交易员的本质，交易员如何判断趋势，Prop交易员实际有 ...

以下提到的交易员主要指的是价差交易员，如果你是执行交易员，那么内容可能不完全适用，本章部分内容整合于我之前的文章。部分段落有所重复。本文总体内容偏小白。具有一定的科普性意义，如果你已经是行业大佬，那么你可以跳过本文章。

交易员（价差交易员）本质到底是什么？
交易员，大家总笑称是金融民工，是金融行业的外卖小哥，倒并不只是说这个行业又苦又累又艰巨风险，因为确实如此，其实工作的本质也是一个搬运工。
以商品期货为例子。大家可能会注意到很多商品期货容易形成箱体震荡。背后的本质就是供给与需求的博弈之间需要搬运工来撮合成交。假设钢铁现在100块钱一吨，买家想以80块钱一吨的价格在3个月之后买，卖家想以120块钱一吨的价格在3个月后去卖。如果买家和卖家坚持自己原来的价格（可能因为生产成本等原因，比如卖家以低于120元一吨的价格去卖可能会亏本）那么交易永远都无法达成。那么就需要一些行业搬运工（某种意义上来说就是倒爷）把100元的价格推向80元，满足买方的交易需求，再把价格从80元推到120元，满足卖方的交易需求，然后再把价格推回80元，满足买方的交易需求。那么在这个过程中就形成了箱体震荡。
当然不可能全世界所有的生产厂商产成本都是120元，有一些生产厂家可能由于技术原因，它的生产成本可能只需要100元每吨。那么他们只要在当前的100元的价格交易就不会亏本，但他们乐于见到价格达到120元，而且他们又聪明的知道许多其他的生产厂家的生产成本在120元，于是他们可能就把自己的卖单挂在115元的位置。这样既提高了自己的利润，又阻止了竞争对手获得到订单。假设市场上有很多这样的人，那么就意味着，价格在80元到120元这个箱体的区间有许多潜在的阻力和支撑点。意味着并不是每一次价格的都会在80元到120元之间震荡，有可能在95~115，75~125之类的位置，价格就转向了。但是交易员作为一位搬运工，他可能并不需要知道价格最终会在哪里转向，他可能只需要在中途载着价格走上一程就足够了。那么这个价差的价值几乎就是外卖小哥的配送费而已。
有人说期货交易很危险，你赚的钱就是别人亏的钱。这种说法既对也不太对，对的部分是你的交易必须是有对手方的。假设你以80块钱去买，你成功的买到了，那么必然是有人以80元卖给你，假设未来价格涨到了120元，你成功的卖掉了。那么就代表某个或某些人亏掉了80元到120元之间的这个价差。当然，事实上往往并不是某个人用他的个人损失承担了你的盈利。这个人可能80块钱做空卖给了你，但他看价格迅速涨到了85元，觉得形势不对于是就以85元的价格又买回来平仓，因此你的盈利可能是一群人亏损堆积而成，而当你判断失误的时候，你又为其他人的盈利堆积出了一部分损失。某种意义上来说像是一种保险，如果你付了保费，又没有出现事故，那么你的保费就为出了事故人的赔偿做了嫁衣。但反过来，如果你出现了事故，获得了赔偿，那么你的保费的来源是其他参保人合计的损失。
关于价格的变化与流动性的关系，和价格背后人性博弈的因素，我强烈建议参考我以前写的一篇回答。
假如你问一个成熟的研究员或交易员，你问价格在这里是会上涨还是会下跌？很有可能这个人会告诉你价格有可能上涨，有可能下跌，也有可能不涨不跌。你很可能突然就发火了，觉得这个人没跟你掏心窝子。价格要么涨，要么跌，要么不涨不跌，你这说了不跟没说一样吗？然而从事实的角度来讲，是他没跟你掏心窝子说实话吗？
虽然有这种可能性，也有这位交易员不懂装懂的可能性，但是大概率是这位交易员，他自己可能也不清楚，但他并不是那种没思路的不清楚，他是有思路的不清楚。事实是这位交易员脑海里可能有几种未来走势的可能，其中包含了涨的可能跌的可能，和区间震荡的可能。并思考在不同走势下价格潜在的波动区间，然后根据价格在那个时间点的实际状态和走势。确定了未来哪种可能性更高，就仿佛薛定谔的猫。价格在没走到那里之前，未来是涨是跌有无数种可能，当价格走在那里时候，根据市场当下的动能，成交量，价格，交易速度，挂单量，微形态等因素，根据市场在当时的实际反应，变更自己的预期，最后是结果坍塌在几种预期走势的其中一种。
举一个例子，交易员有可能在某个关键点位期待价格要么反弹，要么区间震荡，要么继续下跌，同时这给交易员做好针对潜在不同走势，准备好不同策略（主要是提前思考假设价格反弹了止损止盈在哪里。假设区间震荡了止损止盈在哪里），在脑海中作为备用。当价格走到这个点的时候，这位交易员根据当时市场状态，将未来的走势的不同可能性之间坍塌到某一种，并执行相应策略，同时持续分析后续走势，如果后续走势和所预期（或如交易员所希望见到的）的一致，那么策略继续，如果后期走势和预期的不相符，那么交易员很可能就迅速止损出场。如果你问一位成熟的交易员，价格在某一个点位，市场还是跌，他应该能说出潜在的涨的理由，潜在的跌的理由，和潜在的不涨不跌的理由。然而这并不代表他技术水平不行，这反而代表他技术水平非常高，能够想到不同的可能，并提前做好准备。当然这也就是我们经常开玩笑所说的经济学家也好，交易员也好，本质并不擅长告诉你未来会发生什么而是告诉你之前发生过了什么，或者你之前做错了什么。

