期权到底是什么？——最直白的解释来了

一、什么是期权？

期权与期货一样，是一种合约。期权买方向卖方支付一定代价后，有权在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。
就是给你在未来一定期限内以一定价格获得股权的一种权利。
期权合约就是一份使买方能获得权力，在某个日期或之前以某一价格买进或卖出相对应的资产。
相对的，期权合约的另一方，卖方，在买方决定行使自己的权利时，有义务卖出或买进相对应的资产。买方为了这份期权合约将支付一定的费用，称作权益金。而卖方将收取这份费用。

比如，市场上有一套房子，现在市场价值200万，那觉得房子有升值的空间，想赚这个钱，但是由于没有足够的资金，或者不想拿这么多资金冒险，怎么办呢？
这个时候，跟房东商量，签订了一份合同：
甲乙双方约定，在一个月后，无论房子市场价格是多少，甲方仍然有权利以200万的价格从乙方手上买入该套房子，那甲方必须先支付1万元，作为获得权力的费用。
那这一份合同，在期权里，就叫期权合约，以约定的200万价格买入，这200万就是行权价，交的1万元定金就叫做权利金，也就是合约价格。

（期权，就是可以约定不同的价格买入，或者卖出标的，所以期权会有很多的合约）
那在此期间，投资期权盈利的方式有两个。
一、到期行权：
①、当合约到期，房价从100万的价格，涨到了120万。
那按合约约定，仍然有权利以100万的价格买入市场价格120万的房子，那中间能获利20万。扣除当时支付的1万元的权利金费用，净利润为19万元。
②、当合约到期之后，房子价格并没有上涨，反而下跌了。跌到了80万。
期权合约的特性是，买方有权利以约定的价格买，也有权利不买，放弃行权。 所以，当房价下跌之后，买方有权利放弃，损失1万元的权利金。

二、合约的转让：
①、在合约存续期间，房价从100万的价格，涨到了105万。那对于期权合约的价格来说，也是跟着升值的，会从1万的成本价，开始往上涨，涨到5万、6万甚至更多。
那在合约还未到期的时候，对于房价后续是否继续上涨，不可预期，那这个时候们可以把期权的合约，以现在的价格提前平仓，转让出去。 1万元成本价买入的合约，以5万元卖出，净利润高达400%。
②、同样的情况，房价在此期间下跌了，从100万开始下跌，跌到了90多万。
那对于期权合约来说，1万元买入的合约，就会出现贬值下跌。同样的，出现亏损的时候，担心房价继续下跌，导致权利金归零，一样可以把期权合约提前平仓，转让出去。及时止损。

二、什么是上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权？

首先先来了解一下以下几个关键词
01、上证50指数
上证50 指数由上海证券交易所编制，是上交所最具代表性的50只股票组成样板股，反映市场的整体状况。指数简称为上证50,代码000016,基日为2003年12月31日。
02、上证50成分股包括：

而其中持仓占比，中国平安（17.27％）、贵州茅台（9.64%）、招商银行（6.30％）、兴业银行（4.53％）、恒瑞医药（4.31%）等等50只蓝筹股，其中前十大成分股占指数权重55％以上。
关注主要成分股的走势变化，比如（中国平安、贵州茅台）在一定程度上可以做为上证50指数涨跌变化的重要依据。

03、ETF:
被誉为革命性的投资产品，全称为exchangetraded funds，交易型开放式指数基金，又称交易所交易基金。
04、上证50ETF：
上证50ETF是上证市场最具代表性的蓝筹指数之一，上证50ETF的投资目标是紧密跟踪上证50指数，最小化跟踪偏离度和跟踪误差，代码510050。
05、上证50ETF期权：
上证50ETF期权就是在你支付一定额度的权利金后，获得了在未来某个特定时间，以某个特定价格买入或卖出上证50ETF指数基金的权利和合约。到期后你可以选择行使该权利,获得差价收益，也可以选择不行使该权利，损失权利金。

三、上证50ETF期权合约基本条款

还是以例子来看：9月18日，投资者老王以2103元买入一张50ETF购9月2800合约。这句话中，我们来熟悉一下期权的合约简称—50ETF购9月2800
● 50ETF：期权的标的，即上证50ETF
● 购：顾名思义就表示这是一张认购期权，如果写的是沽那就是认沽期权
● 9月：表示到期月份是9月，由于到期日是到期月份的第四个星期三，因此一查日历我们就可以知道2019年9月的到期日是9月25日
● 2800：表示期权的行权价，表示行权价格是2.800元/份，也就是期权买方在到期日锁定的标的的买卖价格。
● 合约代码： 10001717 这个表示期权合约的代码，跟股票代码一样，具有唯一性。
通过期权的合约简称，我们可以了解期权合约的大部分要素。

