设立私募基金管理人全流程指南（2022版）(一）

今年上半年，中基协对私募基金管理人的注册登记及基金从业人员管理有了新规定。有必要根据新规定要求，对私募基金管理人的注册登记的全流程进行一次梳理。
5月10月，中基协发布了《关于发布<基金从业人员管理规则>及配套规则的公告》(中基协发[2022]8号)。要求私募证券投资基金管理人中从事与基金业务相关的基金销售、产品开发、研究分析、投资管理、交易、风险控制、份额登记、估值核算、清算交收、监察稽核、合规管理、信息技术、财务管理等专业人员，包括相关业务部门的管理人员; 以及私募股权(含创投)投资基金管理人的法定代表人、执行事务合伙人(委派代表)、合规风控负责人等高级管理人员，都需要取得基金从业资格。
6月2日，中基协发布《关于私募基金管理人登记备案工作相关事宜的通知》，更新了《私募基金管理人登记申请材料清单》（简称：《登记申请材料清单》（2022版））。对私募基金管理人的高管明确了工作经验要求，同时细化了负责投资的高管人员投资能力材料内容。
设立私募基金管理人的前期准备

在设立私募基金管理人之前，需先考虑好几件事。
一、创始团队
私募基金是一个专业化程度非常高的行业。人才是这个行业的根本，而牌照次之。即便个人的能力超群，社会资源丰富，还是建议在设立私募基金管理人前，先把创始团队搭建好。谁负责出钱或找钱、谁负责投资管理、谁负责合规风控、谁负责日常运营，都需要事先想清楚，并把创始团队组建起来。
“三个臭皮匠胜过一个诸葛亮”。只有搭建好理念一致、优势互补、相互信任的创始团队，并发挥好各自的优势，私募之旅才可能少一些波折。
二、管理人类型：
确定管理人类型，其实是选择私募创业方向。目前，按中基协的专业性分类，私募基金管理人分为证券类、股权/创投类及资产配置类。
选择什么类型一般与创始团队的团队能力、兴趣爱好、行业经验和资源积累有关。发挥创始团队的专业与资源优势，成功的概率才能足够高。
如果创始团队在证券期货行业有经验和积累，大概率应该选择设立证券类私募基金管理人。如果在银行、信托、投行等领域更有经验和积累，选择设立股权创投类私募基金管理人可能更适合。
资产配置类私募基金管理人目前全国也只有几家，除非创始团队有特殊的专业能力和资源关系，否则不要选择申请这种类型的私募基金管理人。因为即便选择了也申请不下来。
三、股权分配：
创始团队确定了，创业方向也找到了，那么谁作为持股股东？谁是大股东/实际控制人？出资持股比例多少？谁担任法定代表人？谁担任合规风控负责人？谁是投资经理？谁负责日常运营？也得提前分配好。
股权分配与创始团队的能力贡献有关。创始团队最核心的是会找钱的人和会投资的人。初创之期，会找钱的人稍比会投资的人重要些。发展壮大后，会投资的人更加重要。所以在创始团队里这两类人的股权比例要先考虑好。然后就是风控合规负责人和运营负责人。这两类成员可以适当给一些股权，没有的话，给钱也能也能请到人。剩下的就是实际控制人的股权。一般来说，为了保持控制力要占大股。但必须有能让团队成员信服拿大股的理由。同时需留出点股权，用来激励后续加入的核心成员。
同时，还必须跟创始团队成员事先约定好，中途可能会根据各成员的实际贡献调整持股比例；中途有退出的，必须退还股权，把股权转让给实际控制人或其他股东。
对于持股股东，最好没有从事过私募基金管理相冲突或无关的业务。这需要提前询问持股团队成员，并进行核查。