纯债稳、固收+猛！频频拿第一的诺安基金有何魔力？

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在海通证券发布的固收类基金最近5年净值增长排行中，诺安基金以50.73%的收益率，在89家可比公司位列第一

《投资时报》记者周运寻
低利率时代来临，传统理财产品“保本不再”，且收益率呈下行趋势。如何以更贴近市场、贴近投资者的姿态，提供更多元化的产品组合来满足居民财富管理需求，已成为各大公募基金的必修课。
固收投资凭借稳健的走势成为基民资产配置中不可或缺的“压舱石”。进可攻退可守的“固收+”产品，更成为震荡市下投资者攫取超额收益的绝佳辅助。
《投资时报》记者注意到，作为成立之初就十分重视固收投资发展的基金管理公司，诺安基金在固收领域持续深耕细作，为投资者带来了良好的投资体验。
海通证券数据显示，在固收类基金最近5年（2017年4月5日至2022年3月31日）收益排行榜中，诺安基金以50.73%的收益率，在89家可比公司位列第一，并且最近10年多时间维度皆排名前4。其中，近10年排名第4/52，近5年排名第1/89，近3年排名第4/112，近1年排名第3/136（发布日期：2022年4月2日，数据截至2022年3月31日）。同时，实力斩获海通证券债券投资能力十年期、五年期双五星评级（最高级）（发布日期：2022年5月1日，数据截至日期：2022年4月29日）。
除公司评级外，在产品评级上，诺安基金旗下有多只（A/C份额分开计算）债券基金获海通证券、银河证券五星评级。其中诺安联创顺鑫A/C、诺安泰鑫A/C、诺安圆鼎均获海通证券三年期五星评级；诺安双利获得银河证券三年期、五年期五星评级；诺安优化收益更获得海通证券三年期、五年期、十年期，银河证券三年期、五年期各考核阶段五星评级“大满贯”，是名副其实的短、中、长期业绩皆宜产品。（海通证券评级日期：2022年5月1日，数据截至日期：2022年4月29日；银河证券数据截至日期：2022年6月10日）
细分领域深入布局诸多产品表现亮眼
伴随着货币型市场基金收益率逐渐难跑赢通胀，银行理财产品打破刚兑进入净值化时代，投资者对于稳健型理财产品的需求更为迫切。
在此背景下，于多个固收细分领域深入布局的诺安基金，在过往相关优势积累之上不断精耕细作，诸多产品表现亮眼。如纯债型的诺安联创顺鑫债券A/C、诺安泰鑫一年定期开放债券A/C，固收+策略的诺安双利债券发起式，以及一级债基诺安优化收益债券皆为市场所关注。
在固收+产品方面，诺安投研团队灵活运用资产配置策略、纯债投资策略和转债投资策略，努力实现长期稳健的业绩回报。据诺安基金数据显示，成立于2012年末的诺安双利债券发起式，截至2022年3月31日，过去三年、五年的净值增长率为31.84%和88.85%，同期业绩比较基准为2.98%、6.07%。截至6月10日，银河证券数据显示其近三年、五年排名分别位居同类普通债券型基金(二级)(A类)的21/200、1/148。
纯债基金方面，据诺安基金数据显示，截至2022年4月21日，诺安泰鑫一年定开债基自2013年11月5日成立以来，穿越多轮市场牛熊变迁，八个封闭期内均实现净值正增长。
成立于2018年5月的诺安联创顺鑫A/C亦同样实现各年度的净值正增长。诺安基金数据显示，截至2022年3月31日，诺安联创顺鑫A类份额成立来收益率为34.48%，近三年A类份额收益率29.25%，大幅超越同期业绩比较基准15.45%、10.11%。
另外，诺安基金旗下的一级债基诺安优化收益债券，截至2022年3月31日，过去一年、三年、五年、成立来的净值增长率分别17.60%、43.36%、64.88%和204.78%，同期业绩比较基准为5.03%、12.75%、24.07%和81.07%。截至6月10日，银河证券基金研究中心数据显示，其近一年、三年、五年及成立来排名分别位居同类普通债券型基金(可投转债)(A类)7/201、1/154、1/123名。
严控风险坚守稳健投资
中长期持续优秀的业绩表现，离不开诺安基金在固收领域多年的沉淀与积累。在投资过程中，紧跟经济周期变化，密切跟踪物价、利率等关键数据，识别信用风险，长期坚守稳健投资的风格，致力于在严格控制风险的基础上，力争为投资者提供长期稳定、超越基准的回报。
《投资时报》记者注意到，诺安基金固收+明星产品诺安双利债券发起式基金由双基金经理掌舵，目标是打造一只稳健型固收+，策略上以纯债类资产打底，辅之以适当的权益仓位增加组合的弹性。
具体来讲，纯债方面，诺安双利严格控制产品的信用风险，以中高等级信用债作为底仓，辅之以利率债波段交易，获得资本利得。可转债方面，优先考虑细分行业的龙头公司，选择偏债型以及平衡型品种配置，并量化研究可转债市场，择时调整转债结构与仓位。
权益方面的配置由基金经理曲泉儒负责。曲泉儒拥有9年的证券从业经验及多年专户、公募产品管理经验，以“逆向+估值”为投资策略，即希望去赚取业绩和估值匹配条件下，上市公司持续稳健增长的钱，同时会注重估值水平的跟踪。
在具体的选股策略中，曲泉儒会先建立一个坐标轴体系，横轴代表中期景气度，用一年的维度去刻画，纵轴代表长期空间，通过3—5年去呈现，并按照行业和公司的动态可分化成为四种状态：由差变好、好上更好、由好变差和差里更差。在实际操作的过程中，基金经理更多的会去寻求行业由差变好的过程中，好上更好的公司，这也是其投资策略的核心。
通俗来讲，其策略就是要做到估值和基本面两个方向兼顾，既找到有发展的优质行业、企业，同时选择估值相对合理的低点买入，跟随行业一起发展，形成良好的收益。
