用益-私募市场周评：“雪球”产品更名雪球结构期权投资比例受限

一周综述：

1、本周（2022.06.13-2022.06.19）A股指数全面收涨，上证指数上涨0.97%，深圳成指涨2.46%，创业板指涨3.94%。行业上，美容护理、农林牧渔、家用电器涨幅居前，煤炭、石油石化、钢铁跌幅居前。

2、本周私募证券投资基金共备案404只，较上周环比微降1.22%。本周共316家私募机构参与了私募证券投资基金备案。八大策略近一个月收益继续回暖，全部收益均翻红。

3、本周私募股权市场共备案121只产品，环比上升6.14%。其中私募股权类基金备案48只，创业类基金备案73只。本周共115家机构参与了产品备案。

4、本周投资、上市和并购事件共109起事件，涉及总金额226.06亿人民币，从交易事件的地域分布上看，主要分布在广东省、江苏省、北京市和上海市。

一、私募管理人情况

根据证券投资基金业协会备案数据显示，本周（2022.06.13-2022.06.19）披露6月10日新增的私募基金管理人共18家，其中私募证券投资基金管理人3家，私募股权、创业投资基金管理人14家，其他私募投资基金管理人1家。新增的1家其他私募管理人是中外合资的苏州元禾钟山私募基金管理有限公司，为QDLP等试点机构。另外，本周共15家私募机构注销登记，均为主动注销。

二、私募证券投资类市场情况

（一）本周备案、成立情况

根据证券投资基金业协会备案数据显示，本周（2022.06.13-2022.06.19）私募证券投资基金共备案404只，较上周环比微降1.22%。本周共316家私募机构参与了私募证券投资基金备案。在本周完成备案的产品中，146只私募证券投资基金于本周成立，较上周环比上升92.11%。本周成立且备案的产品数量占本周备案产品数量的比例为36.14%。

从备案产品的机构来看，共裕私募本周备案6只产品，位列第一；一村投资、思勰投资和盛世纪投资均备案了5只产品，并列第二；其次华软新动力、恒泰融安投资、凡二私募、恒昌弘德、卓识私募等14家机构均备案了3只产品。共裕私募本周主要备案的产品为“共裕高易”系列，一村投资所备案产品主要为“一村金衍”系列挂钩中证500指数产品。值得注意的是，长期霸榜的阿巴马资产本周仅备案1只基金，产品发行开始放缓。

根据私募排排网对备案产品的策略分类情况，股票策略产品占比为52%。管理期货策略占比15%；复合策略占比提升至13%；相对价值占比8%；债券策略产品占比6%。备案CTA策略产品的机构共35家，思勰投资本周该策略产品备案量较多。本周共32家机构备案了复合策略，其中博润银泰投资和优美利投资相对备案量较多。

从本周（2022.06.13-2022.06.19）备案的私募证券投资基金的托管情况来看，排名前五的券商托管机构共托管261只基金，占本周备案总量的65%左右。招商证券本周排名第一，占比21%；其次国泰君安证券，占比16%；中信证券第三。本周共25家券商及银行参与本周备案产品的托管，其中银行类2家，共10家机构托管产品数量为10只及以上。

从本周私募证券投资基金产品备案的地域分布情况来看，办公地主要集中在上海市、广东省、北京市和浙江省四个地区，共备案321只私募证券投资基金，占本周全部备案产品的79%。分地市来看，深圳市以55只备案量排名第三；杭州市和广州市分别第四、第五，厦门市排名第六。

（二）本期收益情况

本周（2022.06.13-2022.06.19）私募证券投资基金八大策略的近一个月收益整体回升。其中股票策略收益回升幅度相对最大，涨3.54个百分点；复合策略上涨2.68个百分点；其次宏观策略上升2.67个百分点。整体上所有策略收益全部翻红，事件驱动策略近一个月收益最高为8.78%，债券策略收益相对最低，为1.37%。

近期A股市场持续反弹，走出独立行情，尤其是之前调整较多的成长板块表现较好，相继上涨，不少基金的净值也出现大幅反弹。在接连的反弹行情下，私募也开始积极加仓，截至6月3日，私募排排网股票私募仓位指数为70.66%，环比上涨1.16个百分点，其中五十亿规模股票私募加仓最猛，仓位指数环比上涨了4.11个百分点，百亿私募则仓位最高，为75.92%。

三、私募股权类产品市场情况

（一）股权市场本周备案、成立情况

根据证券投资基金业协会数据显示，本周（2022.06.13-2022.06.19）私募股权市场共备案121只产品，环比上升6.14%。其中私募股权类基金备案48只，创业类基金备案73只。本周共115家机构参与备案，其中浙大联合创新投资备案3只基金，北京新鼎荣盛资本、杭州陆浦投资、上海宝鼎投资和上杭县兴杭创业投资备案2只，其余备案1只。本周备案了产品的机构办公地主要分布在北京市、上海市、广东省和浙江省。

