中美股市环境迥异美股狂泻800点未必是A股利空反而可能因祸得福

最近A股走势相对于美股较为独立，上周五，美国股市再度下跌，有媒体夸张表示美指狂泻800点，对A股影响几何？
要说没有影响，那是绝对不可能的，在于金融风险具有传导性，美股大跌，会对全球股市产生利空冲击，关键是看影响大小和持续时间，要分析影响大小和持续时间，需要看美国股市因何下跌？截至收盘，道指跌2.73%报31392.79点，纳指跌3.52%报11340.02点，标普500指数跌2.91%报3900.86点。
美国股市下跌，在于美国通胀远超预期，引发市场担忧美联储鹰派加息，美国劳工部下设的劳工统计局公布了最新的物价数据：美国5月CPI同比增长8.6％，创1981年12月以来新高，高于预期值和前值0.3个百分点。其中，能源价格上涨34.6％，2005年9月以来的新高；食品价格上涨10.1％，是1981年3月以来的新高。更为关键的是市场预期美国通胀在4月份见顶，数据显示不仅仅通胀没有见顶，反而因为油气价格大涨带来燃料价格上涨通胀进一步上涨，彻底打破了市场通胀见顶的幻想，自然大失所望，纷纷抛售风险资产。面对极高通胀，美国总统拜登甩锅美联储，美联储被推上风口浪尖，遏制通胀，可能需要更加激进的货币政策，这可能带来美国经济加快进入衰退步伐。
现在市场思考的焦点是美联储会不会牺牲经济增长，让美国经济步入衰退，也要加息收紧货币政策，压制通胀膨胀，交易员预计美联储在6月、7月和9月各加息50个基点，更有激进的预测，华尔街开始讨论美联储会不会加息75个基点，巴克莱成为首家预计加息75个基点的华尔街大行，甚至预计下周就会这一幅度加息，掉期市场预计7月加息75个基点的概率达50%。如果美联储采取更加激进的方式收紧货币政策，美国面临股债双杀的尴尬。
美国股债双杀，意味着大量资金逃离美国金融市场，欧洲股市与美国股市联动性很高，同样陷入高通胀的烦恼，资金不可能流进欧洲金融市场，流出的资金需要寻找一个相对安全的市场获得相对投资收益。
A股政策积极做多
沪深股市与欧美股市存在不同，欧美股市的高位下跌，沪深股市是低位下跌反弹，虽然股指不算便宜，但运行环境与欧美股市完全不同，一个是政策积极做多，自从金融稳定委员会喊话以后，高层和监管层也不断力挺股市走好。一方面是积极引进长线资金，证监会鼓励养老金、银行保险机构和各类资管机构专业机构代表，提高权益投资比例，另一方面是积极回应市场关切的融资问题，缓解市场忧虑情绪，国务院在《扎实稳住经济的一揽子政策措施》中提出，提高资本市场融资效率，科学合理把握首次公开发行股票并上市（IPO）和再融资常态化，证监会做出同等回应，在市场可承受的条件下，科学合理把握IPO和再融资的力度和节奏，积极支持符合条件的不同类型、不同发展阶段企业上市融资。这里强调的是在市场可承受条件下，科学合理安排融资，而不是不管市场走势，任由资本圈钱。
沪深股市没有通胀忧虑货币政策与美联储逆着走
美国股市下跌是美联储收紧货币政策的结果，中国央行是变着法儿的宽松，宽信用逐渐登场。主要是中国不存在通胀忧虑，国家统计局公布 5 月物价数据， CPI 同比稳定在 2.1％ , PPI 同比回落至 6.4％。
从货币政策看，央行与美联储货币政策反着来，美联储是不断加息甚至加快加息节奏开始缩表的紧缩货币政策，中国央行是不断宽松货币政策，虽然没有直接下调基准利率和MLF利率，但通过下调存款准备金和引导银行让利下调LPR利率，引导市场资金利率和贷款利率下行，20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新一期LPR，1年期LPR为3.7%，与上月持平；5年期以上LPR为4.45%，较上月下降15个基点，这是压低长期资金利率，引导长线资金进入实体经济，推动民间投资增长。
5月份同业拆借加权平均利率为1.5%，分别比上月和上年同期低0.12个和0.59个百分点。质押式回购加权平均利率为1.47%，分别比上月和上年同期低0.14个和0.6个百分点，资金利率位于历史低位。
从宏观经济看，各种政策不断，最近走势很强的汽车板块，就是得益于积极的汽车政策，包括购置税减免和新能源汽车下乡，汽车指数从4月27日1504.83点开始上涨，最高涨到2189.83点，涨幅45%，最引人注目的是比亚迪，从4月26日231元算起，最高涨到350元涨幅是52%，市值突破万亿元大关。
因此尽管欧美股市波动增加，但沪深股市独立于外围反弹，北上资金也是不断流进，Wind数据显示，自5月27日至6月10日，北向资金已连续10个交易日净流入，10天合计净流入规模达到660亿元。平均每个交易日净流入达66亿元，其中5月31日、6月6日、6月10日单日净流入均超百亿。
我们不能就此认为沪深股市就是价值洼地全球资金避风港，但是相对于欧美股市，可能吸引力增加，欧美股市下跌，资金流出，可能会有部分流进港股和沪深股市，欧美股市大跌，影响的是短线和心理预期，但不会带来沪深股市持续调整，反而可能因为调整吸引北上资金抄底，这就是因祸得福了。

期权匿名回答 · 2022-6-12 18:58:54

美股大跌不一定是利空

期权匿名回答 · 2022-6-12 18:59:13

说的有理有据，提神！

中美股市环境迥异美股狂泻800点未必是A股利空反而可能因祸得福

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