四、读懂期权T型报价

一、为什么要采用T型报价
这主要与期权本身的特点相关。
股票，比如中国平安，只有一个标的，用一行就可以显示全部行情。
股指期货由于只有四个不同期限的合约，只需要用四行便可以显示全部行情。所以，股票和期货不需要T型报价。
但期权却大不一样。期权刚上市的那一刻，由于不同合约月份、不同行权价、再加上看涨和看跌期权，排列组合后很有可能有几百个合约。
如果您想一下子查找“50ETF购10月2800 ”、“50ETF购10月3100”、“50ETF沽10月2900”三个合约的行情，那岂不是大海捞针吗？所以，为了方便交易者找到需要的几个目标合约，就产生了期权T型报价的方式进行展示期权合约信息。
首先选取合约周期，然后查看中间栏的执行价，即可快速查看对应的认购或认沽期权当前权利金报价。同时，在该分析软件的右上方，可查看50ETF基金以及选取的期权合约权利金走势图，让合约权利金价格变化一目了然。

如何选择合约，可以参考文章：该选哪个执行价的期权合约?

五、期权如何获利

>>>> 1、期权合约的交易，主要是赚取权利金低买高卖的差价

01、大盘上涨
任意买进一张50ETF认购期权，随后若50ETF市场价格大幅上涨，将带动认购期权合约权利金上涨，对已买入的认购期权进行平仓操作，赚取权利金低买高卖的差价。
图例：10月22日当天，50ETF价格大幅上涨，在小半天的交易时间里，50ETF指数涨幅达4.62%。
而期权合约以50ETF购10月2600合约为例，权利金大幅上涨，在开盘的90点位上涨，最高点达454元，涨幅达500%多，半天的合约，就高达5倍多。

02、大盘下跌

同样在预期大盘下跌的时候，任意买进一张50ETF认沽期权，随后若50ETF价格大幅下跌，将带动认沽期权合约权利金上涨，对已买入的认沽期权进行平仓操作，赚取权利金低买高卖的差价。
图例：6月19日—7月3日，50ETF价格大幅下跌，而以50ETF沽9月2600合约为例，权利金则大幅上涨，在下方最低点96元附近一路上涨至最高点2894元，合约价格上涨2798元，涨幅达3014%，也就是涨幅达30倍。净利润高达29倍。投入1万元买入认沽期权，10天净利润收入高达29万。这就是期权的魅力所在。

六：总结

期权的主要优势：
股票我们都知道只有一个方向，就是做多，A 股是不能做空的。
1、期权是可以买涨、买跌双向交易的，在大盘上涨的时候可以买入认购期权，放大收益。在大盘下跌的时候可以买认沽期权，对冲个股下跌的风险，减少损失。可以从不同的方向考虑，更加立体来表达我们的观点，所以我们叫期权立体交易。
2、期权因为它天生自带杠杆，小投资博大收益。可以根据你观点的强烈程度来自由选择杠杆，不爆仓、不强平、不追加保证金。锁定最大风险，追求无限利润。
3、期权的交易模式是T+0的交易模式，它可以给我们带来更大的交易自由度。有更大的套利机会和空间。

4、期权的波动大，获利空间大。大盘波动1%，期权的合约平均波动基本都在30~50倍以上。
5、期权的方向好判断。上证50ETF紧跟上证大盘指数，只要判断上证50指数的涨跌趋势，无需判断个股涨跌，盈利机会大。
6、交易方式简单灵活、单笔交易金额小、可全日交易、变现力高。

声明：文章部分数据信息来源于公开资料，内容仅供参考，不构成投资咨询。
投资有风险，入市需谨慎。
了解更多期权基础知识，关注微信公众号：上证50ETF期权学习
原创：當幸福来敲門
学习期权必看内容，下方请猛戳！
轻松学会50ETF期权——零基础入门篇
期权合约的分类—（实用篇）
期权合约如何选择？（精华篇）
为什么买对了方向，你的期权合约却没赚钱？
由浅入深——教你如何理解波动率
实值合约，虚值合约最大的区别在于哪？