两市跌幅第一！原料药龙头天宇股份崩了，汇添富三只基金被套

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文 | 金卫

6月20日，天宇股份低开低走，盘中一度大跌14%，截止收盘，天宇股份大跌13%，报收于31.16元，总市值为108亿。当天，天宇股份成交量超5亿，属于放量大跌，跌幅位居两市第一。

天宇股份深耕沙坦类药物，被券商机构喻为是优质特色原料药龙头之一。龙头也这么大跌，让天宇股份1.1万股民有些懵了，一天蒸发17亿，相当于股民人均亏损15万。

消息面上，天宇股份并没有多大利空，近几个月不断有券商推荐，目标价为50元，到底发生了什么？

天宇股份是一家专业从事研发、生产和销售中间体、原料药及制剂业务的医药制造企业。

作为国内沙坦类药物原料药及中间体的主要供应商之一，天宇股份形成了以沙坦类药物原料药及中间体产品为主，抗病毒、抗哮喘、抗凝血药物原料药及中间体、CDMO业务多元发展的业务格局，是全球规模最大、品种最为齐全的沙坦类抗高血压药物原料药及中间体生产企业之一。
2020年，天宇股份成为市场原料药的大牛股，股价由20元左右，一度涨至70多元。不过，去年以来，天宇股份股价进入下行通道，由250多亿市值变成100多亿，腰斩了。

从业绩上看，2021年，天宇股份全年实现营业收入25.45亿元，归属于上市公司股东的净利润2亿，较上年同期下降69.32%；扣非净利润1.6亿，较上年同期下降72.85%。

2021年，天宇药业主营业务中，降血压类原料药及中间体收入17.53亿元，同比下降23.26%，占营业收入的68.87%，对主营业务拖累较大。

今年一季度，天宇股份实现营业总收入7.50亿元，同比下降1.19%；扣非净利润6695.34万元，同比下降49.83%；经营活动产生的现金流量净额为-1.52亿元。

尽管业绩滑坡，但是推荐天宇药业的机构还是挺多。

6月10日，东吴证券发布研报称，给予天宇股份买入评级，评级理由主要包括：1）优质沙坦原料药龙头，制剂、CDMO转型顺利；2）原料药：短期不利因素消除，开始触底反弹；3）CDMO：大客户项目2022年放量，丰富客户储备打开长期空间；4）制剂业务：长期耕耘将在2022年结果，后续项目储备丰富。

过去两个月，天宇股份共获得4家机构推荐，预测2022年净利润均值为4.49亿元，较去年同比增长119.37%。其中，2家机构“买入”，1家机构“增持”，1家机构“强推”。目标价格预测50.80元。

4月12日有投资者向天宇股份提问，目前制剂的市销率如何？公司对制剂的定位，未来的发展目标是什么？

天宇股份表示，公司制剂销售目前处于起步阶段，品种单一，总体规模较小。公司坚持“原料药、制剂一体化战略”，利用公司在心血管原料药领域的研发、生产优势，致力于成为可信赖的制药企业。

天宇股份是一只机构重仓股，持仓机构达25家，其中十大流通股东显示：共有6只基金持仓数位列前十大流通股东行列，汇添富三只医药基金持仓数达到1055万股。其中，汇添富创新医药主题混合基金今年一季度还加仓动作。

从历史数据来看，汇添富三只基金是2021年底进入到前十大流通股东行列，2021年四季度天宇股份的均价为46.5元，四季度天宇药业的成本约为4.65亿，相较于现在的31.2元的价格，跌幅超30%，粗略估值相当于缩水1.5亿。

在尺度天宇股份股东群，有投资者表示，莫名其妙，为何突然大跌？还有投资者表示，早盘看到跌10%认为跌的够多，结构补仓补早了。

对天宇股份有何看法，欢迎在下方留言。

期权匿名回答 · 2022-6-20 18:25:17

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