还给券商，这样也能实现每天的仓位不变，但是变相的实现了T+0交易。由于融券的券源其实是非常稀缺的，目前整个市场融券的规模才1500亿左右，因此这类策略的规模也不是很大，好的券大家都是靠抢最后。

3、最后一种，一级市场申赎和二级市场买卖的机制来实现T+0交易。比如判断某支ETF今天日内会有个小的涨幅，但是中国市场的T+1制度，我没办法做到当天买入，然后当天再高点卖出，这时候我可以买入这支ETF的成本股，然后申购成ETF，最后把ETF份额卖出，这样就完成日内T+0交易，但是由于ETF最小申赎份额的限制。
导致买卖的时候盘口不一定有相应的数量，流动性的缺失导致这类策略的容量很小，这种策略属于ETF延时套利。

还有一种是ETF瞬时套利，也是能实现T+0高频交易，通过ETF净值与价格之间的价差来进行套利。【下次分析】
总结一下，其实我们可以发现，在中国市场上实现T+0高频交易，其实有很多种方法，但是这几种方法都存在一个最大的问题，就是策略的规模不大，无论是融券还是ETF申赎都限制了无法大规模的实现T+0交易，因此，很多量化私募都是在高频的基础上叠加一些中低频的策略，比如目前规模最大的指数增强策略。指数增强一种方法就是在跟踪指数的基础上，通过高频日内T0来增强策略收益来达到增强的效果。