持仓量降至3年内极低，波动率升至3年内极高，沪镍跌穿短期支撑

行业&宏观

【美联储主席鲍威尔：必须持续加息才能遏制过热的通胀】美联储主席鲍威尔表示将继续升息以遏制通胀，不过在各种冲击夹击的情况下，决策者必须保持“灵活”。我们预计持续加息将是合适的，过去一年，通胀显然超出了预期，而且还会保持这种势头。因此，我们需要灵活应对未来的经济数据和不断变化的前景。（华尔街见闻）

【美联储主席鲍威尔：美国经济非常强劲能够应对更紧缩的政策】美联储主席鲍威尔表示，美国经济非常强劲，能够应对更紧缩的政策；美联储坚定致力于让通胀率回到2%；继续加息是合适的，决定将逐次会议作出。（财联社）
根据上述信息，信达期货研究所给出6月23日相关品种的投资建议。
品种逻辑及操作建议

宏观&产业消息解读：
由鲍威尔新的发言来看，美联储抗通胀的决心非常坚定。首先鲍威尔明确表示必须持续加息才能遏制过热的通胀，而这样的表态基于的是美联储方面对于美国经济的判断，认为当前情况下，美国经济依然非常强劲，能够应对更紧缩的政策。在这样的前提之下，持续加息以遏制通胀的逻辑显得更加通畅。且不论美国经济当前是否真的“非常强劲”，持续加息这一点是将成为确定性的事实，海外经济继续下行的预期将持续影响有色盘面。那么具体到品种上来说，镍和铜这样明确海外定价的品种将持续承压。

主要逻辑：
从技术面上来看，沪镍主力合约刚刚有效跌穿MA120日均线，同时这个支撑也是短期内的一个底部，因此跌穿这个支撑的意义比较重大。而从盘面信息来看，这往往意味着镍价可能出现剧烈波动。而结合技术面和宏观条件来看，沪镍价格向下突破的概率较大，同时基本面比较配合。

基本面上最大的痛点在于库存处于极低位水平，并且近期还有去库的情况出现，是支撑镍价的主要原因。然而镍矿的逐渐转松已经成为较为确定的趋势，镍铁方面印尼的大量产能释放导致镍铁供应处于高位。国内镍铁的产出同样处于高位，在成本端镍矿价格下移的趋势下，镍铁利润尚可，短期之内减少产量的可能性极小。镍板上的现货偏紧也在逐渐缓解。供应端总体呈偏松趋势。而需求端不锈钢减产，硫酸镍中的纯镍使用量被高冰镍和中间品替代，电解镍的需求总体偏弱。综合来看，宏观面技术面基本面全面偏空，沪镍可以做空。
操作建议：镍做空，或可多不锈钢空镍（5：3）
风险提示：国内消费预期大幅走弱