此外，受权益市场大幅下跌影响，短久期策略的诺安联创顺鑫债券基金获得追捧。
该只基金由拥有11年证券从业经验的周建树掌舵。他认为，在权益市场震荡磨底阶段，资金有避险需求的情况下，短久期策略的债券基金或许可以给投资者带来“小确幸”。
18年坚守初心做持有人资产守护者
毫无疑问，诺安基金固收团队对于利率债、信用债、可转债等多个品种均有深入的研究和丰富的投资经验。
多年来，团队一直坚持投研一体化策略，分类研究、交叉配合，不断拓展投研边际，以优异的研究成果服务投资，以实际的投资需求指引研究，充分发挥投资、研究、交易人员的能动性，密切配合、共同提升。
在保持优良业绩的同时，团队努力降低组合的风险，提高收益的稳定性，始终致力于为基金份额持有人提供长期稳定可持续的回报。
在近年国内公募基金大力发展的浪潮中，诺安基金不断完善投研体系、提升投研能力，并使市场团队不断突破。而这一切的变化，都是为了一个目标，“做基金持有人资产的守护者，成为更值得信任、更值得托付、更值得尊敬的公募基金公司”，这不仅是一句口号，更是诺安基金18年来始终坚守的初心。
【诺安双利债券基金】诺安双利债券型发起式证券投资基金成立于2012年11月29日。2016年2月20日-2017年8月29日，程卓担任基金经理；2020年3月24日-2021年4月22日，杨琨担任基金经理；2017年8月30日至2022年2月26日·，裴禹翔担任基金经理；2020年7月10日至今，夏荣尧担任基金经理；2021年4月22日至今，曲泉儒担任基金经理。本基金2017年-2021年净值增长率分别为：3.17%、35.94%、8.23%、19.63%、8.38%，同期业绩比较基准收益率分别为： -3.38%、4.79%、1.31%、-0.06%、2.10%。（数据来源：诺安双利债券型发起式证券投资基金定期报告；基金的业绩比较基准为中债综合指数(全价)）
【诺安联创顺鑫债券基金】诺安联创顺鑫债券型证券投资基金成立于2018 年 5 月 17 日。2018 年 5 月 17 日至今由周建树担任基金经理。本基金分设A、C两类基金份额。A类基金份额2018年-2021年净值增长率分别为：2.79%、22.29%、2.59%、3.42%；C类基金份额2018年-2021年净值增长率分别为：2.77%、22.77%、2.39%、3.21%；同期业绩比较基准收益率分别为：3.76%、3.87%、2.58%、3.71%。（数据来源：诺安联创顺鑫债券型证券投资基金定期报告；基金的业绩比较基准为：中债总财富（1-3 年）指数收益率）
【诺安优化收益债券基金】诺安优化收益债券型证券投资基金成立于2007年8月29日，由诺安中短期债券投资基金转型而来。2013年12月28日-2021年11月13日，谢志华担任基金经理；2021年11月13日至今，张立担任基金经理。本基金2017年-2021年净值增长率分别为：2.67%、-2.70%、20.79%、24.12%、19.84%，同期业绩比较基准收益率分别为：0.28%、8.12%、4.67%、2.97%、5.23%。（数据来源：诺安优化收益债券型证券投资基金定期报告；自2015年10月14日起，基金的业绩比较基准由“中信标普全债指数”变更为“中证综合债指数”）
【诺安泰鑫一年定期开放债券基金】诺安泰鑫一年定期开放债券型证券投资基金成立于2013年11月5日。2016年1月27日-2017年8月29日，程卓担任基金经理；2017年8月30日至今，岳帅担任基金经理。自2015年11月23日起，本基金分设A、C两类基金份额。A类基金份额2017年-2021年净值增长率分别为：2.09%、8.34%、4.45%、3.06%、4.61%；C类基金份额2017年-2021年净值增长率分别为：1.75%、7.01%、3.99%、2.73%、4.15%；同期业绩比较基准收益率分别为：2.47%、2.41%、2.35%、2.30%、2.24%。（数据来源：诺安泰鑫一年定期开放债券型证证券投资基金定期报告；基金的业绩比较基准为一年期定期存款税后利率+1.2%）
曲泉儒，硕士，具有基金从业资格，曾任远策投资管理有限公司研究员、长盛基金管理有限公司投资经理。2016 年 1 月加入诺安基金管理有限公司，任投资经理。2019 年 4 月至 2020 年 7 月任诺安益鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2019 年 4 月起任诺安新动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2021 年 3 月起任诺安平衡证券投资基金基金经理，2021 年 4 月起任诺安双利债券型发起式证券投资基金基金经理、诺安鼎利混合型证券投资基金基金经理，2021 年 11 月起任诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
周建树，硕士。曾就职于渤海证券股份有限公司，从事销售经理、债券交易员工作，2014 年 5 月加入诺安基金管理有限公司，任基金经理助理。2017 年 8 月至 2019 年 10 月任诺安天天宝货币市场基金基金经理。2018 年 5 月起任诺安联创顺鑫债券型证券投资基金基金经理，2019 年 9 月起任诺安聚鑫宝货币市场基金基金经理。
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表对本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。