债市下跌导致杠杆收购贷款难脱手华尔街面临数十亿美元亏损

美国和欧洲的投资银行通过债务融资方式为高额杠杆收购提供支持，但在金融市场普遍下跌的情况下，他们因此持有的高风险企业债很难脱手，可能落得数十亿美元的亏损。

根据当时的银行贷款条款和知情人士提供的信息，最大的冲击可能有10亿美元左右，源自思杰系统公司的私有化交易，美国银行、瑞信集团和高盛集团牵头的银行在1月份签署了协议提供融资支持。

不愿具名的知情人士称，三大牵头行各自可能面临超过1亿美元的损失。

随着美联储以数十年来最快的速度加息，信贷风险溢价飙升，远超银行在超低利率期间与私募股权公司谈判的水平。

大西洋两岸的承销商目前持有估计800亿美元的杠杆收购支持贷款，在垃圾债市场基本封冻的情况下，他们很难将这些贷款债务转手。虽然与2008年金融危机之前2,000亿美元的规模相比还很小，但人们担心随着利率上升，减记将增加，会拖累盈利。

“这次的区别是美联储不会救助任何人，”在杠杆收购融资中为银行和直接贷款人提供咨询的Kramer Levin Naftalis &； Frankel LLP合伙人Richard Farley表示。

上周，德意志银行向同行展示了问题的严重性：该行在Intertape Polymer Group Inc．收购交易中得到的高收益率债券，最终仅以面值82％的价格卖出，是20年来最大的新发垃圾债折扣幅度。

本文源自金融界

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