以上述图片举例，假设当前的价格在a，那么交易员的脑子里可以去考虑，假设绿色的支撑线被突破，那么在哪里可能会遇到新的支撑？交易员通过自己的某些分析得出在红线b点，可能会遇到一定的支撑。那么如果红线的b点能够支撑得住，价格就有可能d地的方向运动，如果价格在b点支撑不住，价格就可能向c的方向运动。因为现在的价格还在a，所以交易员只是做好价格到b的准备。在价格真正走到b的时候，再看价格在b时更可能向c还是d进行移动。但很遗憾，只有当价格走到b的时候，才能判断出在a点之前的决策是不是错的，只有价格走到c点或d点的时候，才能判断在b点的决策是不是错的.
从事实来讲，一个成熟的交易员几乎不能够确定未来涨和跌的概率（也就是说，如果一个人坚持预测未来走势和价格而不是对价格走势做出反应，那么长期而言他的胜率应该不会超过50%）。交易员能够相对确定的是，如果价格在这里发生了反弹，那么反弹到哪里前都不会遇到太多的阻力；如价格继续下跌，那么价格继续下跌到哪里前都不会遇到太多的支撑。也就是说预测未来走势虽然是非常不靠谱的，但是假设价格朝着某一方向运动，预测下一个阻力的或支撑的位置将会在哪里相对要靠谱的多。如果交易员对于支撑和阻力的位置和强度有一个相对的预期，那么面对价格回调或短期价格波动，他们就有更好的心理准备，他们不会过快的放弃自己手中的筹码，因为他知道相比于在未来会遇到的阻力而言，当下遇到的阻力也许是微不足道的，因此他们期待当前的价格变化只是短期波动。如果价格在当下都不能维持，那么价格必然没有概率达到下一个阻力或者支撑点，因此他们会获利了结。交易员根据市场当下的动能，交易速度，成交量等一系列因素，推断出价格是否有可能走到下一个支撑或者阻力点，进而随时调整自己执行的策略。既不会傻傻的执行“要么赢钱回家，要么止损出场”，也不会傻傻的遇到一点价格波动就苍茫出逃。因此你让交易员预测本轮走势什么时候会开始转向，他们也是不知道的才对。因此虽然从结果上来看，他肯会告诉你，价格有可能会涨，有可能会跌，有可能会不涨不跌，看上去和大众所知道的没有任何区别。但是他是有准备的知道各种价格走势的可能，而大众是没有准备就直接去经历各种价格走势的可能，因此更加没谱，也更加不靠谱。某种意义上来讲，就像是柏拉图的，正因为“我知道我不知道”，所以比“我不知道我不知道”的要强。
职业交易员之所以还没有被量化程序所取代，就在于人有较强的灵活性。如果你的策略并没有灵活性，你不如考虑一下，一脚跨进量化，想办法把你的策略让度给机器来跑。也有很多人说我失败的原因就是我的策略太有灵活性，没有执行之前所思考的既定的策略才失败的，那么事实上是你的灵活性大概率是源于未知，而不是源于已知。如果你并不知道你为什么要这样做，而是单纯的“感觉”这样做更好，那么最好就是不要这么做而执行现有策略，如果你有非常好的理由，确定下应该怎么去做，你的灵活性才是你的优势。所以灵活性的本质是介于你在不同策略之间的灵活性，而不是你在执行策略与无明确理由的偏离既定策略之间的灵活性。
关于一个交易员究竟能获得多少仓位和杠杆？
在阅读下述内容前，建议先了解一下prop类交易员本身的含义。
之前我收到有人私信问我。如果在一个prop做交易员究竟能获得多少仓位和杠杆？
我跟他说看情况。
首先我们确认一下说的不是大投行的执行交易员，而是在一个类似于期货公司的地方做自营prop交易。其次，你做的是正规交易所产品，而不是mm类cfd产品（也就是说你做的不是价差类对赌，不是虚拟盘，是正经的交易所产品。）
如果你只是去prop shop租一个工位，那么你的仓位和杠杆上限就是你的资本金。如果你和prop shop采取合作（无基础工资，有最低出勤数要求，如果赚钱两方平分，如果持续亏钱你需要走人，但不用支付亏损部分）比较类似于国内比较良心的期货券商。那么你刚加入的时候，可能只能做2手CL和4手ES，相当于你大概有8k到1w刀的资本金。如果你能证实你可以持续盈利，那么你可以做大概6-8手CL和12-16手ES，不过这基本上也就是极限了。即使你有非常好的历史交易记录也能证明持续盈利，但是一般就着不要把鸡蛋放在一个篮子里的原则，prop shop基本给你的最多仓位就是上述了。再多的部分，估计你需要自己拿出资本金来做交易了（比如给了你16手ES仓位，你可以做20手，但是其中4手的资本金需要你自己提供）。上述的仓位是排他的，也就是说你做了16手ES就不能再做8手CL，不过当然，如果你分仓可以同时做8手ES和4手CL。
因此一般模拟盘上来给你100万美金随意操作纯粹扯淡，你可以按照一开始有一共有2~3万美金的资本金来做回测，事实上你一开始进入prop来做的时候，即使你很优秀，一般也就只分配给你8k到1万美金的资本金。