（二）股权市场投资、并购以及上市情况

本周（2022.06.13-2022.06.19）投资、上市和并购事件共109起事件，涉及总金额226.06亿人民币。其中共发生74起投资事件，其中披露投资金额事件57起，共计93.13亿人民币。本周并购市场共发生30起并购事件，披露的交易金额为81.38亿人民币。本周有5家企业上市，总融资金额51.55亿人民币。从本周交易事件的地域分布上看，主要分布在广东省（16%）、江苏省（16%）、北京市（14%）、和上海市（14%）。

从本周VC/PE市场发生案例数量来看，主要集中在IT、生物技术/医疗健康和半导体及电子设备三大领域。从披露金额上看，本周化工原料及加工领域发生的单笔投融资金额较大，融资额来自6月17日，瑞泰新材在深圳证券交易所创业板成功挂牌上市。瑞泰新材公开发行股票18333.33万股，发行价格为19.18元/股，总募集金额为35.16亿元。瑞泰新材是江苏国泰旗下独立的化工新材料及新能源业务平台，主要从事锂离子电池材料以及硅烷偶联剂等化工新材料的研发、生产和销售。

四、市场动态一周回顾

“雪球事件”新进展！部分机构已完成“雪球结构”产品更名

5月17日，雪球发布声明称：市场上部分机构所发售的自动赎回型期权产品上冠以“雪球结构”的名字，涉嫌侵犯雪球公司的商标权益，可能引起投资者的混淆和误认，损害雪球用户和广泛的投资者的利益。对此，雪球已经采取法律行动维护雪球权益和投资者利益。近日，已有机构在中基协网站完成了产品更名，把原名为“雪球X号”的产品更名为“X号私募证券投资基金”。

5月18家中企成功IPO，VC/PE机构渗透率达77.78%

近日，投中数据公布5月IPO报告。数据显示，今年5月，在所有18家中企上市企业当中，共有14家具有VC/PE背景中企实现上市，机构渗透率达77.78%。其中，上交所科创板、港交所和深交所主板VC/PE渗透率达到100%。然而，从平均账面回报来看，仅为2.33倍，环比4月的10.97倍下降约78.76%。此外，并购市场势头有所减缓，交易规模小幅下降，共计23只私募基金以并购的方式成功退出。

产品“卖不动”？百亿级量化私募老总竟想出这种“招”

近日，部分百亿级私募透露，对于指数增强产品，资金情绪仍旧比较低迷，相关产品发行相对吃力。基于此种情况，沪上一家百亿级私募从5月开始把今年表现最好的CTA策略和指数增强策略组合在一起卖，既能提高认购热情，也能帮助投资人把握指数增强产品的入场良机。该“指增+CTA”产品将用75%的比例配置指数增强策略，25%的比例配置CTA策略。截至6月初，该产品认购情况超出预期。

部分私募产品雪球结构期权投资比例或受限

据悉，近日部分头部私募在新产品备案时，监管会询问产品是否会投资雪球结构期权（该雪球结构产品与投资者交流交易平台雪球并无关联），如果投资的话，需要按照券商资管和基金子公司的标准，即投资比例不能超过25%。

五、机构动态一周回顾

泡泡玛特投资正心谷资本！从被投企业到出资做LP，“反哺”渐成新趋势

6月7日，苏州悦享股权投资合伙企业（有限合伙）新增一条投资人变更记录，北京泡泡玛特文化创意有限公司、苏泊尔集团有限公司和厦门七尚股权投资有限责任公司等成为苏州悦享股权投资合伙企业（有限合伙）的新股东。股权穿透显示，苏州悦享股权投资合伙企业（有限合伙）的执行事务合伙人为上海正心谷投资管理有限公司。2020年4月，正心谷资本曾投资泡泡玛特，时隔两年，泡泡玛特“反投”正心谷资本。

交银国际成立一只母基金

6月13日，交银国际、交通银行海南省分行与海南生态软件园管理局发展有限公司签约，设立海南澄迈数字产业一期基金。值得关注的是，本次设立的海南澄迈数字产业一期基金是一只QFLP母基金。其也是交银国际设立的首支以投资子基金为策略运行的母基金，同时此次也是交银国际首次担任政府引导母基金的基金管理人。

盈科资本与湖北天门市联合设立50亿元产业落地基金

6月12日上午，湖北天门市举行6月份招商引资项目集中签约活动，彤兴电子电脑整机生产项目、望家欢农产品交易平台、中山昱天全屋定制生产基地等30个项目集中签约，协议投资额88.02亿元。其中盈科创新资产管理有限公司拟与天门市政府共同实施“金梧桐产业落地专项基金计划”，设立规模50亿元的产业落地基金，发挥“梧桐引得凤凰来”的平台优势，吸引更多优质企业落户天门。

规模50亿元，安徽省级碳中和母基金成立

6月14日，由皖能集团公司独资设立的安徽省碳中和基金有限公司顺利完成工商注册，率先按时完成基金设立任务，母基金总规模50亿元。据悉，该母基金是安徽省国资委“6+1”国有资本股权投资母基金体系的重要成员。碳中和母基金设立后，将坚持“以投促创、以投促产、以投促引、以投促建”原则，秉持开放合作、互利共赢理念，高标准、高起点开展基金运营。争取用三年的时间，实现母子基金总规模突破150亿元，成为省级母基金的一支重要力量。

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